Te întrebi dacă Donald Trump se mustră sau se felicită în timp ce analizează cele mai recente statistici macroeconomice ale Statelor Unite. Economia SUA a crescut cu un impresionant 3,9% în al doilea trimestru, marcând cea mai bună performanță din aproape doi ani. Cererile de șomaj au scăzut la cel mai mic nivel din iulie mijlociu, subliniind robustețea pieței muncii. Totul bine, Madame Marquise? Ar trebui ca Președintele să-și ridice o statuie în onoarea sa? Dar o scădere a EUR/USD este parte a planului său?
Dinamica Economiei SUA
Chiar s-a deteriorat piața muncii atât de mult sub vechea conducere a BLS și s-a îmbunătățit atât de rapid cu cea nouă? Experții Bloomberg prevăd acum o creștere a locurilor de muncă în afara sectorului agricol în septembrie de 70.000, cu mult peste cele +22.000 din august. Poate nu este vorba despre slăbiciune sau putere, ci despre noua conducere a BLS? Totuși, dorința lor de a colabora cu Președintele SUA ar putea deveni fatală. Fed ar putea înceta să reducă ratele dobânzii, indiferent cât de tare cere Trump contrariul.
Într-adevăr, un cor de reprezentanți ai FOMC își exprimă îngrijorarea cu privire la inflație și nu se grăbesc să reia expansiunea monetară. De exemplu, președintele Fed din Kansas City, Jeff Schmidt, afirmă că politica monetară este în locul potrivit. Este ușor restrictivă—exact ce are nevoie economia SUA acum. Reducerea ratei fondurilor Fed din septembrie a fost mai mult o poliță de asigurare împotriva unei răciri a pieței muncii. Dacă acest risc nu se materializează, de ce să mai facem ceva?
Dinamica cererilor de șomaj în SUA
Dacă economia SUA și situația ocupării forței de muncă rămân solide, EUR/USD ar putea continua să corecteze în jos, mai ales că situația din UE nu este atât de optimistă pe cât sperau unii. Trump și-a spălat mâinile și a declarat că Ucraina își poate recâștiga teritoriul cu ajutorul UE. Această retorică nu este presiune asupra Rusiei – este presiune asupra Europei. Europa trebuie să găsească o cale de ieșire: să înceteze să mai cumpere energie din Moscova și să întrerupă legăturile cu China. Între timp, SUA vor continua să vândă mai multe arme.
Dar unde vor ajunge aceste arme? Dronele rusești apar din ce în ce mai frecvent în țările NATO—chiar și Danemarca a raportat un al doilea incident săptămâna aceasta. Dacă Europa începe să își facă rezerve de arme pentru propria apărare, ce va mai rămâne pentru Ucraina? Conflictul armat riscă să se prelungească ani de zile. Combinat cu tarifele SUA și creșterea prețurilor la energie, acest lucru va continua să încetinească economia zonei euro. Atunci, de ce să cumpărați euro?
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic EUR/USD, modelul de inversare 1-2-3 s-a manifestat clar. O spargere a suportului cheie la 1.1725 a semnalat poziții short. Acest nivel a devenit acum rezistență. Atâta timp cât perechea principală de valute se tranzacționează sub acest nivel, vânzarea euro față de dolarul american este strategia preferată.
