Lira sterlină este sub presiune în raport cu dolarul. La începutul lui noiembrie, perechea a atins un nou minim de preț pe parcursul a șapte luni, coborând la limita inferioară a figurii de 30 pentru prima dată din aprilie acestui an. Săptămâna trecută, cumpărătorii au reușit să recupereze unele poziții pierdute (datorită unei slăbiri a dolarului american), dar săptămâna aceasta, vânzătorii contraatacă și încearcă să se stabilizeze sub nivelul de suport de 1,3100 (limita inferioară a norului Kumo pe graficul de patru ore).
Pe partea vânzătorilor de GBP/USD se află rapoartele macroeconomice britanice (care au reflectat o răcire a pieței muncii și o creștere economică slabă în Marea Britanie), precum și creșterea încrederii că Federal Reserve va adopta o poziție de așteptare la întâlnirea sa din decembrie.
Cu alte cuvinte, șansele ca Bank of England să reducă ratele de dobândă cresc, în timp ce șansele unei reduceri a ratei de dobândă de către Federal Reserve scad. Totuși, acest lucru s-ar putea schimba dacă datele pentru Non-Farm Payrolls din septembrie vor fi dezamăgitoare (datele sunt așteptate joi) și raportul privind inflația din Marea Britanie va fi pozitiv (programat pentru miercuri, 19 noiembrie).
De aceea, următoarele zile vor fi cruciale pentru traderii de GBP/USD. Înainte de evenimente atât de semnificative, perechea s-a stabilizat într-un interval de 1.3130-1.3190.
Conform previziunilor preliminare, indicele de preț al consumatorilor pentru octombrie este de așteptat să accelereze, de la zero la 0,4% de la o lună la alta. De la un an la altul, cifra este de așteptat să încetinească la 3,4%. Acesta este cel mai scăzut nivel pentru indicator din mai anul acesta. Indicele prețurilor de consum de bază, excluzând prețurile energiei și alimentelor, este de asemenea de așteptat să încetinească la 3,4%. Acest indicator a scăzut în ultimele două luni și octombrie va marca, probabil, a treia lună consecutivă din această tendință.
Indicele prețurilor de retail (RPI), folosit de angajatori în discuțiile privind salariile, este de așteptat să încetinească la 4,3%, după ce a crescut la 4,5% luna trecută. Și aici se formează o tendință descendentă—în august, cifra a scăzut la 4,6%, iar în septembrie a coborât la 4,5%.
După cum putem vedea, previziunile preliminare nu favorizează moneda britanică. Dacă acești indicatori nu ating nivelurile prognozate, probabilitatea unei reduceri a ratei de dobândă la următoarea întâlnire a BoE va crește din nou, exercitând presiune suplimentară asupra lirei sterline.
Într-adevăr, inflația este ultima piesă a puzzle-ului care ar putea completa imaginea fundamentală pentru liră. Datele publicate anterior despre piața muncii și creșterea PIB-ului din Marea Britanie au fost slabe, întărind așteptările "dovish" în ceea ce privește acțiunile viitoare ale BoE.
Reamintim că, conform celor mai recente date, rata șomajului în Marea Britanie a crescut la 5,0%, cel mai înalt nivel din ianuarie 2021. Numărul aplicațiilor pentru ajutoare de șomaj a crescut cu 29.000 în octombrie (prognoza era de +20.000). Acesta este cel mai prost rezultat din iulie 2024. Componenta salarială a raportului a dezamăgit, de asemenea, cumpărătorii de GBP/USD. Câștigurile medii (inclusiv bonusurile) au crescut cu 4,8%, în timp ce prognoza era de 4,9%. Excluzând bonusurile, cifra salariului a încetinit la 4,6%—cel mai scăzut nivel din iunie 2022. Acest indicator a scăzut constant din martie anul acesta.
Traderii au fost, de asemenea, dezamăgiți de cele mai recente date privind creșterea economică a Marii Britanii pentru al treilea trimestru. Pe o bază lunară, PIB-ul a scăzut cu 0,1%—prima cifră negativă din mai anul acesta. Creșterea trimestrială a fost de doar 0,1%. Ambele componente ale raportului au intrat în zona negativă (majoritatea analiștilor se așteptau ca aceste cifre să fie de 0,0% m/m și 0,2% t/t).
Producția industrială a scăzut cu 2,0% m/m, în timp ce prognoza era pentru o scădere de -0,2%. Acesta este un adevărat record negativ—cel mai scăzut nivel din mai 2020. De la un an la altul, indicatorul a scăzut la -2,5% (prognoza: -1,2%). Acesta este, de asemenea, un record negativ pe mai multe luni—cel mai prost rezultat din martie 2023. Producția manufacturieră a scăzut de asemenea (-1,7% m/m, -2,2% a/a). Indicele activității de servicii, un indicator macroeconomic cheie, a crescut doar cu 0,2% m/m. Acest indice a scăzut constant din aprilie anul acesta.
Prin urmare, dacă raportul inflației din Marea Britanie va fi publicat măcar la nivelul prognozat (fără a mai menționa zona "roșie"), piața va începe să discute din nou despre perspectivele scăderii ratei de dobândă a BoE în decembrie. Probabilitatea unui scenariu "dovish" ar putea crește la 80-90%, având în vedere rezultatele ambigue ale întâlnirii din noiembrie (când patru din cei nouă membri ai comitetului au votat pentru o reducere a ratei). Un astfel de rezultat ar exercita o presiune semnificativă asupra lirei sterline.
Totuși, dacă inflația crește neașteptat față de prognoze, momentum-ul s-ar putea inversa. Perechea ar putea nu doar să străpungă nivelul de rezistență de 1.3190 (linia de mijloc a indicelui Bollinger Bands pe graficul zilnic), dar și să testeze următoarea barieră de preț la 1.3250 (linia Kijun-sen pe același interval de timp).
În continuare există o incertitudine marcantă, ceea ce face prudentă menținerea unei poziții de așteptare pentru perechea GBP/USD—atât cumpărarea, cât și vânzarea fiind în egală măsură riscante în acest moment.
