Tensiunile sunt în creștere. Răbdarea lui Donald Trump se subțiază, iar autoritatea președintelui Emmanuel Macron începe să slăbească. Comentariile contradictorii ale președintelui american au stârnit îndoieli cu privire la sfârșitul blocajului guvernamental, în timp ce criza politică în escaladare din Franța continuă să apese greu asupra cursului de schimb EUR/USD.
Greșelile nu ar trebui doar recunoscute — ele sunt așteptate să fie corectate, cu orice preț. Cu puțin peste un an în urmă, Macron a dizolvat Adunarea Națională și a convocat alegeri parlamentare anticipate. La acel moment, diferența dintre randamentele obligațiunilor franceze și germane era de puțin peste 40 de puncte de bază. Până în octombrie, aceasta a crescut la 86 de puncte de bază. De atunci, Franța a văzut cum patru prim-miniștri au venit și au plecat — iar numirea unui al cincilea nu va rezolva problemele.
Partidul Rassemblement National afirmă deschis că negocierile bugetare actuale nu sunt menite să ajute poporul francez — scopul lor este să îngroape politic președintele. Din punctul lor de vedere, dialogul este inutil.
Diferența dintre randamentele obligațiunilor franceze și germane
Atât stânga, cât și dreapta cer demisia lui Emmanuel Macron. Ei spun că vor fi dispuși să aprobe un buget — dar numai dacă sunt anunțate noi alegeri prezidențiale ulterior. Se estimează că alegerile parlamentare vor fi câștigate de National Rally, care ar forma apoi un guvern și ar ignora și mai mult regulile fiscale ale UE. Frexit nu este iminent, dar investitorii deja părăsesc Franța.
Aceasta se reflectă nu doar în creșterea diferențelor de randament ale obligațiunilor, ci și în vânzarea masivă a indicelui bursier CAC-40 și presiunea continuă asupra perechii valutare EUR/USD.
O rază de speranță a fost dată taurilor euro printr-o declarație recentă a lui Donald Trump. Președintele SUA a spus că este deschis negocierilor cu democrații privind politica de sănătate. Totuși, a adăugat ulterior că mai întâi trebuie să permită redeschiderea guvernului. Acest tip de retorică semnalează o tensiune internă în creștere în cadrul echipei republicane. Închiderea continuă încetinește creșterea PIB-ului, provocând disponibilizări și întârzieri la plata salariilor. Nemulțumirea publică este în creștere, iar ratingurile de aprobare ale lui Trump sunt în scădere.
Pentru EUR/USD, închiderea guvernului este în prezent mai mult un factor defavorabil decât unul favorabil. Cu cât rămâne mai mult timp închis guvernul federal al SUA, cu atât este mai puțin probabil ca Fed să reducă ratele dobânzilor. Nu doar incertitudinea politică obligă banca centrală să fie prudentă, dar și datele economice esențiale nu mai sunt publicate, ceea ce face luarea deciziilor și mai dificilă.
Previziunile BCE privind PIB-ul și Inflația
În absența unei acțiuni din partea Fed, expansiunea monetară a BCE nu va ajuta singură la redresarea EUR/USD. Conform Christinei Lagarde și altor oficiali ai BCE, inflația în zona euro rămâne "ancorată", în timp ce tarifele continuă să afecteze economia, la fel ca și concurența globală în creștere și un euro puternic. Cu toate acestea, ei se așteaptă ca aceste influențe negative să se diminueze până în 2026, permițând din nou creșterea PIB.
Imagine Tehnică
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic EUR/USD a format un model de pin bar. Totuși, perechea nu a răspuns la acest semnal clasic de revenire bullish și, în schimb, s-a deplasat în direcția umbrei inferioare lungi — un semn de forță bearish. Acest fapt validează decizia de a rămâne pe pozițiile short inițiate de la nivelul de 1.171.
