La începutul săptămânii, aurul dă semne de redresare după ce a deschis cu un gap descendent, însă potențialul de creștere rămâne limitat. Investitorii acționează cu prudență pe fondul tensiunilor tot mai mari dintre Statele Unite și Iran.
Piațele sunt caracterizate de un apetit de risc redus: optimismul observat săptămâna trecută, după anunțarea unui armistițiu de două săptămâni, s-a estompat, în condițiile în care negocierile SUA–Iran de la Islamabad s-au încheiat fără progrese semnificative. Potrivit The Wall Street Journal, țările din regiune fac demersuri pentru reluarea dialogului dintre SUA și Iran în următoarele zile, după discuțiile eșuate din weekend.
Vicepreședintele SUA, J.D. Vance, a declarat că a propus o „ofertă finală și cea mai bună”, însă Iranul a respins termenii, ceea ce a dus practic negocierile în impas. Mass-media de stat iraniană a subliniat că solicitările excesive din partea SUA au exclus posibilitatea unui compromis. În același timp, președintele SUA, Donald Trump, a anunțat duminică faptul că Marina americană intenționează să înceapă blocada Strâmtorii Hormuz, punând astfel în pericol armistițiul fragil. Presiuni suplimentare provin din continuarea loviturilor israeliene în Liban, ceea ce crește probabilitatea unui nou val de escaladare în Orientul Mijlociu. Această situație sprijină dolarul american ca monedă de rezervă, în timp ce așteptările privind o politică monetară mai strictă, pe fondul creșterii prețurilor la energie, limitează potențialul de apreciere al aurului.
Ca răspuns, președintele Trump a ordonat blocada navală a Strâmtorii Hormuz, declarând că orice nave iraniene care se apropie de strâmtoare „vor fi imediat distruse”. Comandamentul Central al SUA (CENTCOM) a precizat că restricțiile se vor aplica tuturor navelor care intră sau ies din porturile iraniene prin Golful Persic și Golful Oman.
Corpul Gardienilor Revoluției Islamice (IRGC) a avertizat că orice nave militare care se apropie de Strâmtoarea Hormuz vor fi considerate o încălcare a încetării focului și pot fi supuse unor măsuri de retaliere.
Pietele de mărfuri rămân îngrijorate în legătură cu posibilele perturbări ale livrărilor de energie, iar prețurile petrolului se mențin la niveluri ridicate.
Creșterea prețurilor la petrol consolidează așteptările inflaționiste și alimentează temerile că Federal Reserve ar putea fi nevoită să mențină dobânzile la un nivel ridicat pentru mai mult timp — sau chiar să le majoreze în continuare, dacă conflictul persistă. Acest lucru susține dolarul american și randamentele Trezoreriei SUA. Datele privind inflația din luna martie în SUA au arătat o accelerare a prețurilor la energie: la nivel lunar, Indicele Prețurilor de Consum (CPI) a crescut cu 0,9% față de 0,3% în februarie, în timp ce rata anuală a urcat la 3,3% de la 2,4%.
Deși aurul este în mod tradițional considerat un activ de refugiu și o protecție împotriva inflației, în condițiile actuale acesta întâmpină dificultăți în a atrage o cerere puternică. Probabilitatea unor noi majorări ale dobânzilor crește costul de oportunitate al deținerii aurului.
Cu toate acestea, perspectiva pe termen lung pentru aur rămâne solidă, fiind susținută de achizițiile continue ale băncilor centrale, de încrederea în scădere în monedele fiat, de creșterea datoriei guvernamentale în marile economii și de o cerere investițională constantă.
În zilele următoare, calendarul economic al SUA este relativ lejer. Participanții la piață se vor concentra pe Indicele Prețurilor de Producător (PPI) pentru luna martie, programat pentru publicare marți. De asemenea, sunt așteptate în cursul săptămânii discursuri ale mai multor oficiali ai Federal Reserve, care ar putea oferi indicii cu privire la planurile viitoare de politică monetară ale autorității de reglementare.
Din punct de vedere tehnic, oscilatorii sunt negativi, indicând faptul că taurii nu au suficientă forță pentru noi creșteri. Totuși, prețurile s-au situat peste media mobilă simplă pe 20 de zile (SMA), ceea ce îmbunătățește într-o anumită măsură perspectiva.
