Dacă Donald Trump este dispus să tolereze provocările Iranului, piețele de acțiuni din SUA și-au pierdut răbdarea. Mult timp, indicii americani au ignorat în mare măsură geopolitica, susținuți de stimulente fiscale și monetare, de rezultate corporative solide și de frenezia legată de AI. Însă nimic nu durează la nesfârșit. Atacurile Republicii Islamice asupra Kuweitului și Bahrainului au declanșat un val de vânzări pe S&P 500. Seria prelungită de creșteri s-a încheiat cu doar o zi înainte de a egala șirul din 1995.
Performanța indicelui S&P 500
În pofida insistențelor Casei Albe că situația este sub control și că discuțiile cu Iranul continuă, investitorii reevaluează evoluțiile din Orientul Mijlociu. Nu există un regim de încetare a focului, ci mai degrabă un conflict armat de intensitate mai redusă decât anterior. Ostilitățile se extind, iar Trump va reveni la bombardamente masive doar în cazul în care militarii americani încep să moară.
În orice caz, Strâmtoarea Hormuz rămâne practic închisă, iar problemele de aprovizionare persistă, ceea ce, potrivit OECD, ar putea încetini creșterea PIB-ului global la 2,1%, cel mai slab ritm de după pandemie. Inflația în țările G20 ar urca la 4,4% în 2026 și 4,7% în 2027. Băncile centrale ar fi obligate să majoreze ratele dobânzilor, în medie, cu 50–75 puncte de bază. Toate acestea amenință cu o recesiune globală, iar S&P 500 trebuie să reacționeze.
Dinamicile și prognozele creșterii globale
Este greu de spus de ce ar trebui să se teamă mai mult piața de acțiuni din SUA: de o încetinire a PIB-ului global sau de înăsprirea politicii monetare de către Fed. Probabilitatea unei majorări a ratei fondurilor federale în 2026 a crescut la 56% pe fondul unor date macro puternice în SUA și al unei retorici tot mai „hawkish” din partea FOMC. Președinta Dallas Fed, Lorie Logan, avertizează că banca centrală va recurge la restricționarea monetară mai târziu în cursul anului dacă inflația nu poate fi domolită.
La sfârșitul lui 2025, datele slabe din SUA erau de fapt pozitive pentru acțiuni, deoarece creșteau șansele unor reduceri de dobândă din partea Fed. La începutul verii, procesul s-a inversat: cifrele solide privind locurile de muncă în sectorul privat ADP și datele robuste privind ocuparea forței de muncă din serviciile ISM au devenit factori declanșatori pentru scăderea S&P 500, deoarece sporesc probabilitatea înăspririi politicii monetare.
Vor folosi investitorii corecția curentă pentru a „cumpăra scăderea” sau este acesta începutul unei corecții mai profunde? Rămâne de văzut.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că indicele S&P 500 se corectează după un raliu prelungit. Tendința ascendentă rămâne intactă, astfel că reveniri de la niveluri de suport dinamic, sub forma mediilor mobile sau a nivelurilor pivot din apropiere, la 7.490 și 7.460 de puncte, au sens ca oportunități de a construi poziții long, cu ținta ascendentă deja menționată la 7.700 de puncte.
