S&P 500 și Nasdaq își extind câștigurile
Ieri, indicii bursieri au închis mixt. S&P 500 a crescut cu 0,61%, iar Nasdaq 100 s-a apreciat cu 1,19%. Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 0,23%. Piețele globale de acțiuni au înregistrat a șasea zi consecutivă de creșteri și au atins noi maxime record. Indicele MSCI All Country World a ajuns la un nivel record, MSCI Asia a adăugat 0,9%, iar contractele futures pe S&P 500 și Nasdaq 100 indică un avans suplimentar de 0,1%.
Europa este, de asemenea, așteptată să deschidă în creștere. Principalul subiect al săptămânii îl reprezintă producătorii de cipuri de memorie. SK Hynix a devenit a treia companie asiatică ce depășește pragul de 1.000 de miliarde de dolari capitalizare de piață, iar acțiunile sale au crescut cu peste 1.000% în ultimele 12 luni. Indicele KOSPI al Coreei de Sud aproape s-a dublat de la începutul anului și este cel mai performant indice major din lume. În SUA, Micron Technology a avansat cu 19%, intrând și ea în clubul companiilor cu o capitalizare de piață de un trilion de dolari. Urmați acest link pentru mai multe detalii.
Incertitudinea de pe piețe se reflectă în divergența dintre maximele record ale S&P 500 și sentimentul de consum la minime record
Indicele S&P 500 se tranzacționează aproape de un maxim istoric, în jurul valorii de 7.529, în timp ce indicele de încredere a consumatorilor calculat de University of Michigan a scăzut la un minim record de 44,80. Acești doi indicatori, care în mod tradițional s-au mișcat în tandem, se află acum într-o divergență de o intensitate fără precedent, ridicând numeroase semne de întrebare. Istoric, astfel de discrepanțe au fost rare și, de regulă, de scurtă durată.
Logica este simplă: atunci când economia crește, profiturile corporative, veniturile reale și încrederea consumatorilor tind să avanseze în paralel cu acțiunile. Această relație este însă întreruptă astăzi. Piața bursieră stabilește noi recorduri pe fondul optimismului legat de AI și al speranțelor privind un acord cu Iranul, în timp ce consumatorul mediu din SUA declară că se simte mai rău ca niciodată de când există statistici, inclusiv comparativ cu perioada pandemiei din 2020 și cu criza financiară din 2008–2009. Urmați acest link pentru mai multe detalii.
Pietele se confruntă cu riscuri de încetinire a creșterii economice
Pietele tind adesea să ia avans față de realitate. Așa cum a avertizat vicepreședintele BCE aflat la final de mandat, Luis de Guindos, investitorii ar putea subestima riscul încetinirii creșterii economice cauzate de evoluțiile geopolitice, fiscale și macro‑financiare. Dacă este așa, așteptările pentru un al doilea și al treilea val de înăsprire a politicii BCE sunt probabil exagerate. O reevaluare la nivelul pieței ar pune presiune pe EUR/USD, dar nu ar împiedica mișcările acestuia.
Consiliul consultativ economic al lui Friedrich Merz și-a redus aproape la jumătate prognoza de creștere a PIB-ului Germaniei pentru 2026, de la 0,9% la 0,5%, în linie cu estimările guvernului. Se așteaptă ca inflația să accelereze până la 3%. Acest lucru creează un context clar stagflaționist, susceptibil să divizeze Consiliul guvernatorilor BCE: „șoimii” vor face presiuni pentru creșterea dobânzii la depozite pentru a combate inflația, în timp ce „porumbeii” vor avertiza cu privire la încetinirea creșterii economice. Urmați linkul pentru mai multe detalii.
