Dolarul dă dovadă de reziliență, înregistrând cea mai bună evoluție a săptămânii datorită a doi factori cheie. În primul rând, traderii își ajustează așteptările privind momentul și amploarea reducerilor de dobândă ale Federal Reserve. Datele economice recente și retorica reprezentanților Fed sugerează că ciclul de relaxare a politicii monetare ar putea începe mai târziu sau ar putea fi mai puțin agresiv decât se anticipase anterior. Acest lucru sporește atractivitatea dolarului, deoarece ratele mai ridicate ale dobânzii sunt menținute pentru mai mult timp, crescând randamentul investițiilor în active denominate în dolari.
În al doilea rând, escaladarea tensiunilor geopolitice privind un potențial conflict militar între SUA și Iran stimulează de obicei cererea pentru dolar ca activ de refugiu. În perioade de incertitudine și risc crescut, investitorii tind să își mute capitalul către active mai sigure și mai lichide, inclusiv moneda americană. Dorința de a conserva capitalul în contextul unei posibile instabilități globale alimentează investițiile în dolar, punând o presiune suplimentară asupra altor valute și a mărfurilor.
În această săptămână, indicele dolarului a crescut cu 1,0%, marcând cea mai mare creștere din octombrie anul trecut. Îngrijorările sporite legate de inflație umbreșc perspectivele unei relaxări a politicii monetare de către Fed în acest an, susținând moneda americană.
„Piețele se orientează către o probabilitate mai mare a unei interacțiuni militare SUA–Iran”, a declarat RBC Capital Markets. „Creșterea prețurilor la petrol împiedică euro și yenul japonez să fie percepute drept active de refugiu pentru investitori, permițând astfel dolarului să umple acest gol.”
Merită menționat că dolarul a fost sub presiune în ultimele luni, în condițiile în care alte bănci centrale majore au menținut ratele dobânzii neschimbate sau au semnalat majorări, în timp ce așteptările pentru noi reduceri din partea Fed au crescut după nominalizarea de către președintele Donald Trump a lui Kevin Warsh pentru funcția de viitor președinte al Fed. Incertitudinea legată de politica comercială a SUA a afectat, de asemenea, dolarul, care a înregistrat în 2025 cea mai mare scădere din ultimii opt ani.
Totuși, minutele ultimei ședințe FOMC au arătat că oficialii au adoptat în mod surprinzător o abordare prudentă față de reducerile de dobândă la reuniunea de luna trecută, unii sugerând că banca centrală ar putea, în cele din urmă, să fie nevoită să majoreze costurile de împrumut dacă inflația rămâne persistent ridicată.
Mai târziu, în cursul săptămânii, o serie de date economice – inclusiv o scădere accentuată a numărului de cereri inițiale de șomaj – au slăbit și mai mult argumentele pentru reduceri agresive de dobândă. Traderii evaluau reduceri ale dobânzii de aproximativ 58 de puncte de bază pentru acest an, față de 63 de puncte de bază la sfârșitul săptămânii trecute.
Imaginea tehnică actuală pentru EUR/USD
În prezent, cumpărătorii trebuie să se concentreze pe recâștigarea nivelului de 1,1770. Abia după aceea pot viza un test al zonei 1,1790. De acolo, pot ajunge la 1,1825, însă acest lucru va fi destul de dificil fără sprijinul jucătorilor mari. Ținta extremă va fi maximul de la 1,1850. Dacă instrumentul de tranzacționare scade spre zona 1,1745, mă aștept ca marii cumpărători să intervină serios. Dacă aceștia lipsesc, ar fi înțelept să se aștepte formarea unui nou minim în zona 1,1720 sau deschiderea de poziții long de la 1,1690.
Imaginea tehnică actuală pentru GBP/USD
Pentru liră, cumpărătorii trebuie să recâștige cea mai apropiată rezistență la 1,3460. Abia după aceea pot viza 1,3490, nivel peste care străpungerea va fi destul de dificilă. Ținta extremă va fi în zona 1,3515. Dacă perechea scade, vânzătorii (bears) vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1,3430. Dacă acest lucru reușește, o străpungere în afara acestui interval va lovi serios pozițiile taurilor (bulls) și ar putea împinge GBP/USD către minimul de 1,3405, cu perspectivă de extindere până la 1,3380.
