Săptămâna viitoare de tranzacționare promite să fie volatilă pentru toate perechile de valută cu dolarul, iar perechea EUR/USD nu va face excepție. Tactul tranzacțiilor va fi stabilit de Statele Unite, unde vor fi publicate rapoarte macroeconomice cheie privind creșterea PIB, inflația și vânzările cu amănuntul.
Până la sfârșitul săptămânii, așteptările "dovish" cu privire la acțiunile viitoare ale Federal Reserve vor fi fie întărite, fie slăbite. Moneda americană va reacționa corespunzător, determinând configurația principalelor perechi valutare.
Luni
Calendarul economic de luni este practic gol. Singurul punct de interes ar putea fi indicii IFO din Germania. În mod specific, se așteaptă ca indicatorul climatului de afaceri pentru Germania să crească ușor la 88.6. Indicatorul a arătat o dinamică pozitivă timp de opt luni (din ianuarie până în august), ajungând la 88.9, dar a scăzut neașteptat la 87.7 în septembrie. În octombrie, indicele și-a revenit la 88.4, iar în noiembrie este probabil o creștere suplimentară. Chiar și o ușoară creștere a indicatorului ar putea sprijini euro, deoarece dinamica în sine este importantă aici – o dinamică pozitivă.
Se așteaptă, de asemenea, ca indicatorul așteptărilor economice IFO să crească, ajungând la 92.6. Cu toate acestea, indicatorul situației actuale ar putea scădea din nou - de această dată la 84.5. Tendința descendentă a fost înregistrată timp de trei luni, iar noiembrie ar putea marca a patra lună în acest șir. Dacă indicatorii vor atlunge nivelurile prognozate, va indica faptul că afacerile germane încep cu prudență să "creadă" într-o îmbunătățire a situației, în ciuda înrăutățirii condițiilor actuale.
Vorbitori cheie luni vor fi președintele Băncii Centrale Europene Christine Lagarde și președintele Bundesbank Joachim Nagel. Săptămâna trecută, Lagarde a afirmat că BCE este "deschisă să ajusteze politica monetară" dacă inflația se abate de la ținta sa. Se poate presupune că luni va reitera tezele deja exprimate referitoare la vigilența BCE față de riscurile inflației.
Marți
Marți este, probabil, ziua cea mai bogată în informații din săptămână. Cele mai importante rapoarte macroeconomice vor fi publicate în Statele Unite.
În primul rând, vom afla în sfârșit cifra PPI pentru septembrie. Indicele Prețurilor Producătorilor a încetinit în luna precedentă - atât indicele general (la 2,6% an/an), cât și cel de bază (la 2,8% an/an). Dacă datele din septembrie se dovedesc mai slabe decât cele din august, dolarul va fi sub presiune semnificativă, deoarece PPI este un indicator cheie al inflației.
În al doilea rând, marți vor fi publicate datele privind vânzările cu amănuntul din SUA pentru septembrie. În august, raportul a arătat o creștere slabă, dar pozitivă a indicatorilor principali. Volumul total al comerțului cu amănuntul a crescut cu doar 0,6%, iar excluzând vânzările auto, a crescut cu 0,7%. Pentru taurasii dolarului, aceste cifre trebuie să rămână în teritoriu pozitiv în septembrie, adică peste zero.
Cel de-al treilea raport semnificativ marți va fi indicele de încredere a consumatorilor al Conference Board. Acest indicator a scăzut consecutiv în ultimele trei luni, ajungând la 94,6 în octombrie. Se așteaptă, de asemenea, o dinamică negativă în noiembrie – conform prognozelor, indicele este de așteptat să scadă la 93,4, cel mai jos nivel din aprilie acest an.
De asemenea, marți va fi publicat indexul manufacturier al Richmond Fed (se așteaptă ca indicatorul să rămână în teritoriu negativ, "crescând" de la -4 la -2), dar acest raport va fi eclipsat de "cei trei giganți": PPI, vânzările cu amănuntul și indicele de încredere a consumatorilor. Acestea sunt cele mai semnificative rapoarte pentru dolar - mai ales dacă ele "rezonează", adică ajung în zona roșie/verde. Toți ceilalți factori fundamentali vor juca un rol secundar în acea zi.
Miercuri
Miercuri, atenția tuturor traderilor de EUR/USD va fi asupra publicării datelor de creștere a PIB-ului SUA pentru al treilea trimestru. Din cauza închiderii prelungite, publicarea a fost amânată, așa că estimarea inițială a indicatorului va fi publicată abia pe 26 noiembrie, în loc de 30 octombrie, așa cum era planificat inițial. Vă reamintesc că în al doilea trimestru, economia SUA a crescut cu 3,8% an/an. Inițial, Biroul de Analiză Economică al SUA a raportat o creștere a PIB-ului de 3%. A doua estimare s-a dovedit a fi mai optimistă - 3,3%. Datele finale au depășit, de asemenea, așteptările majorității analiștilor. Totuși, creșterea PIB-ului SUA în al doilea trimestru nu a fost datorată exclusiv unei scăderi a importurilor, deși acest factor a jucat un rol semnificativ, întărind cifra calculată - volumul importurilor a scăzut cu 29,3%, după un salt brusc în primul trimestru.
Conform previziunilor preliminare, se așteaptă ca economia SUA să crească cu 1,6% în al treilea trimestru (conform economiștilor de la Bank of America, cu 1,5%). O creștere mai slabă a PIB-ului va crește probabilitatea unei tăieri a ratei Fed la întâlnirea din decembrie, punând presiune suplimentară pe dolar.
De asemenea, miercuri, vom afla valoarea din septembrie a indexului PCE de bază. Acest index este cunoscut drept indicatorul preferat al inflației de către Fed, deoarece ia în considerare nu doar cheltuielile directe, ci și, de exemplu, serviciile medicale plătite de companiile de asigurări sau de guvern. Indicele PCE de bază este, de asemenea, mai puțin volatil și reflectă mai bine tendințele inflației structurale (mai degrabă decât fluctuațiile temporare).
Indicele PCE de bază din august a fost un "duș rece" pentru taurasii dolarului și, în mod corespunzător, pentru urșii EUR/USD. Indicatorul inflației a stagnat atât în termeni lunar, cât și anual (0,2% m/m, 2,9% a/a). Au existat opinii de piață că indexul a atins vârful și va stagna la acest nivel sau va scădea treptat.
Având în vedere un astfel de "preludiu," publicarea va provoca cu siguranță o volatilitate puternică în perechea EUR/USD, mai ales că nu există consens în piață privind direcția în care se va înclina balanța: unii experți cred că indicatorul va accelera la 3,1%, în timp ce alții se așteaptă să încetinească la 2,8% anual.
Joi
Joi, BCE va publica minutul ultimei întâlniri din octombrie. Vă reamintesc că la sfârșitul întâlnirii din octombrie, banca centrală a menținut surprinzător toate parametrii politicii monetare neschimbați. În declarația însoțitoare, BCE a menționat că "nu există un traseu predeterminat pentru reducerile de rate" și totul va depinde de datele primite. La conferința de presă finală, Christine Lagarde a menționat, de asemenea, o perioadă de mare incertitudine, în contextul disputelor comerciale globale și al tensiunilor geopolitice. Traderii EUR/USD au ignorat în esență această întâlnire a BCE. Dacă minutul întâlnirii din octombrie va reitera doar punctele deja menționate, participanții la piață vor trece cu vederea acest comunicat.
De asemenea, joi, Germania va publica indicele lider asupra climatului consumator din GfK. Conform prognozelor, indicatorul va atinge un nou minim anual la -24,9, dar această publicare are de obicei un impact limitat asupra dinamicii EUR/USD.
Vineri
Calendarul economic pentru vineri este aproape gol pentru perechea EUR/USD. Singurul raport oarecum semnificativ va fi publicat în Germania. Vom afla datele de creștere a inflației pentru noiembrie. Conform previziunilor preliminare, indicele general al prețurilor de consum va rămâne la nivelul lunii anterioare, adică 2,3%, în timp ce IPC armonizat este de așteptat să accelereze la 2,4%.
În plus, vineri, Germania va anunța datele de pe piața muncii pentru octombrie. Majoritatea analiștilor cred că rata șomajului va rămâne la 6,3%, iar numărul de persoane angajate este de așteptat să crească cu 6.000 (în septembrie, cifra a fost -1.000).
Pe ansamblu, joi și vineri sunt zile "pe jumătate goale" pentru EUR/USD. Tonul tranzacțiilor va fi stabilit de rapoartele publicate mai devreme în săptămână, marți și miercuri.
"Analiză Tehnică"
Perechea EUR/USD este poziționată între liniile de mijloc și inferioare ale indicatorului Bollinger Bands pe graficele de patru ore, zilnice și săptămânale. Pe intervalele de timp H4 și D1, se află sub toate liniile indicatorului Ichimoku (inclusiv sub norul Kumo). Pe de o parte, această configurație semnalează o prioritate pentru pozițiile scurte. Pe de altă parte, vânzătorii de EUR/USD săptămâna trecută nu au reușit să se coboare sub nivelul de suport intermediar de 1,1490 (linia inferioară a Bollinger Bands pe H4) și nici măcar nu au testat principala barieră de preț de 1,1470 (linia inferioară a Bollinger Bands pe D1). Dacă vânzătorii nu reușesc să se fixeze sub ținta de 1,1500 săptămâna viitoare, cumpărătorii vor prelua inițiativa. În acest caz, perechea va reveni în intervalul de preț de 1,1560 – 1,1650.
