Piața valutară resimte efectele cutremurului cauzat de blocajul guvernamental care s-a încheiat acum două săptămâni. Suspendarea timp de 43 de zile a guvernului SUA și-a lăsat amprenta—chiar și asupra Bureau of Labor Statistics (BLS).
De exemplu, miercuri, specialiștii BLS erau programați să publice indicele PCE de bază pentru septembrie și cifrele preliminare privind creșterea PIB-ului pentru al treilea trimestru al SUA. Din păcate, rapoartele anunțate nu au fost lansate. Publicarea raportului privind indicele prețurilor pentru consumul personal de bază a fost amânată pentru 5 decembrie, iar datele preliminare privind creșterea economică a SUA pentru al treilea trimestru au fost amânate pentru 23 decembrie. Mai precis, U.S. Bureau of Economic Analysis a anulat estimarea preliminară pentru PIB-ul din al treilea trimestru; de această dată, doar două evaluări ale acestui indicator vor fi făcute publice.
Nu se poate spune că piața este complet „oarbă”: de exemplu, marți am aflat cifra PPI din septembrie, datele privind vânzările cu amănuntul și indicele de încredere a consumatorilor pentru noiembrie de la Conference Board. Traderii au interpretat aceste publicații favorabil pentru dolarul american, determinând perechea EUR/USD să se apropie de valoarea de 1.16, actualizând prețul maxim săptămânal. Totuși, publicațiile anulate ar putea juca un rol decisiv în soarta perechii — cel puțin pe termen mediu. De exemplu, dacă indicele core PCE ar fi depășit 2,9% YoY (adică mai mare decât nivelul din august), și PIB-ul SUA ar fi ajuns aproape de 2% (în loc de creșterea anticipată de 1,6%), atunci așteptările „păsărilor colibri” ale pieței s-ar fi slăbit semnificativ. În acel caz, dolarul ar fi „revenit pe val” cu toate consecințele ce decurg de aici (inclusiv pentru perechea EUR/USD).
Observați cât de emoțional a reacționat piața la datele săptămânale publicate despre cererile inițiale de șomaj în SUA. Perechea a scăzut rapid în partea mediană a intervalului de 1,15, chiar dacă Unemployment Claims este un indicator secundar și destul de volatil.
Cu toate acestea, urșii pe EUR/USD nu au reușit să-și mențină succesul — momentul de impuls către sud s-a diminuat aproape imediat ce a început. Cumpărătorii și-au recăpătat inițiativa.
Pe de o parte, cifrele publicate arată într-adevăr o tendință descendentă: cererile inițiale de săptămâna trecută au scăzut la 216.000, marcând cel mai mic nivel din aprilie acestui an. Dar există obiecții.
Numărul cererilor continue a crescut cu 7.000, ajungând la 1,96 milioane. Creșterea/stagnarea acestui indicator poate sugera că mulți indivizi șomeri au dificultăți în a găsi un nou loc de muncă sau rămân șomeri pentru perioade mai lungi. Combinat cu alți factori economici (scăderea încrederii consumatorilor, încetinirea activității consumatorilor, creșterea slabă a vânzărilor cu amănuntul, etc.), aceasta ar putea semnala că piața muncii își pierde dinamismul — chiar dacă nu sunt anunțate disponibilizări în masă în prezent.
Așadar, o scădere a cererilor inițiale nu implică neapărat o îmbunătățire a pieței muncii; luând în considerare dinamica altor indicatori macroeconomici, cu siguranță nu implică asta. Cifra doar înregistrează noi disponibilizări și nu reflectă dinamica angajărilor, care afectează capacitatea oamenilor de a găsi noi locuri de muncă. În același timp, creșterea cererilor continue indică faptul că angajații deja disponibilizați rămân șomeri mai mult timp — ceea ce înseamnă că ocuparea muncii încetinește. Mai mult, scăderea cererilor noi poate apărea nu din cauza cererii puternice pentru muncă, ci pentru că firmele au redus deja angajările preventiv — cu alte cuvinte, pur și simplu nu mai există pe cine să disponibilizeze. În ansamblu, acest lucru indică mai mult o slăbire a dinamicii angajărilor decât o redresare a pieței muncii din America.
În acest context, este necesar să ne amintim de ultimele indici ISM care au fost publicați în SUA la începutul lui noiembrie. În mod specific, indicele de activitate în sectorul serviciilor a rămas în zona de expansiune (52.4), dar componenta structurală — indicele de ocupare a forței de muncă — a rămas sub pragul de 50 de puncte (48.2), semnalând că angajările în sectorul serviciilor rămân slabe. La rândul său, indicele ISM pentru manufactură a scăzut la 48.7, iar indicele de ocupare în manufactură a scăzut la 46.0.
Astfel, în ciuda „nuanței verzi” a cererilor de șomaj, fundalul fundamental pentru dolarul american rămâne negativ. Așteptările „colibri” ale acțiunilor viitoare ale Fed continuă să se întărească (probabilitatea unei reduceri a ratei la întâlnirea din decembrie a crescut la 84%), iar rapoartele macroeconomice contradictorii sunt interpretate nefavorabil pentru dolarul american. Prin urmare, corecțiile de preț în perechea EUR/USD ar trebui considerate ca oportunități pentru a deschide poziții lungi.
Din punct de vedere tehnic, perechea a depășit nivelul de rezistență de 1.1550 (linia mediană a indicatorului Bollinger Bands pe cadrul de timp D1) și acum încearcă să se stabilească deasupra liniilor de intersecție Tenkan-sen și Kijun-sen (1.1570) pe acest interval de timp. Pe graficul de patru ore, perechea a depășit granița superioară a norului Kumo și este poziționată deasupra tuturor liniilor indicatorului Ichimoku, precum și între liniile mediană și superioară ale Bollinger Bands. Aceste semnale sugerează o prioritate pentru creșteri. Prima țintă pentru mișcarea ascendentă este 1.1600 (linia superioară a Bollinger Bands pe graficul H4). Principala țintă pe termen mediu este 1.1660 (granița inferioară a norului Kumo pe cadrul de timp D1).
