Așteptările dovish și sentimentul pieței au fost în creștere - dar este aceasta cu adevărat situația? În ultimele săptămâni, aproape fiecare oficial al Federal Reserve a vorbit public. Acum, în timpul perioadei de "blackout" înainte de întâlnire (cu următoarea întâlnire a Fed fixată peste o săptămână), participanții la piață au un sentiment relativ clar despre ce să se aștepte de la banca centrală a SUA. Asumarea predominantă este că Fed a adoptat o poziție din ce în ce mai dovish, mai ales în contextul unei piețe a muncii presupus "în răcire". Această analiză își propune să conteste această presupunere.
În primul rând, este important de menționat că doar câțiva oficiali ai Fed au exprimat o retorică deschis dovish - și anume, cei care sunt strâns aliniați cu Președintele Donald Trump. Steven Miran, Michelle Bowman și Christopher Waller au fost numiți de actualul președinte, iar Trump este încă considerat un competitor pentru poziția lui Jerome Powell, care va deveni vacantă în curând. Nu este o surpriză reală că acest trio pare dispus să voteze în favoarea reducerii ratelor dobânzilor pentru a susține agenda lui Trump.
Totuși, votul singur nu este suficient. Fiecare dintre acești oficiali și-a justificat poziția argumentând că piața muncii se răcește prea repede și că politica monetară ar trebui, prin urmare, ușurată mai devreme. La suprafață, această afirmație pare plauzibilă – dar datele spun o poveste diferită.
Din cauza închiderii recente a guvernului, cele mai critice rapoarte despre piața muncii – și anume, Non-Farm Payrolls și rata șomajului – nu au fost publicate pentru septembrie. Numai raportul ADP privind angajările în sectorul privat a fost publicat și este considerat pe scară largă o reflectare nesigură a condițiilor oficile ale pieței muncii. Prin urmare, nu avem dovezi solide să afirmăm în mod concludent că piața muncii continuă să se slăbească.
Merită de menționat, de asemenea, că doar trei dintre cei doisprezece membri cu drept de vot din cadrul FOMC optează constant pentru reducerea dobânzilor la fiecare întâlnire. Ceilalți au indicat o disponibilitate de a relaxa politica doar dacă există dovezi clare de slăbiciune susținută pe piața muncii. În plus, nouă membri ai comitetului continuă să se concentreze pe riscurile de inflație. Dacă Indicele Prețurilor de Consum va continua să crească, acești membri ar putea renunța la susținerea unei relaxări monetare suplimentare.
Pe baza tuturor acestor elemente, următoarele mișcări ale Fed vor depinde de datele economice viitoare. Dacă datele nu susțin acțiuni suplimentare, atunci Fed ar putea menține ratele constante. În concluzie, așa-numita "schimbare către un sentiment mai conciliator în cadrul FOMC" este în mare parte un mit. Orice tendință de conciliere în creștere este limitată în principal la Miran, Bowman și Waller.
Structura Ondelor EUR/USD:
Pe baza analizei curente a undelor EUR/USD, perechea continuă să construiască un segment ascendent al trendului. Structura undelor rămâne puternic dependentă de știrile legate de deciziile președintelui Trump, precum și de direcția politicii externe și interne a noii administrații din SUA. Tendința actuală ascendentă poate să se extindă până în zona 1,25. În acest moment, probabil observăm formarea undei corective 4, care se apropie de finalizare și pare a fi complexă și extinsă. Prin urmare, rămân focalizat pe oportunități de cumpărare. Până la sfârșitul anului, mă aștept ca euro să crească spre nivelul 1,2245—aproximativ 200,0% Fibonacci.
Structura Ondelor GBP/USD:
Modelul undelor în GBP/USD a evoluat. Ne aflăm încă într-un segment ascendent și impulsiv al trendului, dar structura internă a devenit mai complexă. Unda 4 ia forma unei corecții în trei valuri și se dovedește a fi semnificativ mai prelungită decât unda 2. Cea mai recentă corecție bearish în trei valuri pare să fie completă. Dacă această evaluare este corectă, mișcarea ascendentă din cadrul structurii mai ample a undelor poate relua, cu ținte inițiale în apropierea nivelurilor 1,38 și 1,40.
Principii Cheie ale Analizei Mele:
- Structurile de unde trebuie să fie simple și clare. Structurile complexe sunt mai greu de tranzacționat și mai predispuse la revizuiri.
- Dacă nu ești sigur de situația de pe piață, este mai bine să te abții.
- Nu există niciodată certitudine 100% în direcția pieței. Folosește mereu ordine Stop Loss protective.
- Analiza undelor poate și ar trebui să fie combinată cu alte tipuri de analize de piață și strategii de tranzacționare.
