Miercuri, perechea USD/JPY a actualizat maximul de preț din ultimii 8 luni, stabilindu-se ferm în intervalul de 152 pentru prima dată din februarie anul acesta. Yenul rămâne sub presiune intensă în urma alegerilor interne din Partidul Liberal Democrat (LDP) al Japoniei, în care Sanae Takaichi a ieșit victorioasă. Aceasta înseamnă că ea este acum cea mai probabilă candidată pentru a deveni următorul Prim-ministru al Japoniei.
Cu toate acestea, liderul partidului de guvernământ nu devine automat șef al guvernului. Nominalizarea lui Takaichi trebuie să fie încă aprobată de parlament — și LDP nu deține o majoritate în nicio cameră. O încercare eșuată a predecesorului său, Shigeru Ishiba, care a încercat să-și consolideze poziția prin alegeri anticipate, a lăsat Partidul Liberal Democrat dependent de partenerul lor de coaliție, partidul Komeito.
Consecințele acestei dependențe sunt acum resimțite. Negocierile privind formarea unui nou cabinet sub conducerea lui Takaichi par a fi dificile. Ca rezultat, sesiunea parlamentară extraordinară (în care candidatul său ar trebui ratificat) a fost amânată "cel puțin până la 20 octombrie" din cauza lipsei de consens cu Komeito.
USD/JPY a reacționat la aceste știri cu o mică retragere, dar s-a menținut totuși în intervalul de 150. Tranzacționarii rămân încrezători că Takaichi va conduce în cele din urmă guvernul japonez, cu implicații de anvergură.
Merită menționat că victoria ei în alegerile interne ale partidului nu a fost deloc garantată: a fost declarată câștigătoare abia după un al doilea tur de vot, în care fostul Ministru de Interne a primit 185 de voturi față de cele 156 ale Ministrului Agriculturii, Shinjiro Koizumi. Acest lucru a contribuit la o reacție puternică a pieței, deoarece USD/JPY a crescut cu 650 de puncte în doar trei zile.
Takaichi este o oponentă cunoscută a majorării ratelor dobânzilor și susține reduceri de taxe și măsuri ample de stimulare economică. După victoria sa, ea a declarat că "guvernul trebuie să-și asume responsabilitatea pentru politica monetară" și că Banca Japoniei ar trebui să ia în considerare "cele mai bune mijloace pentru a-și atinge obiectivele."
În mod crucial, ea a sugerat, de asemenea, că guvernul ar putea revizui acordul privind politica monetară cu BOJ, care a fost încheiat în 2013. Acel acord a reafirmat angajamentul guvernului și al băncii centrale pentru stabilitatea prețurilor, etalonând în mod specific o rată a inflației de 2%.
Posibile Schimbări ale Cadrului din 2013
Ce s-ar putea schimba dacă acordul este revizuit?
1.O Țintă de Inflație Mai Flexibilă
Prima – și potențial cea mai impactantă – schimbare ar putea fi o mutare de la o țintă strictă de inflație de 2% către o țintă mai "flexibilă" sau "pe termen mediu". Aceasta ar fi o veste proastă pentru yen, deoarece ar permite BOJ să tolereze inflația peste țintă pentru perioade extinse și să amâne majorările de rate corespunzător.
2.Metrii Noi Dincolo de Inflație
Ținta de 2% ar putea fi completată de metrici adiționali precum creșterea salariilor sau ocuparea forței de muncă. Spre deosebire de Rezerva Federală a SUA, care are un mandat dublu (inflație + ocupare), BOJ se concentrează în prezent doar pe stabilitatea prețurilor. Dacă banca centrală a Japoniei începe să ia în considerare condițiile de pe piața muncii, așa cum face Rezerva Federală, asta pune din nou presiune pe yen. De exemplu, chiar dacă BOJ recunoaște că inflația de 2% a fost atinsă, ar putea totuși să întârzie acțiunile dacă creșterea salariilor este considerată insuficientă.
Asemenea perspective sunt nefavorabile pentru yen. Retragerea în USD/JPY este o corecție tehnică cauzată de negocieri stagnante între Sanae Takaichi și liderul partidului Komeito, Tetsuo Saito. Cu toate acestea, această amânare nu înseamnă că alt candidat o va înlocui pe Takaichi. Partenerii de coaliție sunt angajați în tratative politice, dar o despărțire a alianței pare implauzibilă — ar dăuna ambelor părți. Mai mult, opoziția nu are un candidat unificat viabil pentru a o contesta pe Takaichi la votul parlamentar viitor. Prin urmare, orice retrageri corective în USD/JPY ar trebui considerate oportunități de a intra în poziții lungi.
Din punct de vedere tehnic, perechea rămâne fie la banda superioară Bollinger, fie între benzile mediane și superioare în toate intervalele de timp mai mari. De asemenea, se tranzacționează peste toate liniile indicatorului Ichimoku. Pe intervalele H4 și D1, acest indicator a format un model ascendent "Three Line Break" (sau "Parade of Lines") — consolidând tendința de creștere. Prima și principala țintă de creștere rămâne 153.50 — linia benzii superioare Bollinger pe graficul de patru ore.
