Așteptările de câștiguri semnificative au permis indicelui S&P 500 să înregistreze un nou maxim pentru prima dată în două săptămâni. Raliul se află acum în a cincea zi consecutivă, subliniind clar importanța câștigurilor corporative pentru investitori. Nici măcar o vânzare masivă în acțiunile din domeniul sănătății, după vestea că tarifele Medicare vor rămâne neschimbate, nu i-a ajutat pe pesimiștii din acest indice larg. Piața s-a concentrat mai mult pe rapoartele privind creșterea fluxurilor de numerar și distribuțiile către acționari la General Motors, ceea ce a ridicat acțiunile companiei cu aproape 9%.
Aproximativ o sută de emitenți vor raporta rezultatele trimestrului IV în ultima săptămână a lunii ianuarie, inclusiv Microsoft, Meta Platforms, Tesla și Apple. Analiștii de pe Wall Street se așteaptă ca cei șapte magnifici să înregistreze o creștere a câștigurilor de aproximativ 20% în perioada octombrie-decembrie, ceea ce ar marca cel mai lent ritm din 2023. Totuși, aceasta este încă o cifră foarte mare, care alimentează raliul acțiunilor giganților tehnologiei. Deși S&P 500 a rămas clar în urma indicelui Russell 2000, care include companii cu capitalizare mică, la începutul anului, prinde din urmă liderul până la sfârșitul celei de-a doua luni de iarnă.
Dinamica Russell 2000 și S&P 500
Investitorii își pun o întrebare: poate Big Tech să genereze profituri pe măsura investițiilor masive în inteligența artificială? Dacă da, rotația care a început acum mai mult de un trimestru s-ar putea încheia. Dacă nu, banii vor reveni către acțiunile de mică capitalizare. Morgan Stanley consideră că acțiunile ciclice au preluat rolul de motor de creștere de la sectorul tehnologic — evaluările lor fundamentale sunt mai atractive, la fel ca și capacitatea lor de a genera profituri. Firma se așteaptă ca Russell 2000 să crească cu 13,5% în 2026, comparativ cu +12,8% pentru indicele general.
Principalul factor de susținere rămâne contextul extern favorabil. Există încredere într-o accelerare a creșterii economice stimulate de măsurile fiscale și de continuarea ciclului de relaxare monetară al Fed.
Dinamica Indicele Dolarului American
Investitorii nu sunt deranjați de comentariile lui Donald Trump conform cărora un dolar american mai slab este "grozav" deoarece îmbunătățește condițiile de afaceri. În mod corect, deprecierea sprijină creșterea exporturilor și crește veniturile în valută pentru multinaționalele americane.
Cu toate acestea, incertitudinea politicii Casei Albe lasă investitorii străini pe valizele împachetate. Ei caută un motiv să retragă bani din Statele Unite. Ieşirile de capital ar putea juca un renghi neplăcut pentru S&P 500. În acelaşi timp, o tendinţă descendentă a dolarului pentru nerezidenţi este ca un steag roşu pentru un taur: cu cât acesta este fluturat mai mult în faţa lor, cu atât mai puternică este dorinţa lor de a acţiona.
Tehnic, pe graficul zilnic, S&P 500 arată o recuperare a tendinţei ascendente. Pozițiile lungi deschise la 6.935 și suplimentate la 6.985 pot fi crescute în continuare prin cumpărarea de breakouts peste 6.990. Nivelul psihologic important de 7.000 este la îndemână. Există o probabilitate mare ca acesta să fie atins pe termen scurt.
