Prețul aurului a crescut astăzi cu 1,6%, ajungând la 4.297 de dolari pe uncie, recuperând astfel declinul din ședința anterioară. Factorul declanșator a fost semnarea unui acord temporar de pace între SUA și Iran — Trump și oficiali iranieni au formalizat memorandumul în format electronic. Totuși, rămâne neclar dacă Strâmtoarea Hormuz a fost într-adevăr redeschisă, iar această incertitudine împiedică transformarea revenirii într-o inversare completă a tendinței.
În prezent, două narațiuni concurente influențează evoluția aurului. Prima este pozitivă: scăderea prețurilor la petrol diminuează așteptările inflaționiste, ceea ce ar putea reduce presiunea asupra ratelor dobânzii și elimina principalul factor de frânare pentru metal din ultimele patru luni. Cotația Brent a coborât sub 78 de dolari pe baril — aproape de nivelul la care contribuția energiei la inflație începe să se neutralizeze. A doua narațiune este negativă: Federal Reserve a clarificat ieri că o majorare de dobândă la finalul anului rămâne în continuare pe masă. Traderii includ deja în totalitate în prețuri înăsprirea politicii până în octombrie. Ratele mai ridicate exercită o presiune directă asupra metalului care nu generează dobândă.
Aș vrea să atrag atenția asupra unei nuanțe importante în decizia Fed de ieri. Banca centrală nu doar a menținut dobânzile, ci a și eliminat din comunicat mențiunea privind „ajustări suplimentare”, lucru pe care piața îl interpretează ca pe un semnal de disponibilitate pentru o majorare, nu pentru o reducere. Aceasta reprezintă o schimbare semnificativă în comunicare sub conducerea noului președinte Kevin Warsh: mai puține semnale despre direcția politicii, o dependență mai mare de date. Pentru aur, acest lucru sugerează o incertitudine persistentă în privința ratelor, iar o incertitudine înclinată spre înăsprire este mai nefavorabilă decât o certitudine înclinată spre relaxare.
Argintul crește și mai agresiv astăzi — cu 2,5%, până la 69,61 dolari, după o scădere de 3% în ziua precedentă. Platina și paladiul se află, de asemenea, în teritoriu pozitiv.
În ceea ce privește contextul tehnic actual pentru aur, cumpărătorii trebuie să recâștige nivelul primei rezistențe la 4.372 de dolari. Acest lucru le va permite să vizeze nivelul de 4.432 de dolari, peste care va fi destul de dificil de străpuns. Ținta următoare va fi în zona a 4.481 de dolari. În cazul unei corecții descendente, vânzătorii (bears) vor încerca să preia controlul la 4.304 de dolari. Dacă vor reuși, o străpungere a acestui interval va da o lovitură serioasă pozițiilor cumpărătorilor (bulls) și ar putea împinge aurul în jos spre minimul de 4.249 de dolari, cu potențial de extindere până la 4.186 de dolari.
