Săptămâna a adus un alt discurs al lui Jerome Powell, în care președintele FOMC a declarat că nici măcar o reducere suplimentară a ratei nu este garantată. Reamintim că la întâlnirea Fed de săptămâna trecută, Powell a indicat că două runde suplimentare de relaxare monetară înainte de sfârșitul anului nu ar trebui excluse. Piața și-a crescut imediat așteptările privind reducerile viitoare, însă săptămâna aceasta Powell a răcit entuziasmul taberei "dovish".
Aș dori să atrag atenția cititorilor mei asupra a două puncte cheie. Primul: din 2024, Jerome Powell repetă regulat sintagma, "deciziile privind rata vor fi luate exclusiv pe baza datelor economice." Ținând cont de mandatul dual al Federal Reserve, nu putem fi siguri nici măcar de o singură reducere de rată în acest an. Ce se întâmplă dacă piața muncii începe să se redreseze încă din septembrie?
Al doilea punct este că controlul inflației este la fel de important pentru Fed ca și susținerea pieței muncii. Prin urmare, Fed va trebui să echilibreze între două focuri și nu există o certitudine că alegerea va cădea asupra susținerii pieței muncii. În opinia mea, o continuare a relaxării politicii va fi posibilă doar dacă piața muncii continuă să se "răcească." Dacă nu, FOMC ar putea vota pentru menținerea parametrilor actuali nemodificați.
Vreau să vă reamintesc că piețele au prognozat 6–7 runde de relaxare anul trecut și patru runde anul acesta. Evident, nici anul trecut și nici în anul curent aceste așteptări nu s-au materializat. Prin urmare, oricine continuă să creadă în mai multe relaxări merge pe teren alunecos. Pentru dolarul american, această situație este relativ favorabilă – dar doar pentru că piața a luat în calcul inițial scenariul cel mai optimist și își dă seama acum că, din nou, lucrurile ar putea să nu decurgă conform planului.
Este important de menționat că politica Fed nu este factorul decisiv în declinul dolarului din 2025 – altfel, moneda ar fi scăzut mult mai mult. Totuși, pe termen scurt, piața poate oferi un anumit suport dolarului. Cu toate acestea, având în vedere noile tarife ale lui Donald Trump, orice întărire a dolarului este probabil să fie scurtă și trecătoare.
Modelul de undă EUR/USD:
Pe baza analizei mele a EUR/USD, concluzionez că instrumentul continuă să construiască o secțiune în creștere a tendinței. Modelul de undă depinde în totalitate de contextul de știri legat de deciziile lui Trump, precum și de politica internă și externă a noii administrații de la Casa Albă. Obiectivele secțiunii de tendință actuale pot ajunge până în zona 1.25. În prezent, instrumentul este în scădere în cadrul undei corective 4, în timp ce structura generală de undă ascendentă rămâne valabilă. În consecință, iau în considerare doar poziții de cumpărare pe termen scurt. Până la sfârșitul anului, aștept ca euro să crească la 1.2245, ceea ce corespunde cu 200.0% pe scala Fibonacci.
Modelul de undă GBP/USD:
Structura de undă a GBP/USD a suferit o schimbare de formă. Încă ne confruntăm cu o secțiune impulsivă ascendentă a tendinței, dar structura sa internă devine mai puțin clară. Dacă unda 4 va lua o formă complexă de trei unde, structura se va normaliza; cu toate acestea, chiar și în acest caz, unda patru va fi de câteva ori mai complicată și extinsă decât unda 2. În opinia mea, este cel mai bine să lucrăm de la nivelul de 1.3341, care corespunde cu 127.2% din Fibonacci. Două încercări eșuate de a depăși acest nivel pot indica disponibilitatea pieței pentru noi cumpărări.
Principiile mele de bază ale analizei:
- Structurile de undă ar trebui să fie simple și clare. Structurile complexe sunt dificil de tranzacționat și adesea se schimbă.
- Dacă nu există încredere în evoluția pieței, este mai bine să nu intrați.
- Nu se poate avea niciodată siguranță de 100% asupra direcției pieței. Folosiți întotdeauna ordine Stop Loss de protecție.
- Analiza undelor Elliott poate fi combinată cu alte forme de analiză și strategii de tranzacționare.
