Săptămâna trecută, Christine Lagarde a vorbit de trei ori. Săptămâna aceasta, este programată să participe la alte trei evenimente. Poate părea că fiecare apariție a președintei Băncii Centrale Europene ar trebui să declanșeze o reacție puternică pe piețe, dar în realitate, nu fiecare discurs atrage atenția pieței. Doar acelea în care retorica ei cu privire la indicatorii economici cheie sau la schimbările de politică monetară se modifică semnificativ față de declarațiile anterioare sunt cele care contează.
Săptămâna trecută, Lagarde a declarat clar că nivelul actual al inflației din zona euro este acceptabil pentru BCE. Aceasta a fost o declarație foarte importantă, permițând o concluzie clară: BCE nu intenționează să schimbe parametrii politicii sale monetare în viitorul apropiat. Lagarde a menționat că inflația rămâne stabilă aproape de nivelul țintă și că fluctuațiile minore „în jurul marjei” sunt naturale și nu pot fi eliminate. Indicele va fi întotdeauna puțin peste sau sub 2% și nu merită să reacționăm la fiecare astfel de mișcare.
În același timp, Lagarde a menționat că riscurile de creștere ale inflației persistă. Schimbările geopolitice, modificările dinamicii comerțului global și creșterile bruște ale prețurilor la energie ar putea împinge inflația substanțial peste țintă din nou. Totuși, ea nu a sugerat cum ar putea reacționa BCE într-un astfel de scenariu sau dacă instituția este pregătită să mărească din nou ratele, dacă va fi necesar.
Din perspectiva mea, zona euro este una dintre puținele economii globale care au readus cu adevărat inflația la ținta stabilită. De exemplu, Statele Unite și Regatul Unit nu pot spune același lucru. Acțiunile de politică monetară ale BCE din ultimii ani merită toată aprecierea.
Dacă BCE nu intenționează să reia relaxarea monetară, am mai multe vești proaste pentru dolarul american. Rezerva Federală va continua să reducă ratele dobânzilor, într-un fel sau altul. Prin urmare, diferența de rată între BCE și Fed, care s-a mărit în ultimul an și jumătate și a ajutat la susținerea dolarului, va începe să se îngusteze — un dezavantaj evident pentru moneda americană. Se pare că piața doar acumulează motive pentru următorul val de vânzări de dolari. Aceste motive au umplut deja trunchiul; acum este doar o chestiune de timp până când piața va trece de la construirea unui caz la acțiune.
Structura de Val a EUR/USD:
Pe baza analizei mele a perechii EUR/USD, aceasta continuă să formeze un segment de val ascendent. Modelul de val rămâne complet dependent de contextul de știri legat de deciziile lui Trump și politicile interne și externe ale noii administrații a SUA. Ținta pentru valul curent poate ajunge până la nivelul de 1.2500 (figura 25). În prezent, se pare că se formează un val corectiv 4, care poate fi deja complet. Structura generală de val ascendent rămâne intactă. Prin urmare, în momentul de față, iau în considerare doar poziții de cumpărare. Până la sfârșitul anului, mă aștept ca euro să se ridice spre 1.2245, care corespunde retragerii Fibonacci de 200,0%.
Structura de Val a GBP/USD:
Structura de val pentru GBP/USD a suferit o schimbare. Încă avem de-a face cu un val impulsiv ascendent; cu toate acestea, structura sa internă a devenit mai dificil de citit. Dacă valul 4 se dezvoltă într-o structură complexă cu trei valuri, modelul general se va normaliza; totuși, valul 4 va fi atunci semnificativ mai lung și mai complicat decât valul 2. Din punctul meu de vedere, cel mai de încredere punct de referință în prezent este nivelul de 1.3341, care corespunde retragerii Fibonacci de 127,2%. Două încercări eșuate de spargere a acestui nivel au semnalat pregătirea pieței pentru noi activități de cumpărare. Țintele perechii rămân deasupra nivelului de 1.3800 (figura 38).
Principiile Mele Cheie de Analiză:
- Structurile de val ar trebui să fie simple și clare. Modelele complexe sunt greu de tranzacționat și adesea nu se desfășoară așa cum se așteaptă.
- Dacă nu ești încrezător în direcția pieței, e mai bine să stai deoparte.
- Nu există niciodată o certitudine de 100% în prognozare. Întotdeauna utilizati ordine de stop-loss.
- Analiza de val poate fi combinată cu alte tipuri de analize și strategii de tranzacționare.
