Cumpără zvonul, vinde faptele. Acest principiu testat de timp a scos din funcțiune indicele S&P 500. Indicele larg de acțiuni s-a confruntat cu cel mai grav val de vânzări din ultima lună din cauza închiderii pozițiilor lungi, după încheierea blocajului guvernamental din SUA. În ciuda promisiunii guvernului de a furniza statisticile cât mai repede posibil, piața de acțiuni continuă să existe într-un vid de date. Investitorii au înțeles că au supraestimat clar șansele unei reduceri a ratei fondurilor federale în decembrie.
Speranțele pentru continuarea ciclului de relaxare monetară al Fed au servit ca un fel de pernă de siguranță pentru S&P 500, mai ales pentru acțiunile tehnologice în creștere rapidă. Încrederea în stimulente le-a permis investitorilor să treacă cu vederea supraevaluarea acțiunilor Magnificent Seven și incapacitatea investițiilor în inteligența artificială de a genera veniturile necesare pentru profitabilitate.
Drept rezultat, coșul de acțiuni cu creștere rapidă urmărit de Bank of America a crescut cu 63% de la începutul lunii aprilie, depășind semnificativ indicele larg de acțiuni. Luna noiembrie a adus un moment de adevăr.
Dinamica coșului de acțiuni cu creștere rapidă și perspectivele reducerilor de rate ale Fed
Îndoielile cu privire la eficacitatea investițiilor în marile companii de tehnologie au condus la diversificarea portofoliului. Investitorii se îndepărtează de acțiunile cu creștere rapidă și scumpe, îndreptându-se spre opțiuni mai sigure și mai ieftine. Concentrarea ridicată a pieței și dependența de giganți au dus la un declin al S&P 500.
Mai mult, situația cu reluarea ciclului de relaxare monetară din septembrie se repetă. Atunci, indicele bursier larg a crescut. Investitorii credeau cu fermitate că Fed va reduce agresiv ratele dobânzii. Cu toate acestea, previziunile actualizate ale FOMC indicau două acțiuni de relaxare monetară înainte de sfârșitul lui 2025 și doar una în 2026. Piața și-a temperat apetitul, iar S&P 500 a scăzut. Totuși, pe atunci, încrederea în tehnologiile de inteligență artificială era de neclintit. Optimiștii au cumpărat imediat la scădere, iar acțiunile și-au continuat raliul. Pe măsură ce toamna se apropie de sfârșit, situația s-a schimbat semnificativ.
Diviziunea din cadrul Fed este evidentă. Președintele Fed din St. Louis, Alberto Musalem, și Președintele Fed din Cleveland, Beth Hammack, insistă asupra menținerii dobânzilor constante pentru a preveni o accelerare suplimentară a inflației. Colegii lor de la Fed din Atlanta, Raphael Bostic, și Fed din San Francisco, Mary Daly, nu au luat încă decizii cu privire la votul din decembrie.
Tot mai mulți membri cu atitudine restrictivă își exprimă nemulțumirea, ceea ce duce la o scădere a probabilității unei reduceri a ratei fondurilor federale la sfârșitul anului, de la 72% acum o săptămână la 52%. Drept urmare, randamentele obligațiunilor de trezorerie cresc, apetitul global pentru risc se deteriorează, iar prețurile acțiunilor scad.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 arată formarea unui model de inversare 1-2-3. Dacă cotațiile scad sub 6.550, poate apărea, de asemenea, un model de Pană Extinsă. Aceste modele cresc probabilitatea unei corecții semnificative. Incapacitatea taurilor de a se menține peste valoarea justă la 6.850 a devenit un motiv pentru vânzare. Prin urmare, are sens să se adauge poziții scurte.
