EUR/USD rămâne în cadrul impulsului local descendent început pe 17 aprilie, însă acesta se apropie de finalizare cu fiecare zi care trece. Singurul element care lipsește pentru confirmarea completă a unui trend ascendent este invalidarea patternului bearish Imbalance 17. Acest pattern ar putea fi invalidat în curând. Pentru ca acest lucru să se întâmple, prețul trebuie să străpungă maximul din 16 iunie. Contextul fundamental rămâne nefavorabil pentru vânzători. Rapoartele Nonfarm Payrolls și cele privind inflația au afișat rezultate care au redus semnificativ șansele de înăsprire a politicii monetare FOMC. Fed a avut deja două ședințe sub conducerea noului președinte, Kevin Warsh, iar deocamdată ambele s-au încheiat doar cu exprimarea îngrijorării privind inflația ridicată. Piața a inclus în preț, timp de aproape o lună și jumătate, așteptări de politică mai restrictivă, dar apoi a început să ajungă la concluzia că o creștere de dobândă ar putea să nu aibă loc în viitorul apropiat. Fed s-ar putea îngrijora în curând de starea pieței muncii din SUA, iar orice majorare de rată ar slăbi-o și mai mult. În același timp, ECB ar putea decide să majoreze din nou dobânzile la viitoarele ședințe, deoarece inflația în Uniunea Europeană ar putea accelera din nou după o lună iulie relativ calmă în Orientul Mijlociu.
Așa cum am avertizat în ultimele săptămâni, dacă piața muncii va afișa din nou rezultate slabe, acesta va fi un motiv suficient de puternic pentru Fed să renunțe la o majorare de dobândă. Desigur, acest lucru nu poate fi afirmat cu certitudine absolută, deoarece până la ședința FOMC din septembrie mai este așteptat cel puțin încă un raport privind inflația și încă unul privind piața muncii. Totuși, sunt aproape convins că Fed va adopta în septembrie o abordare de tip „așteaptă și vezi”. Aproape toți traderii renunță acum la așteptările lor hawkish pentru septembrie.
Reamintesc că așteptările privind înăsprirea politicii monetare a Fed rămân doar așteptări și se pot schimba în funcție de evoluțiile geopolitice sau de datele economice. Cele mai recente date din piața muncii din SUA au indicat rezultate slabe, inflația a arătat semne de încetinire, iar creșterea PIB s-a temperat. Acești trei factori ridică semne de întrebare nu doar cu privire la o creștere de dobândă FOMC în septembrie, ci și în viitorul previzibil. Dacă Strâmtoarea Hormuz va fi redeschisă curând, acest lucru va reduce presiunile legate de energie și va permite inflației să continue să scadă, ceea ce va slăbi și mai mult perspectivele vânzătorilor. Din punctul meu de vedere, singura șansă reală a ursilor în prezent ar fi o nouă escaladare și o blocadă prelungită a Strâmtorii Hormuz.
Imaginea tehnică actuală indică faptul că impulsul descendent rămâne încă în vigoare. Bearish Imbalance 17 a fost umplut, însă reacția la acest nivel a fost slabă. Prin urmare, acest pattern ar putea fi invalidat. S-a format și un bullish Imbalance 19, ceea ce le oferă cumpărătorilor motive de optimism. Dacă Imbalance 17 va fi invalidat în timp ce Imbalance 19 rămâne Ne-umplut, traderii vor fi nevoiți să aștepte noi patternuri bullish înainte de a lua în calcul poziții long. Un nou bullish imbalance s-ar putea forma chiar astăzi, odată cu închiderea lumânării zilnice. În prezent, nu există argumente pentru deschiderea de poziții short.
Luni nu au fost publicate date economice importante nici din Uniunea Europeană, nici din SUA. Prin urmare, traderii au continuat să urmeze aceeași direcție trasată de rapoartele și evenimentele anterioare. Faptul că taurii continuă să avanseze fără un suport fundamental clar este, din punctul meu de vedere, încurajator. Mă aștept ca moneda europeană să continue aprecierea, iar trendul ascendent să se reia. Prin urmare, salut orice noi aprecieri ale perechii.
Există în continuare numeroase motive pentru ca taurii să avanseze în 2026, iar războiul din Orientul Mijlociu nu le-a redus numărul. Din punct de vedere structural și global, politicile lui Trump, care au dus la o depreciere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziționării formal hawkish a FOMC.
Calendarul știrilor din SUA și UE
- Uniunea Europeană – Indicele ZEW al așteptărilor economice (09:00 UTC).
- Germania – Indicele ZEW al așteptărilor economice (09:00 UTC).
- SUA – Raportul săptămânal ADP privind schimbarea ocupării forței de muncă (12:15 UTC).
- SUA – Autorizații de construcție (12:30 UTC).
- SUA – Începuturi de locuințe (Housing Starts) (12:30 UTC).
- SUA – Variația producției industriale (13:15 UTC).
Pe 18 august, calendarul economic include șase publicări, însă nu aș considera niciuna dintre ele de importanță majoră. Impactul contextului economic asupra sentimentului de piață marți va fi, cel mai probabil, limitat.
Prognoză și idei de tranzacționare pentru EUR/USD
Din punctul meu de vedere, perechea se află în continuare în proces de formare a unui trend ascendent. Contextul fundamental s-a repoziționat puternic în favoarea vânzătorilor în urmă cu cinci luni, însă trendul nu poate fi considerat anulat sau încheiat. În consecință, taurii pot foarte bine să își continue avansul după două lichidări de lichiditate în zone de minime clar definite. Un semnal de vânzare s-ar fi putut forma în interiorul Imbalance 17, însă reacția a fost slabă, astfel că acest pattern va fi, cel mai probabil, invalidat. Un semnal de cumpărare s-ar putea forma în interiorul Imbalance 19, dar prețul se îndepărtează tot mai mult de acest pattern. În pofida creșterii destul de puternice a euro, în prezent nu există un setup potrivit pentru deschiderea de poziții long. Traderii ar trebui să aștepte formarea unor noi patternuri bullish, umplerea Imbalance 19 sau, între timp, să tranzacționeze lira sterlină.
