Perechea XAU/USD încheie o zi tensionată în apropierea nivelurilor de 4068,00 și 4076,00, care corespund unor niveluri de rezistență pe termen scurt (mediile mobile exponențiale pe 144 și 200 de perioade pe graficul de 1 oră), consolidându-se după publicarea datelor privind inflația din SUA, care au fost mai slabe decât se aștepta. Aurul a reacționat cu o creștere pe termen scurt peste 4070,00, dar apoi a revenit la nivelurile înregistrate la începutul săptămânii, pe măsură ce piața și-a mutat din nou atenția asupra tensiunilor geopolitice reînnoite și a dinamicii prețului petrolului.
Rezultatele zilei arată că riscurile inflaționiste, alimentate de criza energetică, continuă să apese asupra metalului, anulând efectul pozitiv al temperării prețurilor de consum în SUA.
Rezultatele zilei: IPC și IPP slabe, în contrast cu geopolitica
Sesiunea de tranzacționare de miercuri s-a desfășurat sub semnul unor semnale contradictorii. Marți, datele privind Indicele Prețurilor de Consum (CPI) pentru luna iunie au arătat o încetinire a inflației anuale la 3,5% de la 4,2% în mai, în timp ce indicatorul lunar a scăzut cu 0,4%, marcând cel mai mare recul din aprilie 2020. Aceste cifre au fost percepute ca un semnal „dovish”, slăbind dolarul american și oferind temporar suport aurului.
Totuși, până la mijlocul zilei de miercuri, optimismul s-a estompat. Datele privind Indicele Prețurilor de Producător (PPI) au fost, de asemenea, sub așteptări. Cu toate acestea, factorul geopolitic a cântărit mai greu decât veștile macroeconomice pozitive. Escaladarea conflictului dintre SUA și Iran, închiderea Strâmtorii Hormuz și creșterea prețului petrolului Brent peste 84 de dolari pe baril au reaprins temerile legate de o inflație persistentă. Piețele au început să includă în prețuri posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Federal Reserve în acest an, limitând astfel potențialul de apreciere al aurului.
Context fundamental: poziție hawkish a Fed și amenințări inflaționiste
Fed își menține o poziție hawkish. Președintele Fed, Kevin Warsh, a confirmat, în discursul susținut în fața Congresului marți, angajamentul băncii centrale de a readuce inflația la ținta de 2%, declarând că există „toleranță zero față de o inflație persistent ridicată”. John Williams, președintele Federal Reserve Bank of New York, a subliniat, de asemenea, că actuala politică monetară este bine calibrată pentru atingerea acestui obiectiv. În pofida datelor slabe privind inflația, piețele atribuie în continuare o probabilitate de aproximativ 60% unei majorări a dobânzii în septembrie.
Tensiunile geopolitice mențin riscurile inflaționiste. Reluarea conflictului în Strâmtoarea Hormuz și amenințările de blocare a altor rute strategice (precum strâmtoarea Bab-el-Mandeb) continuă să susțină prețurile petrolului. Aceasta generează un risc inflaționist direct, întrucât creșterea costurilor cu energia se transmite în prețurile de consum.
Scurtă analiză tehnică
Din perspectivă tehnică, XAU/USD menține un sentiment bearish pe termen scurt, consolidându-se în interiorul unor canale descendente pe graficele daily și weekly. La momentul redactării acestei analize, prețul se află în zona 4055,00–4060,00, care corespunde unei zone de suport unde cotația încearcă să își găsească sprijin după un breakout nereușit peste 4100,00.
Trend și medii mobile
Pe graficul daily, prețul este menținut semnificativ sub EMA pe 50 de perioade (4275,00), EMA pe 144 de perioade (4400,00) și EMA pe 200 de perioade (4320,00), confirmând persistența unui trend bearish pe termen mediu. Gruparea acestor medii mobile pe termen lung deasupra prețului spot indică faptul că încercările de creștere sunt în prezent limitate.
Indicatori
- RSI (14) se află în zona neutră–slabă de 40–42, indicând un impuls bearish în ciuda unei pauze în scăderea recentă.
- OsMA rămâne în teritoriu pozitiv, însă barele histogramei scad constant, confirmând un presiune descendentă persistentă.
- Indicatorul stochastic pe graficul zilnic a intrat, de asemenea, în zona de vânzare.
Nivele cheie
- Rezistența imediată este situată la 4068,00, 4070,00 și 4076,00. O străpungere peste aceste niveluri, confirmată de indicatori, poate deschide calea către 4100,00 și mai sus, spre 4200,00.
- Suportul imediat se află la 4010,00 și 4000,00 (nivel psihologic), urmate de zona-cheie la 3945,00–3955,00. O străpungere sub 4000,00, confirmată de indicatori, va deschide drumul către 3945,00–3955,00 și apoi spre 3900,00 (limita inferioară a canalului).
Perspectivă pentru săptămână
Cel mai probabil scenariu este o consolidare volatilă în intervalul 4000,00–4100,00, cu risc de străpungere descendentă în cazul intensificării tensiunilor geopolitice și al creșterii prețurilor la petrol.
Logică
- Incertitudinea rămâne factorul dominant. Piețele vor continua să evalueze balanța dintre inflația slabă din SUA și riscurile geopolitice din Orientul Mijlociu.
- Așteptările privind dobânzile Fed rămân un factor-cheie. Orice noi semnale hawkish din partea reprezentanților Fed ar putea exercita presiune suplimentară asupra aurului.
- Tabloul tehnic indică menținerea impulsului bearish, însă proximitatea nivelului psihologic de 4000,00 și a zonei de suport 3945,00–3955,00 sugerează o posibilă consolidare sau o corecție ascendentă.
Recomandare:
Prudență. Prioritare sunt pozițiile short în cazul unei străpungeri sub 4000,00. Pozițiile long sunt recomandabile doar dacă prețul se consolidează peste 4100,00 și acest lucru este confirmat de factorii fundamentali.
Concluzie
Aurul încheie ziua într-o stare de incertitudine, oscilând între impulsul „dovish” generat de datele slabe privind inflația din SUA și presiunea „hawkish” provenită din riscurile geopolitice și din dinamica prețului petrolului. Nivelul-cheie de 4000,00 rămâne principala linie de demarcație pentru dinamica pe termen scurt. Până la sfârșitul săptămânii, piața va urmări îndeaproape orice noi semnale de la Fed și evoluțiile din Orientul Mijlociu, care vor determina direcția ulterioară a mișcării aurului.
