Yenul japonez continuă să câștige forță în tranzacțiile intrazilnice. În ciuda opiniilor mixte exprimate de Bank of Japan (BoJ) în cadrul recentului Rezumat al Opiniei, investitorii par a fi convinși că banca centrală se îndreaptă către o cale de normalizare a politicii monetare. Această percepție ajută la compensarea indicatorilor interni slabi, cum ar fi producția industrială și vânzările cu amănuntul, oferind un sprijin suplimentar yenului. Tensiunile geopolitice în creștere și temerile privind o posibilă închidere a guvernului SUA contribuie, de asemenea, la cererea pentru yen ca monedă de refugiu.
Tonul Bank of Japan rămâne remarcabil de agresiv, fiind în contrast cu așteptările din ce în ce mai mari ale pieței că Rezerva Federală a SUA ar putea reduce de două ori ratele dobânzilor înainte de sfârșitul anului. Această divergență apasă asupra dolarului și susține cererea pentru yen, care are un randament mai scăzut, indicând o tendință mai amplă către presiune descendentă asupra perechii USD/JPY.
Yenul continuă să beneficieze atât de poziția relativ agresivă a BoJ, cât și de fluxurile crescute către active de refugiu sigur.
Rezumatul opiniilor BoJ pentru luna septembrie, publicat marți, a arătat presiunea crescândă din partea "hawk-ilor" care pledează pentru normalizarea politicii. Totuși, membrii consiliului au rămas nesiguri cu privire la dinamica inflației și influența factorilor economici globali, semnalând că orice majorare viitoare a ratelor va fi luată în considerare cu atenție.
Pe frontul macroeconomic, vânzările cu amănuntul din Japonia au scăzut cu 1.1% de la un an la altul în august — prima scădere din februarie 2022 și cea mai abruptă din august 2021. Acesta a fost semnificativ mai rău decât previziunile pieței, care prevedeau o creștere de 1%, și a urmat un declin de 0.4% în iulie. În plus, producția industrială a scăzut pentru a doua lună consecutiv, cu 1.2% în august, față de așteptările unei scăderi de 0.7%. Aceste cifre reflectă prudența în creștere în rândul afacerilor japoneze, parțial datorată îngrijorărilor legate de tarifele din SUA.
În ceea ce privește dezvoltările recente comerciale, administrația SUA a anunțat marți că Președintele Donald Trump a semnat un ordin executiv pentru ajustarea regimului de import pentru cherestea, lemn și produse conexe. Importurile din Uniunea Europeană și Japonia vor fi supuse unei restricții de până la 15%.
Concomitent, incertitudinea politică internă din Japonia alimentează speculațiile că BoJ ar putea întârzia următoarea majorare a ratei, ceea ce, la rândul său, limitează câștigurile imediate ale yenului în urma a două zile consecutive de apreciere față de dolarul american. Totuși, o retragere majoră a monedei rămâne improbabilă. Traderii iau în considerare potențialul unei majorări de 25 de puncte de bază a ratei de către BoJ cât de curând în octombrie. Între timp, așteptările pentru două reduceri de dobândă ale Fed până la sfârșitul anului, combinate cu riscurile din cauza închiderii guvernului SUA, continuă să frâneze creșterea dolarului și să susțină yenul japonez, mai stabil, dar cu randament mai redus.
Dintr-o perspectivă tehnică, perechea USD/JPY a găsit suport la Media Mobilă Simplă (SMA) pe 50 de zile, puțin peste un nivel cheie de suport la 147.50. O spargere susținută sub acest nivel ar putea duce perechea spre marca psihologică de 147.00, sporind probabilitatea unei continuări bearish a tendinței.
În cazul în care prețurile își revin peste nivelul psihologic de 148.00, perechea ar putea încerca să revină la SMA pe 200 de zile în jurul zonei 148.40 — urmată din nou de rezistență la numărul rotund de 149.00 și apoi la 149.45. O spargere reușită a acestei zone ar putea deschide calea către nivelul sensibil la sentiment de 150.00.
Între timp, oscilatorii de pe graficul zilnic rămân în teritoriu pozitiv, menținând ușor în viață impulsul ascendent și lăsând ceva speranță pentru taurii pieței.
