Perechea valutară EUR/USD a crescut neașteptat vineri. Totuși, nu se poate spune că volatilitatea a fost ieșită din comun în acea zi; mai degrabă, a fost de doar 60 de puncte, ceea ce este destul de obișnuit. Cu toate acestea, în comparație cu cele patru zile anterioare, 60 de puncte reprezintă o mișcare considerabilă. Cel mai important aspect este că motivele din spatele creșterii bruște a euro nu sunt pe deplin clare. Iată câteva puncte foarte importante de reținut.
În primul rând, susținem pe deplin creșterea euro și considerăm că orice apreciere este pe deplin justificată. O multitudine de factori o susțin. Analiza tehnică susține mișcarea ascendentă pe graficele de 4 ore, zilnic și săptămânal. Pe TF-ul de 4 ore avem un trend ascendent local. Pe TF-ul zilnic există un flat anual, în cadrul căruia prețul se mișcă de la limita inferioară a canalului lateral la limita superioară, cu deviații preliminare. Pe TF-ul săptămânal avem un trend ascendent care a început încă din 2022.
În al doilea rând, la nivel global, dolarul american a primit sprijin în 2026 în principal datorită geopoliticii. Când Donald Trump a început războiul cu Iranul, capitalul a început să fugă din Orientul Mijlociu, folosind dolarul ca „refugiu sigur” și ca mijloc intermediar pentru transferul capitalului dintr-un instrument și activ în altul. Totuși, geopolitica are o dată de expirare. Cu alte cuvinte, capitalul nu poate fugi la nesfârșit. Mai devreme sau mai târziu, această mișcare se epuizează. Și exact asta s-a întâmplat la câteva luni după începutul conflictului.
În al treilea rând, fundamentele nu susțin moneda americană. În urmă cu două luni, piața era, într-un fel, convinsă că înăsprirea politicii monetare a Federal Reserve în 2026 era inevitabilă. Piața și-a bazat concluziile exclusiv pe retorica lui Kevin Warsh, uitând complet că Warsh a fost numit de Donald Trump, care probabil a învățat din greșelile făcute după mandatul lui Jerome Powell. Prin urmare, avem toate motivele să afirmăm că Warsh nu este înclinat și nici nu intenționează să majoreze rata-cheie. Între timp, Trump a reluat presiunile asupra Fed, cerând o reducere a dobânzii și reînnoindu-și dorința de a o concedia pe Lisa Cook.
În al patrulea rând, rapoartele macroeconomice din ultimele luni au dezamăgit semnificativ în Statele Unite. Piața continuă să ignore datele europene, dar nu le poate ignora pe cele americane. Aici vedem o scădere a PIB-ului SUA la 1,5%, o încetinire de două luni a prețurilor de consum și o deteriorare a pieței muncii timp de patru luni, reflectată în special în raportul NonFarm Payrolls. Astfel, aproape toți factorii indică faptul că dolarul va continua să se deprecieze.
În ceea ce privește ziua de vineri, după două săptămâni de „stagnare”, moneda europeană a început să crească dis-de-dimineață, deși nu existau motive locale pentru acest lucru. Cu alte cuvinte, nu ne miră aprecierea euro față de dolar – doar că mișcarea de vineri a fost neașteptată. După-amiază au fost publicate în SUA rapoarte de importanță medie privind vânzările cu amănuntul și sentimentul consumatorilor. Ambele au înregistrat valori mai slabe decât se aștepta, ceea ce a susținut declinul dolarului american.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 17 august, este de 37 pips și este caracterizată drept „scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să se miște luni în intervalul 1,1534 – 1,1608. Canalul de regresie liniară general este orientat în jos, ceea ce indică o continuare a tendinței descendente. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare și a format o divergență „bearish”, avertizând asupra unei posibile corecții descendente. Totuși, am văzut deja mai multe corecții.
Nivele de suport apropiate:
S1 – 1,1566
S2 – 1,1536
S3 – 1,1505
Nivele de rezistență apropiate:
R1 – 1,1597
R2 – 1,1627
R3 – 1,1658
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă să manifeste o tendință ascendentă pe TF de 4 ore, ceea ce poate marca începutul unei noi faze a unui trend ascendent global pe intervale de timp superioare. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi geopolitica, iar apoi atitudinea „hawkish” a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, în prezent, acești factori nu mai susțin dolarul. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short, cu ținte la 1,1505 și 1,1475. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long sunt relevante, cu ținte la 1,1597 și 1,1608.
Note privind ilustrațiile:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) indică trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui realizate în prezent tranzacțiile;
Nivelele Murray reprezintă nivele-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelele de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul de preț probabil în care perechea își va petrece ziua următoare, pe baza valorilor curente ale volatilității;
Indicatorul CCI — intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.
