Joi, perechea EUR/USD testează nivelul cheie de rezistență de 1.1660, care corespunde liniei de mijloc a indicatorului Benzile Bollinger pe intervalul de timp săptămânal (W1). Perechea urcă constant, nu doar din cauza slăbiciunii generale a dolarului american. Euro își aduce, de asemenea, contribuția, răspunzând pozitiv la recentele evoluții politice din Franța.
Dar mai întâi, să abordăm o întrebare cheie—de ce se depreciază dolarul? Nu cu mult timp în urmă, dolarul american era extrem de căutat ca un activ de refugiu, dar în ultimele trei zile, Indexul Dolarului SUA a fost într-un declin constant. Perechile majore de dolari s-au ajustat în consecință. În mod special, vânzătorii de EUR/USD nu au reușit să spargă nivelul de suport de 1.1550, după care cumpărătorii au preluat controlul perechii. Această schimbare a avut loc pe 14 octombrie, imediat după discursul președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell. Tauri dolarului au reacționat negativ la tonul liderului Fed, deoarece acesta a subliniat semnele unei răciri a pieței muncii din SUA și practic a semnalat o reducere a ratei la întâlnirea din octombrie.
Este de menționat că chiar înainte de comentariile lui Powell, piața deja se aștepta ca Fed să aplice o reducere a ratei de 25 de puncte bază luna aceasta. Acum, traderii sunt convinși că o altă scădere va urma în decembrie, un scenariu care părea incert până de curând. În prezent, probabilitatea unei reduceri a ratei în octombrie este pricepută la 97% (conform instrumentului CME FedWatch), în timp ce șansele unei reduceri suplimentare în decembrie sunt de 94%. Inutil de spus, asta spune multe. Mai mult, piața acordă acum o șansă de 50% pentru încă o reducere în ianuarie—aducând scăderea totală așteptată la 75 puncte bază.
Doar datele despre angajările din afara agriculturii din septembrie și datele despre inflație ar putea confirma sau contesta aceste așteptări, dar din cauza opririi guvernului, publicarea acestora a fost amânată indefinit. Singura excepție este Indicele Prețurilor de Consum (CPI), programat pentru 24 octombrie. Dacă va reflecta stagnare sau o încetinire a inflației, dolarul va fi supus unei presiuni suplimentare, consolidând așteptările pentru o reducere a ratei de 50 de puncte bază până la sfârșitul anului.
Oprirea în curs a guvernului SUA joacă de asemenea un rol semnificativ în slăbirea dolarului. Acum, în a 16-a zi, impasul costă economia SUA o pierdere estimată la 15 miliarde de dolari pe săptămână în PIB, conform Casei Albe. Fiecare zi de inactivitate este o lovitură indirectă asupra dolarului. Și cu ambele partide—democrații și republicanii—refuzând să facă compromisuri, această oprire ar putea deveni una dintre cele mai lungi din istorie.
Între timp, în Franța, criza politică a ajuns în sfârșit la o rezolvare: parlamentarii au respins un vot de neîncredere împotriva guvernului condus de Prim-ministrul Sebastien Lecornu. Deși acesta este doar un răgaz temporar în tensiunile politice, euro a reacționat pozitiv la veste.
Pe scurt, Lecornu—un aliat apropiat al președintelui Emmanuel Macron—a demisionat inițial după doar 27 de zile în funcție, din cauza unor ciocniri cu parlamentul. Macron l-a repus în funcția de prim-ministru, avertizând că un vot de neîncredere ar duce la dizolvarea parlamentului și la alegeri anticipate. În cele din urmă, Lecornu a evitat o a doua demisie, în principal prin acceptarea amânării reformei inpopulare a pensiilor.
Pe de o parte, acesta nu este un final fericit, deoarece problemele de bază ale crizei politice rămân nerezolvate. Parlamentul rămâne fragmentat, fără o majoritate clară, iar fracțiunile de extrema dreaptă și stânga cer în continuare resetarea guvernului. Pe de altă parte, Macron a evitat cel mai negativ rezultat politic—incluziv pentru euro—evitând alegeri anticipate care ar fi putut întări forțele de dreapta cu consecințe incerte.
Presiunea suplimentară asupra dolarului a venit din publicarea Indexului Philadelphia Fed Manufacturing, care a căzut neașteptat la -12,8 puncte în octombrie. Majoritatea analiștilor prognozaseră o creștere până la 8,6. Această scădere accentuată evidențiază o cădere semnificativă a activității industriale în Philadelphia și regiunile înconjurătoare.
Combinată, această bază fundamentală susține o creștere suplimentară a EUR/USD. Totuși, este recomandabil să se ia în considerare poziții lungi doar după ce perechea depășește ferm nivelul de rezistență de 1.1660, care se aliniază cu limita superioară a norului Kumo de pe graficul H4 și cu linia de mijloc a Benzilor Bollinger pe intervalul de timp W1. Perechea a încercat de mai multe ori, joi, să depășească și să mențină acest nivel, dar până acum, nu a avut succes. Prin urmare, pozițiile lungi vor deveni relevante doar atunci când taurii EUR/USD vor depăși în sfârșit acest nivel și se vor consolida deasupra lui. În acel caz, următoarele ținte de creștere ar fi 1.1690 (Banda superioară a Bollinger pe intervalul de timp H4) și 1.1730 (linia Kijun-sen pe intervalul de timp D1).
