Perechea valutară EUR/USD s-a mișcat din nou foarte apatic miercuri. Trebuie înțeles că „apatic” de luni și marți nu înseamnă același lucru ca „apatic” de miercuri. Dacă în primele două zile ale săptămânii perechea EUR/USD a arătat o volatilitate totală de 46 de puncte, miercuri acest indicator a crescut vizibil. Însă a crescut suficient încât să putem vorbi de o volatilitate „ridicată”? Nu. Mai mult, ieri a fost publicat un raport important privind inflația. Din păcate, doar „titlul” a contat, în timp ce valoarea în sine a fost fadă și banală. Prin urmare, reacția pieței la acest raport a fost reținută, dar perfect logică.
Așadar, inflația din SUA a încetinit în iulie de la 3,5% la 3,4%, conform prognozelor. Inflația de bază a încetinit de la 2,6% la 2,5%, din nou în linie cu așteptările. Prin urmare, acesta este unul dintre rarele cazuri în care așteptările pieței au coincis pe deplin cu realitatea. În esență, traderii nu au avut la ce să reacționeze, pentru că exact aceste valori erau anticipate în raport. Cu toate acestea, moneda americană a scăzut ușor, ceea ce este, de asemenea, destul de logic. Inflația în SUA încetinește pentru a doua lună consecutiv, ceea ce reduce semnificativ probabilitatea unei decizii „hawkish” a Federal Reserve în septembrie.
Să ne amintim că, în iunie, piața a devenit convinsă că înăsprirea politicii Fed era doar o chestiune de timp. Acum, această opinie se păstrează, dar accentul s-a mutat din septembrie spre sfârșitul anului. Cu alte cuvinte, piața încă se așteaptă la o majorare a ratei de către Fed, însă nu în septembrie, ci puțin mai târziu. Din punctul nostru de vedere, aceste informații ar trebui privite mai degrabă ca așteptări decât ca o prognoză. Dacă inflația în SUA continuă să încetinească (din orice motiv), Fed nu va înăspri politica monetară. Dacă piața muncii din SUA continuă să se slăbească, este foarte probabil ca Fed să se abțină de la înăsprire. Dacă conflictul din Orientul Mijlociu se încheie, inflația va scădea. Dacă Donald Trump va începe din nou să pună presiune pe Fed, unii oficiali s-ar putea orienta spre o poziție mai dovish. Sunt prea multe „dacă” pentru a crede necondiționat într-o majorare a ratei până la sfârșitul anului.
În acest moment se poate spune un lucru: nu există motive pentru înăsprirea politicii monetare în septembrie. Inflația încetinește, iar piața muncii se slăbește pentru a patra lună consecutiv. Astfel, declinul dolarului este absolut logic. Considerăm că deprecierea monedei americane ar trebui să continue în orice caz, având în vedere combinația de factori geopolitici, macroeconomici și fundamentali. Piața a inclus deja în preț, din timp, cel mai hawkish scenariu și acum își pierde treptat încrederea în acesta. De asemenea, să ne amintim că Kevin Warsh este puțin probabil să fie dornic să majoreze rata-cheie, din moment ce ar putea fi supus unor critici dure din partea Casei Albe. Iar Trump ar putea începe o confruntare cu el, așa cum a procedat anterior cu Lisa Cook sau Jerome Powell. Warsh este puțin probabil să își dorească să intre într-un război cu Trump chiar la începutul mandatului său.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 13 august, este de 40 de pips și este caracterizată drept „scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să evolueze joi între nivelurile 1,1487 și 1,1567. Canalul superior de regresie liniară este orientat în jos, ceea ce indică persistența unei tendințe descendente. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare și a format o divergență „bearish”, fapt ce avertizează asupra unei posibile corecții descendente.
Cele mai apropiate niveluri de suport:
S1 – 1,1505
S2 – 1,1475
S3 – 1,1444
Cele mai apropiate niveluri de rezistență:
R1 – 1,1536
R2 – 1,1566
R3 – 1,1597
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă tendința ascendentă pe graficul de 4 ore, ceea ce poate marca începutul unui nou val în cadrul unei tendințe ascendente globale pe intervale de timp mai mari. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi geopolitica, apoi poziția hawkish a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, orice poveste frumoasă se termină mai devreme sau mai târziu. Dacă prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short, cu ținte la 1,1505 și 1,1487. Deasupra liniei mediei mobile, sunt relevante pozițiile long, cu ținte la 1,1566 și 1,1597.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, tendința este puternică.
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și direcția în care este recomandat să se tranzacționeze în prezent.
Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică intervalul probabil de preț în care perechea își va petrece ziua următoare, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.
Indicatorul CCI — intrarea acestuia în zona de supravânzare (sub –250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) semnalează apropierea unei inversări de tendință în direcția opusă.
