Perechea EUR/USD rămâne prinsă în impulsul descendent local început pe 17 aprilie, iar în ultimele trei săptămâni taurii au reușit doar să împingă ușor urșii înapoi. Deși taurii au lansat un atac, avansul lor a fost lipsit de convingere. În opinia mea, euro este în prezent mult mai aproape de o nouă scădere decât de o extindere a modestei sale corecții ascendente.
Lunea a început cu o nouă scădere a perechii, chiar dacă limitată. Ultimul „liquidity sweep” semnalează o probabilitate ridicată de continuare a mișcării descendente a EUR/USD. Este dificil de estimat cât de amplă sau de prelungită ar putea fi următoarea scădere, însă urșii au un reper clar — ultimul minim de swing de la 1,1325. Lichiditatea ar putea fi „măturată” și sub acest nivel, oferindu-le taurilor o a doua șansă de a recâștiga controlul.
În ceea ce privește contextul fundamental, încă văd puține argumente care să justifice persistența forței urșilor. Evoluțiile geopolitice au dezamăgit din nou, dar este puțin probabil să fie factorul decisiv pentru traderi, având în vedere că piața a reacționat abia sesizabil atât la armistițiul temporar, cât și la redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Prin urmare, consider că urșii mai pot extrage încă anumite câștiguri din piață, însă nu vor putea susține actuala mișcare la nesfârșit fără un sprijin fundamental mai puternic.
Merită, de asemenea, reamintit că ultimele date privind piața muncii din SUA au fost relativ slabe, în timp ce raportul privind inflația a indicat o nouă temperare. Crearea de locuri de muncă a rămas din nou modestă. În ultimele trei luni, economia a creat aproximativ cu 100.000 de locuri de muncă mai puțin decât estimau traderii. Ca urmare, încetinirea pieței muncii și atenuarea inflației obligă Federal Open Market Committee (FOMC) să cântărească mult mai atent orice decizie privind continuarea înăspririi politicii monetare. În prezent, dolarul american nu mai poate conta doar pe perspectivele de politică ale Federal Reserve pentru sprijin.
Evoluțiile geopolitice au trecut pe plan secund. Teheran și Washington au încălcat din nou termenii acordului de încetare a focului atins pe 17 iunie, însă acest lucru nu i-a surprins pe participanții la piață. Donald Trump a retras autorizația pentru exporturile de petrol ale Iranului, a reintrodus restricțiile asupra transportului maritim iranian, în timp ce Iranul a închis din nou Strâmtoarea Hormuz și a reluat atacurile asupra navelor care încearcă să o traverseze.
Piața abia dacă a reacționat atunci când conflictul s-a calmat și, în consecință, este puțin probabil să răspundă puternic nici la reaprinderea acestuia. Nu am asistat la scăderea anticipată a dolarului american după detensionarea geopolitică și nici nu am văzut un euro mai puternic după ce European Central Bank a înăsprit politica monetară. Urșii rămân la comandă în pofida contextului fundamental și geopolitic. Acum, odată cu escaladarea din nou a tensiunilor geopolitice, urșii au cel puțin o justificare formală pentru a lansa un nou val de vânzări. În opinia mea însă, piața include în preț evoluțiile geopolitice deja pentru a treia oară — și chiar reacționează la evenimente care încă nu au avut loc.
Tabloul tehnic actual continuă să indice faptul că impulsul descendent inițiat pe 17 aprilie rămâne intact. Bearish Imbalance 17 nu a fost încă testat, în timp ce Imbalance 18 a fost invalidat după publicarea datelor slabe privind piața muncii din SUA. Nu s-au format pattern-uri bullish, iar apariția lor în următoarele zile este puțin probabilă, atâta timp cât piața rămâne în mare parte în interval. Prin urmare, taurii își pot continua corecția în sus către Imbalance 17, dar în prezent nu există o bază tehnică clară pentru tranzacționarea acestei mișcări.
Merită menționat și faptul că lichiditatea a fost deja „măturată” sub minimul din 1 august de anul trecut (marcat de linia roșie de pe grafic), urmat la scurt timp de un „liquidity sweep” deasupra maximului din 2 iulie. Ca urmare, urșii au în acest moment și mai multe argumente tehnice pentru a rămâne activi.
Calendarul economic de luni a fost gol, fără publicări de date importante nici în zona euro, nici în Statele Unite.
Taurii au în continuare numeroase motive să lanseze un nou avans în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu le-a diminuat doar marginal. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Donald Trump — care au contribuit la deprecierea accentuată a dolarului american anul trecut — nu s-au schimbat. În prezent, văd puțini factori fundamentali semnificativi care să susțină pe termen lung dolarul, în pofida atitudinii hawkish a FOMC. Între timp, EUR/USD se apropie de o serie de minime și puncte de swing bine conturate, unde ar putea avea loc un nou „liquidity sweep”, semnalând potențial finalul impulsului descendent actual.
Calendar economic pentru Statele Unite și zona euro
Zona euro
- ZEW Economic Sentiment Index (09:00 UTC)
Germania
- ZEW Economic Sentiment Index (09:00 UTC)
În data de 21 iulie, calendarul economic cuprinde două publicări, niciuna neputând fi considerată deosebit de importantă. Prin urmare, impactul datelor macroeconomice asupra sentimentului de piață de marți este de așteptat să fie limitat sau neglijabil.
Prognoză și perspectivă de tranzacționare pentru EUR/USD
În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend ascendent mai amplu. Deși fundamentele s-au schimbat brusc în favoarea urșilor acum patru luni, trendul pe termen lung nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Prin urmare, taurii ar putea iniția un nou avans după ce lichiditatea va fi „măturată” sub minime bine definite. Totuși, deschiderea de poziții long în acest stadiu pare prematură. Mai întâi ar trebui să apară pattern-uri tehnice bullish.
În prezent, traderii au ca reper doar Bearish Imbalance 17. Lichiditatea a fost deja „măturată” în jurul ultimelor puncte de swing, în timp ce justificarea fundamentală pentru forța dolarului american rămâne discutabilă. Prin urmare, continui să mă aștept la o corecție ascendentă, însă este important să apară o confirmare tehnică clară înainte de a acționa pe baza acestui scenariu. Alternativ, traderii pot aștepta apariția unui nou semnal de vânzare în interiorul Bearish Imbalance 17.
