Joi, perechea euro-dolar a atins un maxim al ultimelor două săptămâni la 1.1636. Traderii au sărbătorit sfârșitul blocajului, care a durat 43 de zile. Aceasta este cea mai lungă astfel de pauză din istoria Statelor Unite, iar deznodământul mult așteptat a crescut interesul pentru activele de risc, inclusiv euro. Între timp, dolarul american este sub presiune, indicele dolarului american coborând spre nivelul de 99, chiar dacă a atins un maxim al ultimelor cinci luni de 100.20 doar cu o săptămână în urmă.
Faptul simplu de a pune capăt opririi guvernamentale reprezintă un factor fundamental pozitiv pentru dolar. Estimările preliminare sugerează că oprirea guvernului american timp de șase săptămâni a redus creșterea PIB-ului din T4 cu 1,5 puncte procentuale. În timp ce pierderile sunt parțial compensate, acestea sunt doar parțial atenuate. Prin urmare, redeschiderea tuturor serviciilor și instituțiilor guvernamentale este indiscutabil o veste pozitivă pentru dolarul american.
Totuși, participanții de pe piață au interpretat evenimentele recente într-un mod nefavorabil pentru moneda americană. În esență, traderii au trecut rapid la o poziție de așteptare în ceea ce privește rapoartele macroeconomice cheie care nu au fost publicate la timp din cauza opririi guvernamentale. Se pare că unele dintre ele (de exemplu, datele Non-Farm Payrolls pentru octombrie) s-ar putea să nu fie publicate deloc. Cu toate acestea, piața este în prezent condusă de așteptări nefavorabile pentru dolar. De fapt, traderii din perechea EUR/USD implementează principiul de tranzacționare "cumpără pe zvonuri...". Cu toate acestea, de această dată, a doua parte a principiului clasic ("...vinde pe fapte") poate fi mai puțin relevantă. Dacă datele Non-Farm Payrolls dezamăgesc din nou, strategia "cumpără pe zvonuri și cumpără din nou pe fapte" ar putea deveni adecvată.
Să ne reamintim că oprirea a început pe 1 octombrie, în timp ce datele oficiale ale pieței muncii din SUA pentru septembrie trebuiau să fie publicate cu doar o zi mai târziu, pe 3 octombrie. Putem presupune că, până atunci, specialiștii de la Biroul de Statistică a Muncii (BLS) adunaseră deja cea mai mare parte a datelor. Prin urmare, este probabil ca raportul pentru septembrie să fie publicat curând — probabil săptămâna viitoare. Cu toate acestea, datele din octombrie rămân foarte discutabile. Potrivit Bloomberg, raportul privind creșterea IPC din octombrie, precum și, posibil, datele privind piața muncii din octombrie, nu vor fi publicate "din cauza efectelor opririi guvernamentale, care au perturbat procesul de colectare a datelor."
În ciuda acestor circumstanțe, chiar și datele Non-Farm Payrolls pentru septembrie ar putea influența rezultatul întâlnirii Fed din decembrie. Cel puțin, aceasta este adevărat în ce privește așteptările pieței. În prezent, probabilitatea unei reduceri a ratei în cadrul întâlnirii din decembrie se află la 55%. Piața evaluează acest scenariu ca fiind 50/50 pe fondul semnalelor contradictorii din partea Fed.
De exemplu, Susan Collins, președintele Fed Boston, care are drept de vot în acest an, a declarat că nu este pregătită să susțină o altă reducere a ratei în acest an. Potrivit ei, pragul pentru o relaxare monetară ulterioară este "destul de ridicat," având în vedere riscurile inflaționiste și lipsa de informații. În acest context, Collins a adăugat că, în opinia sa, ar fi rezonabil să se mențină actuala rată a dobânzii "pentru o perioadă" pentru a echilibra riscurile legate de inflație și de ocuparea forței de muncă.
O poziție asemănătoare a fost exprimată mai devreme de Alberto Musalem, președintele Fed St. Louis, care, de asemenea, are drept de vot în acest an. El a subliniat riscurile inflaționiste în creștere, menționând totodată că piața muncii se află la ocupare completă, "chiar dacă a slăbit semnificativ recent."
În contextul mesajelor hawkish, sunt trimise și semnale opuse. Câțiva reprezentanți ai Fed și-au exprimat îngrijorarea cu privire la starea pieței muncii din SUA, lăsând deschisă posibilitatea unei reduceri suplimentare a ratei către sfârșitul acestui an. Printre aceștia se numără Christopher Waller, Stephen Miran, Mary Daly și Michael Barr. Doi dintre ei (Waller și Miran) au susținut în mod explicit o reducere a ratei cu 25 de puncte de bază în decembrie.
Datele Non-Farm Payrolls pentru septembrie ar putea înclina balanța într-o direcție sau alta. Dacă raportul subperformanțează semnificativ așteptările, dolarul va fi supus unei presiuni adiționale, iar perechea EUR/USD ar putea să se apropie de limitele figurei 17 sau să se așeze deasupra nivelului de rezistență de 1.1700 (limita superioară a norului Kumo pe timeframe-ul D1). Previziunile preliminare sugerează că rata șomajului în septembrie ar trebui să rămână la nivelul din august (4.3%), cu un număr al angajaților din sectorul non-agricol așteptat să crească cu 50,000. Deși acesta nu este un rezultat puternic, nu este cu siguranță unul prost, având în vedere că în august cifra a fost negativă (la -5,400). Compoziția acestei componente (indicatorii pentru creșterea/declinul ocupărilor full-time și part-time) este, de asemenea, importantă. De exemplu, în septembrie, componenta ocupărilor full-time a crescut cu 8,700, în timp ce componenta part-time a crescut cu 6,300. Acest fapt a oferit un sprijin adițional pentru dolarul australian. Așa cum se știe, creșterea ocupărilor full-time are un efect pozitiv asupra dinamicii salariilor, deoarece pozițiile full-time oferă de obicei salarii mai mari și beneficii sociale mai mari.
Așadar, chiar dacă raportul iese la nivelul previzionat (ca să nu mai vorbim de zona "verde"), dolarul australian va primi un sprijin semnificativ, inclusiv împotriva dolarului american. În opinia mea, perechea își păstrează potențialul de creștere continuă.
Dintr-o perspectivă tehnică, cumpărătorii perechii au testat rezistența la 1.1620 (linia superioară a Benzilor Bollinger) pe graficul de patru ore, dar nu au reușit să se consolideze deasupra ei. Între timp, perechea se află deasupra tuturor liniilor indicatorului Ichimoku (inclusiv deasupra norului Kumo), ceea ce a format un semnal bullish "Parada Liniilor". Este rezonabil să se ia în considerare poziții lungi pe pereche odată ce cumpărătorii EUR/USD depășesc nivelul de rezistență de la 1.1620. Următoarele ținte pentru mișcarea ascendentă sunt 1.1650 și 1.1700 (limitele inferioare și superioare ale norului Kumo pe D1, respectiv).
