Astăzi are loc ședința Băncii Centrale Europene, iar piețele se așteaptă la o majorare a ratei-cheie a dobânzii. Întrebarea esențială rămâne: va sprijini acest lucru euro?
În prezent, piața anticipează ca rezultat al ședinței BCE o majorare a ratei-cheie cu 0,25%, de la 2,15% la 2,40%. Acest lucru ridică o întrebare importantă: va susține această decizie întărirea euro pe piața Forex sau nu?
În mod logic, creșterea costurilor de împrumut ar trebui privită ca un factor care stimulează cererea pentru euro, dar va fi oare așa? De ce majorează BCE dobânzile?
Bineînțeles, acest lucru are legătură cu dorința de a limita creșterea inflației în zona euro, care a început să avanseze puternic în februarie, iar de atunci această tendință nu a făcut decât să se amplifice, ajungând la 3,2%. Principalul motiv pentru aceasta trebuie căutat, în primul rând, în acțiunile politice ale liderilor europeni care, după cum au declarat în repetate rânduri oficialii de la Bruxelles, duc un război împotriva Rusiei pe fondul crizei din Ucraina, epuizându-și astfel propriile economii. Totuși, dacă înainte de evenimentele din Orientul Mijlociu se reușea menținerea inflației în jurul nivelului de 2%, acțiunile arbitrare ale lui Donald Trump în acea regiune au dus la o creștere bruscă a prețului petrolului și la penurii, declanșând un efect de domino al scumpirilor în întreaga Europă.
Dar să revenim la problema cererii de euro ca urmare a majorării dobânzii. Trebuie înțeles că monedele nu există într-un vid; ele sunt cotate în raport cu altele și sunt influențate, de asemenea, de starea economiilor naționale, de inflație, de dinamica PIB-ului, de șomaj și, desigur, de manipularea ratelor dobânzilor de către băncile centrale naționale.
De exemplu, în perechea EUR/USD, mișcarea sa ascendentă sau descendentă este influențată nu doar de factorii care afectează euro, ci și de cei care afectează dolarul. Iar aici lucrurile nu sunt atât de simple și de clare. În plus, este esențial să avem în vedere comportamentele caracteristice ale pieței, unul dintre ele fiind conceptul de așteptări legate de anumite evenimente. Dacă piața consideră, cu o probabilitate ridicată, că dobânzile vor fi majorate, începe să includă acest lucru în preț din timp prin cumpărări de euro, iar același lucru este valabil și pentru dolar. De fapt, aceasta este situația pe care am observat-o în ultima vreme, iar doar datele neașteptat de bune din piața muncii au determinat scăderea perechii cu mai mult de o figură, adică 100 de pipși.
Astfel, simplul fapt al majorării dobânzii este deja inclus în preț, iar, de exemplu, o poziție „dovish” privind dobânzile viitoare, exprimată de Christine Lagarde la conferința de presă de după ședință, ar putea, dimpotrivă, să slăbească euro în raport cu dolarul. Am văzut ceva similar ieri, după publicarea raportului privind inflația în SUA, care a venit în linie cu așteptările. Pe acest fond, dolarul a înregistrat o ușoară slăbire, însă nu mai mult de atât.
Un alt factor care acționează împotriva euro este conflictul din Orientul Mijlociu, care sprijină fără echivoc dolarul în raport cu principalele valute pe piața Forex.
La ce să ne așteptăm pe piețe astăzi?
Consider că decizia BCE privind rata dobânzii este puțin probabil să susțină euro. Este posibil chiar ca piața să urmeze în acest caz regula „cumpără pe zvon, vinde pe știre”. Euro ar putea, în principal, să își reia scăderea față de dolar către nivelul de 1,1500 sau chiar mai jos.
Prognoza pentru ziua de azi:
EUR/USD
Perechea se consolidează într-un interval îngust deasupra nivelului de suport de 1,1525, în așteptarea deciziei finale de politică monetară a BCE. O scădere a perechii sub acest nivel ar putea duce inițial la un declin către 1,1480, iar apoi către 1,1420. În acest scenariu, este recomandabil să se vândă aur la 4290,20.
GBP/USD
Perechea se consolidează, de asemenea, la 1,3375. O scădere a prețului sub acest nivel poate duce la un declin către 1,3310. Un nivel potrivit pentru vânzarea perechii ar putea fi 1,3363.
