Banca Centrală Europeană nu a surprins pe nimeni și a permis piețelor să continue ceea ce făceau după întâlnirea FOMC—să cumpere dolarul american. Rata depozitului a fost menținută la 2% pentru a treia oară consecutiv. Consiliul Guvernatorilor a subliniat că o piață a muncii de încredere, balanțe solide ale gospodăriilor și un ciclu de relaxare a politicii monetare rămân elemente cheie ale rezilienței economiei zonei Euro. În al treilea trimestru, zona Euro a crescut cu 0,2% față de trimestrul anterior, mai mult decât se așteptau experții de la Bloomberg.
Dinamica economiilor europene
Franța merită în principal credit pentru aceasta. PIB-ul său a crescut cu 0,5% datorită cererii interne puternice și comerțului. Performanța stabilă a Spaniei a adăugat combustibil la foc. Portugalia a impresionat cu o creștere de +0,8%. Țările de Jos au crescut încrezător cu 0,4%. Pe de altă parte, produsul intern brut al Irlandei, Finlandei și Lituaniei a scăzut.
În declarația însoțitoare, BCE nu a trecut cu vederea factorii de constrângere. Tensiunile geopolitice și disputele comerciale neterminate se numărau printre acestea. Potrivit lui Christine Lagarde, un euro puternic și tarifele ridicate încetinesc creșterea PIB-ului. În același timp, ea a subliniat că acordul comercial dintre UE și SUA a avut un impact pozitiv asupra activității economice.
Așadar, BCE în octombrie părea să toarne apă dintr-un gol în altul. Banca centrală nu a spus nimic nou, ceea ce, pe fundalul încetinirii inflației germane, a convins și mai mult investitorii despre sfârșitul ciclului de relaxare monetară. Piața derivatelor oferă o șansă de 50% pentru o reducere a ratei de depozit până în septembrie 2026. O pauză îndelungată, teoretic, ar trebui să beneficieze EUR/USD. Cu toate acestea, investitorii reacționează momentan nu la inacțiunea de la Frankfurt, ci la prudența de la Washington.
Dinamica Inflației Germane și Europene
Jerome Powell a comparat Federal Reserve cu un șofer care navighează prin ceață. Nu există deloc vizibilitate din cauza lipsei de date pe parcursul închiderii, ceea ce necesită o reducere a vitezei. Acest lucru sugerează că rata fondurilor federale ar putea să nu scadă în decembrie. Derivativele au redus șansele de relaxare a politicii monetare la ultima ședință FOMC din 2025 de la peste 90% la 70%. Această tendință permite dolarului american să-și întindă aripile.
EUR/USD nu beneficiază de încheierea unui acord comercial între SUA și China. Reducerea tarifelor, în schimbul relaxării controalelor la export pentru mineralele rare și achizițiile de soia americană, permite economiei globale să răsufle ușurată. Euro este moneda optimiștilor; întâlnirea dintre Donald Trump și Xi Jinping ar fi trebuit să fie pe placul acesteia. Totuși, piețele sunt concentrate în prezent pe reevaluarea traiectoriei ratei fondurilor federale, ceea ce constituie un avantaj pentru karma dolarului american.
Tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD se consolidează în intervalul de valoare echitabilă de 1.1550-1.1700. O revenire de la nivelurile de rezistență de la 1.1590 și 1.1615 este un motiv pentru vânzare. De asemenea, o depășire cu succes a suportului la 1.1550 va prezenta, de asemenea, o oportunitate de vânzare.
