Între timp, dolarul continuă să se aprecieze, iar astăzi piețele așteaptă datele privind producția industrială din Statele Unite pentru luna aprilie. Cert este că rezultatul din martie a dezamăgit: producția industrială a fost mult sub așteptări, adăugând noi motive de îngrijorare într-un context macroeconomic deja dificil.
Producția industrială a scăzut cu 0,5% de la o lună la alta, față de prognoza pieței de +0,1%. Rata de utilizare a capacității a coborât la 75,7% — un nivel care, de regulă, semnalează o răcire amplă a sectorului, nu doar probleme izolate în anumite subsectoare.
Manufactura și utilitățile au reprezentat cea mai mare parte a declinului. Deoarece manufactura este componenta principală a indicelui, o scădere în acest segment trage întotdeauna în jos cel mai puternic lectura agregată. Sectorul minier nu a ieșit în evidență ca factor cheie, ceea ce sugerează că problema are un caracter sistemic, nu pur sectorial.
Este de remarcat că scăderea din martie a avut loc pe fondul accelerării inflației, al prețurilor ridicate la energie și al creșterii incertitudinii legate de situația din Orientul Mijlociu și de tarifele comerciale. Împreună, acești factori creează un „cocktail” toxic pentru industrie: costurile cresc, cererea externă slăbește, iar companiile devin prudente în privința extinderii producției.
Piața așteaptă cu atenție sporită datele pentru aprilie; consensul analiștilor indică o creștere de 0,3%, adică o revenire după colapsul din martie. Prin comparație, în aprilie 2025, piețele anticipau o creștere de 0,2%, însă Fed a consemnat o variație zero. Cu alte cuvinte, chiar și un optimism moderat se dovedește adesea prea optimist.
Totuși, datele oferă câteva motive pentru un ușor progres. Indicele S&P Global manufacturing PMI a urcat la 54,0 în aprilie, de la 52,3 în martie, indicând o extindere a activității din sector. Noile comenzi au crescut într-un ritm mai rapid decât în luna anterioară, ceea ce, de regulă, susține producția viitoare. Și utilitățile au arătat o îmbunătățire notabilă în acel raport, iar o dinamică similară rămâne posibilă și acum.
Presiunea tarifară, prețurile ridicate la materii prime și energie, precum și exporturile slabe vor continua însă să limiteze redresarea. Ocuparea forței de muncă în sectorul manufacturier rămâne sub presiune, ceea ce sugerează că firmele sunt în continuare prudente în privința extinderii capacităților.
Scenariul de bază pentru aprilie arată astfel: mai bine decât în martie, dar fără o revenire puternică. Datele vor fi publicate astăzi și vor oferi un semnal important cu privire la cât de bine poate industria americană să facă față presiunilor inflaționiste în contextul conflictului în curs din Orientul Mijlociu.
În ceea ce privește imaginea tehnică a EUR/USD, cumpărătorii trebuie acum să se gândească la cucerirea nivelului de 1,1650. Doar acest lucru va permite un test țintit al zonei 1,1675. De acolo, perechea poate urca spre 1,1700, însă o astfel de mișcare, fără sprijinul jucătorilor majori, se va dovedi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată se situează la maximul de 1,1725. În cazul unei scăderi, mă aștept la o reacție semnificativă a cumpărătorilor doar în zona 1,1620; dacă nu apare interes acolo, ar fi prudent să se aștepte o reînnoire a minimului de la 1,1600 sau deschiderea de poziții long de la 1,1580.
În ceea ce privește imaginea tehnică pentru GBP/USD, cumpărătorii de liră trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență de la 1,3380. Doar acest lucru va permite vizarea nivelului de 1,3410, deasupra căruia o străpungere se va dovedi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată se află în zona 1,3445. În cazul unei căderi, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1,3335; dacă reușesc, o străpungere a intervalului va lovi serios taurii și va împinge GBP/USD către minimul de la 1,3280, cu perspectiva atingerii nivelului de 1,3250.
