Perechea EUR/USD a scăzut cu 190 de puncte săptămâna trecută. Noua săptămână a început cu un declin suplimentar de 130 de puncte al euro. Ce determină un avans bearish atât de puternic? În prezent, nu se discută despre o reizbucnire a conflictului în Orientul Mijlociu, deși Donald Trump a avertizat luni că noi lovituri împotriva Iranului ar putea urma dacă un acord nuclear nu este semnat în 60 de zile.
Federal Reserve a adoptat un ton mai hawkish la ședința din iunie, dar a trecut deja o săptămână de atunci, în timp ce urșii continuă să își consolideze avantajul de parcă perspectiva unei majorări de dobândă ar fi devenit cunoscută abia ieri. Poziția BCE la ultima sa ședință cu greu poate fi descrisă drept suficient de dovish pentru a justifica o scădere a euro care durează deja o săptămână. Negocierile dintre Teheran și Washington au început, iar ambele părți au acum două luni pentru a rezolva problema nucleară. Semnarea unui armistițiu temporar săptămâna trecută a fost deja un semnal puternic. Cu toate acestea, traderii nu se limitează să dețină dolari ca activ de refugiu în eventualitatea reizbucnirii tensiunilor în Orientul Mijlociu – ei continuă să cumpere agresiv moneda, ca și cum conflictul ar fi fost reluat, iar o blocadă a Strâmtorii Hormuz ar fi fost însoțită de închiderea Strâmtorii Bab el‑Mandeb.
Mișcarea descendentă a fost atât de puternică încât prețul nici măcar nu a încercat să se reechilibreze în zonele de inefficiency (imbalances). Drept urmare, traderii nu dispun în prezent de semnale de tranzacționare în pofida declinului abrupt. Din punctul meu de vedere, nu există niciun fel de motive fundamentale care să justifice, în această etapă, o apreciere atât de puternică a dolarului american.
Evoluțiile geopolitice au trecut, în cele din urmă, pe plan secund săptămâna trecută. Teheran și Washington au semnat un memorandum de înțelegere, au prelungit armistițiul cu 60 de zile și au început să lucreze la redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Negocierile nucleare au început oficial în Elveția duminică. Totuși, nu am văzut declinul așteptat al dolarului ca urmare a detensionării geopolitice. Nu am văzut nici întărirea euro după înăsprirea politicii monetare a BCE. Urșii pur și simplu refuză să cedeze controlul în pofida contextului geopolitic și informațional actual. În aceste condiții, nu rămâne decât să așteptăm încheierea avansului bearish – sau cel puțin apariția unor noi semnale de vânzare.
Imbalance-ul bearish 16 a rezistat în cele din urmă, dar prețul a trecut deasupra lui, așa că nu l-aș interpreta ca pe un semnal de vânzare confirmat. În opinia mea, fără ședința Federal Reserve, declinul perechii – cel puțin la această scară – nu ar fi avut loc. În acel caz, imbalance-ul 16 ar fi putut foarte bine să fie invalidat, iar evoluțiile de piață se îndreptau în acea direcție. Imaginea tehnică actuală indică o continuare a impulsului bearish început la 17 aprilie. Imbalance-ul bearish nu a fost nici complet atenuat, nici transformat într-un semnal valid de vânzare.
Contextul economic de miercuri a fost practic inexistent. Dimineața a fost publicat Indexul Climatului de Afaceri IFO al Germaniei, care a corespuns exact prognozelor. Prin urmare, ultima scădere a euro nu putea fi declanșată de acest raport. Donald Trump nu a făcut astăzi declarații agresive, iar în prezent nu există semne că negocierile dintre Teheran și Washington ar fi în pericol de eșec. Nu văd nicio bază informațională pentru un nou val de întărire a dolarului miercuri.
Taurii au în continuare numeroase motive să revină pe piață în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu le-a redus numărul. Din punct de vedere structural și global, politicile administrației Trump – care au contribuit la declinul accentuat al dolarului anul trecut – nu s-au schimbat. În prezent, nu văd surse majore de susținere pentru moneda americană, în pofida tonului hawkish al FOMC. EUR/USD se apropie de o serie de minime și swing points de unde ar putea fi extrasă lichiditate, ceea ce ar putea oferi un semnal pentru inversarea impulsului bearish actual.
Calendar de știri pentru Statele Unite și Zona Euro:
- Germania – Indexul GfK al Încrederii Consumatorilor (06:00 UTC);
- Statele Unite – Indexul Core PCE al Prețurilor (12:30 UTC);
- Statele Unite – Comenzile pentru Bunuri de Folosință Îndelungată (12:30 UTC);
- Statele Unite – PIB T1 (12:30 UTC);
- Statele Unite – Cereri Inițiale de Șomaj (12:30 UTC).
Calendarul economic pentru 25 iunie include cinci publicări programate, PIB-ul SUA fiind de departe cel mai important. Datele economice pot influența sentimentul de piață joi, însă este clar pentru toți participanții la piață că rapoartele economice nu sunt principalul factor care conduce mișcarea actuală.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor acum patru luni, dar trendul de ansamblu nu poate fi încă considerat anulat sau încheiat. Prin urmare, tauri pot lansa un nou avans după ce va fi extrasă lichiditate sub minimele clar definite. Totuși, deschiderea pozițiilor long în acest moment pare prematură. Impulsul bearish actual ar trebui mai întâi să se încheie, iar modelele bullish trebuie să apară.
Săptămâna trecută s-a format imbalance-ul bearish 17, care poate fi folosit ca reper pentru deschiderea pozițiilor short. Totuși, aș dori să atrag atenția asupra proximității a patru swing points importante care ar putea servi drept ținte de lichiditate. Odată ce va fi extrasă lichiditate din aceste zone, este posibil să înceapă un nou impuls bullish. În orice caz, declinul actual este atât de puternic încât prețul ignoră în mare măsură modelele tehnice și nivelurile de swing.
