Piața a trecut o linie. Nu mai poate ignora evoluțiile din Orientul Mijlociu. Președintele SUA, Donald Trump, a dat Teheranului un termen de 10–15 zile pentru a ajunge la un acord nuclear. El ia în calcul lovituri militare pe teritoriul iranian, iar dacă acestea nu vor funcționa, SUA plănuiesc să pună în aplicare o schimbare de regim. Prețurile petrolului sunt în creștere puternică, cu posibilitatea de a ajunge la 100 de dolari pe baril dacă Strâmtoarea Hormuz va fi blocată. Piețe precum Kalshi și Polymarket atribuie o probabilitate de 34%, respectiv 38%, ca acest scenariu să se materializeze până la sfârșitul lui 2026.
Crizele petrolului au reprezentat de mult timp un șoc major pentru economia globală, trăgând în jos profiturile companiilor. Nu este deloc surprinzător că traderii de pe S&P 500 au început, în sfârșit, să acorde atenție riscurilor geopolitice. Până acum, indicele bursier extins s-a concentrat obsesiv pe un singur factor: rotația. Calculat în variantă cu ponderi egale, acesta este în creștere cu 6% de la începutul anului, ceea ce arată intențiile investitorilor de a-și reduce expunerea pe acțiunile tech, în special pe companiile de software.
Dinamica S&P 500 și a acțiunilor companiilor de software
Pietele au căutat intens potențialii perdanți ai procesului de adoptare a AI. Dar dacă ar trebui să privim situația dintr-un alt unghi? Investițiile uriașe făcute de giganții tehnologici în AI nu sprijină doar sectorul tech, ci aduc beneficii și altor industrii.
AI are o contribuție pozitivă, după cum au remarcat oficialii FOMC. De exemplu, președinta Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, a menționat că banca centrală nu ar trebui să frâneze creșterea economică impulsionată de AI prin menținerea unor rate prea ridicate. Pe de altă parte, impactul noilor tehnologii asupra inflației rămâne neclar. Prețurile ridicate la consum sunt un factor-cheie care împiedică relaxarea politicii monetare.
Rotația a reaprins interesul pentru companii care, potrivit Morgan Stanley, s-au aflat într-o recesiune prelungită, dar încep acum să înregistreze o creștere a cererii. Acest lucru se datorează sensibilității lor la economia SUA. Forța economiei le permite investitorilor să își diversifice portofoliile către foștii subperformeri. Datele pozitive privind PIB-ul pentru trimestrul al patrulea ar putea alimenta noi cumpărări de acțiuni ale acestor companii.
Performanța economică a SUA
Așadar, piețele au început să reacționeze la creșterea riscurilor geopolitice din Orientul Mijlociu, însă tema rotației este departe de a se fi încheiat. În același timp, giganții din tehnologie își recapătă poziția.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al indicelui S&P 500 arată un posibil model de tip Triple Bottom, semnalând că mișcarea corectivă și-ar putea pierde din avânt. Indicele a intrat într-un interval de consolidare între 6.790 și 7.000. O străpungere în sus sau în jos a acestui interval va determina dacă vom asista la o corecție mai amplă sau la continuarea tendinței ascendente. Tranzacționarea străpungerilor pare acum cea mai relevantă strategie.
