Prețul aurului a scăzut astăzi până la aproximativ 4.560 USD, pe fondul riscurilor inflaționiste și al conflictului geopolitic din Orientul Mijlociu.
Cel mai probabil, până la sfârșitul săptămânii, aurul va pierde mai mult de 2%. Datele privind inflația din SUA pentru aprilie au ieșit mai slabe decât se aștepta: indicele prețurilor producătorilor a accelerat până la cel mai ridicat nivel din 2022, iar prețurile de consum au crescut cel mai mult din 2023 încoace. Piețele au reacționat previzibil: dolarul s‑a întărit, iar randamentul obligațiunilor de Trezorerie americane pe 10 ani a crescut puternic, punând presiune asupra aurului din două direcții – ca activ fără randament și, totodată, denominat în dolari.
Strâmtoarea Hormuz rămâne practic închisă, negocierile pentru reglementarea dosarului iranian au intrat în impas, iar țițeiul WTI se tranzacționează în jur de 102 USD pe baril. Criza energetică se prelungește, iar inflația rămâne ridicată, limitând spațiul de manevră al Federal Reserve.
Se pare că așteptările inflaționiste, randamentele în creștere și întărirea dolarului vor continua să exercite presiune pe termen scurt asupra aurului. De la începutul războiului, aurul s‑a depreciat cu peste 12% și se tranzacționează într-un interval lateral relativ îngust. Investitorii se află prinși între două focuri: riscurile inflaționiste indică o viitoare creștere a ratelor dobânzilor, ceea ce apasă pe cotația metalului, în timp ce temerile privind încetinirea economiei sugerează teoretic o relaxare a politicii monetare, care ar putea sprijini aurul.
Totuși, este prea devreme pentru a-l scoate complet din calcul pe aur. Hedge funds ar putea începe să își majoreze pozițiile long în zilele următoare – mai ales în contextul scăderii abrupte a prețurilor. China procedează deja astfel, cumpărând activ aur la corecții.
Argintul, în acest context, arată considerabil mai bine: în cursul lunii mai, metalul s‑a apreciat cu aproximativ 11%, pe fondul unui val nou de interes speculativ pentru metalele industriale. Raportul aur‑argint a scăzut, semnalând caracterul relativ ieftin al argintului.
Vreau să vă reamintesc că un factor suplimentar negativ pentru piață în această săptămână a fost India, care a înăsprit și mai mult regulile de import pentru aur, în cadrul eforturilor de protejare a rupiei. Măsura a venit la doar câteva zile după majorarea taxelor de import și a afectat cererea în a doua cea mai mare piață de metale prețioase din lume.
În ceea ce privește situația tehnică actuală pentru aur, cumpărătorii trebuie să recupereze cea mai apropiată rezistență la 4.607 $. Acest lucru le va permite să vizeze nivelul de 4.656 $, deasupra căruia va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi de 4.708 $. În cazul unei scăderi a prețului aurului, urșii vor încerca să preia controlul la 4.546 $. Dacă vor reuși, străpungerea acestei zone va da o lovitură puternică pozițiilor taurilor și va împinge aurul în jos către un minim de 4.481 $, cu potențial de extindere până la 4.432 $.
