Perechea GBP/USD s-a întors în favoarea dolarului american aseară și a scăzut cu 220 de puncte în mai puțin de o zi. Fără surpriză, cea mai mare parte a acestei scăderi a avut loc miercuri seara, când FOMC și Kevin Warsh au anunțat rezultatul ședinței din iunie. Pe scurt, piața nu se aștepta ca Fed să semnalizeze disponibilitatea pentru o înăsprire monetară relativ agresivă. În opinia mea, situația s-ar putea schimba chiar începând cu ședința din iulie, dacă inflația în Statele Unite va începe să încetinească pe fondul scăderii prețurilor la energie. Totuși, dacă inflația rămâne aproape de 4% (cu 2 puncte procentuale peste nivelul-țintă), Fed va fi probabil nevoită să înăsprească politica, iar este puțin probabil ca autoritatea de reglementare să se oprească după o singură majorare de dobândă. Piața a luat în calcul o astfel de posibilitate, dar nu era pregătită ca FOMC și Kevin Warsh să arate o determinare atât de fermă de a readuce inflația la țintă cu orice preț.
Indiferent de asta, ședințele Bank of England și Federal Reserve au revitalizat o piață care a rămas în mare parte inactivă până miercuri seara. În opinia mea, piața a reacționat doar la ședința Fed, deoarece Bank of England nu a semnalat recent nevoia unor majorări de dobândă, iar inflația din Marea Britanie a rămas stabilă în ultimele luni. Prin urmare, piața avea puține motive să se aștepte la o retorică hawkish din partea lui Andrew Bailey și a colegilor săi. Din acest motiv, nu cred că declinul lirei de joi a avut legătură cu ședința Bank of England. Merită menționat și faptul că piața a ignorat în mare parte evoluțiile geopolitice. Statele Unite și Iran au semnat un memorandum de înțelegere, iar mulți experți consideră acordul nefavorabil pentru Washington. Totuși, să evaluez succesul acordului lui Donald Trump nu este sarcina mea. Constat doar un fapt: încheierea conflictului din Orientul Mijlociu nu i-a determinat pe urși să se retragă de pe piață.
Dolarul american are, în general, o performanță mai bună decât euro și lira în perioadele de incertitudine geopolitică. Prin urmare, atât euro, cât și lira pot încă beneficia de sprijin pe măsură ce apetitul pentru risc se îmbunătățește. În acest moment, piața rămâne prudentă în privința acordului dintre Iran și Statele Unite și așteaptă redeschiderea completă a Strâmtorii Hormuz, lucru deloc ușor de realizat. Cu toate acestea, se poate spune acum că războiul s-a încheiat oficial, cel puțin pentru moment. Fed a declanșat un raliu puternic al dolarului american, dar deocamdată nu văd ce le-ar mai putea permite urșilor să-și extindă în continuare avantajul. În opinia mea, tendința pe termen mai lung rămâne bullish, în pofida scăderilor abrupte ale perechii din acest an.
Din punct de vedere tehnic, situația arată în felul următor. Toate patternurile disponibile și valide au fost fie finalizate, fie invalidate. Singurul pattern pe care îl pot identifica este un dezechilibru bearish, care nu s-a format încă, deoarece lumânarea daily de astăzi nu s-a închis. Totuși, este probabil să apară odată cu deschiderea următoarei lumânări daily. Drept urmare, o reacție la acest nou pattern bearish le-ar putea oferi traderilor oportunități de deschidere a unor poziții short. Aș remarca, de asemenea, apropierea de minimul swing din 31 martie, unde ar putea fi colectată lichiditate. Dacă acest lucru se întâmplă, taurii ar putea lansa o contraofensivă, bazată pe combinația acestor factori. Deocamdată, însă, imaginea tehnică pe termen scurt rămâne bearish.
Fluxul de știri economice de joi a atras puțină atenție din partea pieței. După cum am menționat mai sus, în ultimele două zile piața a reacționat aproape exclusiv la ședința Fed. Rezultatul ședinței Bank of England nu poate fi descris ca fiind negativ pentru liră, iar raportul privind șomajul din Marea Britanie, publicat mai devreme în cursul zilei, a fost destul de pozitiv. În aprilie, rata șomajului a scăzut de la 5,0% la 4,9%, în timp ce traderii se așteptau să rămână la 5,0%. Totuși, aceste date, la fel ca mare parte din informațiile economice recente, au fost în mare măsură ignorate de piață.
Contextul fundamental mai larg sugerează în continuare că, pe termen lung, mă aștept la o slăbire suplimentară a dolarului american. Nici măcar conflictul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat această viziune. Nici potențialele majorări de dobândă ale Fed nu au modificat-o. Tensiunile geopolitice au reamintit temporar pieței statutul dolarului de activ de refugiu, însă mediul general rămâne mai puțin favorabil monedei americane. Fed intenționează să majoreze ratele dobânzilor în 2026, lucru care susține dolarul. Totuși, nu trebuie uitat că o politică monetară mai strictă va încetini și economia americană. De asemenea, cred că înăsprirea de către Fed va fi o măsură temporară menită să reducă mai rapid inflația, după care banca centrală va reveni, probabil, la un ciclu de relaxare. Prin urmare, în opinia mea, orice întărire a dolarului va fi probabil temporară.
Calendar de știri pentru Statele Unite și Regatul Unit:
19 iunie: Calendarul economic nu conține evenimente semnificative. Prin urmare, impactul contextului economic asupra sentimentului de piață vineri este de așteptat să fie minim.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USD:
Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne bullish, în timp ce toate patternurile bearish au fost fie invalidate, fie nu mai sunt relevante. Prin urmare, traderii ar trebui să aștepte apariția unor patternuri noi, care vor oferi semnale mai clare în privința următoarei mișcări direcționale. Un dezechilibru bearish s-ar putea forma chiar de mâine, iar traderii l-ar putea folosi ca bază pentru a lua în considerare noi poziții short. În același timp, apropierea de minimul de la 1,3158 rămâne un factor de sprijin pentru tauri, deoarece ar putea deveni o țintă de lichiditate înainte de dezvoltarea unei inversări bullish.
