Perechea valutară GBP/USD a înregistrat vineri un declin destul de puternic, însă, de fapt, s-a dovedit a fi chiar mai slab decât perechea EUR/USD. Volatilitatea zilei a fost de doar 71 de puncte, ceea ce, în general, este considerat un nivel „mediu” pentru lira sterlină, înclinând însă spre „scăzut”. Prin urmare, dolarul s-a apreciat – da. S-a apreciat puternic? Nu. Creșterea s-a bazat exclusiv pe corecții. Din punctul nostru de vedere, nici Kevin Warsh și nici raportul Nonfarm Payrolls nu au oferit motive convingătoare pentru a cumpăra dolarul. Piața a reacționat cumpărând moneda americană și avea dreptul să facă acest lucru, deoarece reacțiile pieței depind de concordanța sau neconcordanța rezultatelor reale cu cele prognozate. Piața se aștepta cu siguranță la o valoare anuală mult mai slabă pentru Nonfarm Payrolls și a interpretat discursul lui Warsh ca fiind „hawkish”, deși președintele Federal Reserve vorbește deja pentru a treia oară consecutiv despre inacceptabilitatea inflației ridicate și… Fed nu face absolut nimic.
Să descompunem raportul anual Nonfarm Payrolls. Anul trecut, revizuirea valorii anuale Nonfarm a redus numărul total de locuri de muncă create cu 911.000. Rezultatul: economia americană a creat, în medie, 17–18 mii de locuri de muncă pe lună în 2025. Merită menționat că aceasta este o cifră minusculă. Anul acesta, situația este „mult mai bună”. Economia SUA creează în medie 50–60 de mii de locuri de muncă pe lună, ceea ce este în continuare foarte, foarte puțin. În ultimele patru luni, valoarea Nonfarm Payrolls este în scădere continuă, iar în iulie a coborât sub „linia de plutire” – sub nivelul zero. În plus, cifrele pentru lunile anterioare sunt revizuite în jos în fiecare lună. Ca bonus, raportul anual Nonfarm Payrolls a redus suplimentar numărul total de locuri de muncă cu încă 79.000. Cine a găsit ceva pozitiv pentru dolar în aceste date?
Îi înțelegem pe traderi. Ei se așteptau evident la un rezultat și mai slab pentru Nonfarm Payrolls la nivel anual. Prin urmare, dolarul a crescut deoarece piața anticipa un rezultat mult mai pesimist. Totuși, faptul că piața se aștepta la un rezultat și mai negativ nu înseamnă că rezultatul real a fost pozitiv. Așadar, da, dolarul a crescut vineri și acest lucru poate fi explicat. Totuși, nu putem spune că perspectivele dolarului s-au îmbunătățit brusc după ziua de vineri. Este, de asemenea, important de reținut că piața muncii din SUA influențează direct politica monetară a Fed. Kevin Warsh a indicat la simpozionul de la Jackson Hole necesitatea combaterii inflației ridicate. Dar nu a precizat prin ce metode și căi intenționează Fed să combată inflația ridicată. Și, apropo, vrem să subliniem că „trebuie să luptăm” nu înseamnă întotdeauna „vom lupta”.
Astfel, din punctul nostru de vedere, perspectivele pentru moneda americană rămân negative. Corecțiile sunt binevenite. Graficul pe intervalul daily arată clar că perechea are toate motivele să se retragă puțin în jos. Dar în baza a ce poate dolarul să continue să crească? În baza unei înăspriri a politicii monetare de către Fed, pe care piața a inclus-o deja în preț încă din iunie și care nici măcar nu este sigur că va avea loc prea curând?
Volatilitatea medie a perechii GBP/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare se situează la 48 de pips. Pentru perechea liră/dolar, această valoare este considerată „scăzută”. Luni, 31 august, ne așteptăm, așadar, la mișcări într-un interval delimitat de 1,3485 și 1,3581. Canalul superior al regresiei liniare s-a orientat în sus, indicând un trend ascendent. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, semnalând o posibilă încheiere a corecției.
Cele mai apropiate niveluri de suport:
S1 – 1,3489
S2 – 1,3428
S3 – 1,3367
Cele mai apropiate niveluri de rezistență:
R1 – 1,3550
R2 – 1,3611
R3 – 1,3672
Recomandări de tranzacționare:
Perechea valutară GBP/USD își menține trendul ascendent. Politicile lui Trump vor continua să exercite presiune asupra economiei americane, astfel încât nu anticipăm o creștere de durată a dolarului american. Anul 2026 arată în prezent foarte favorabil pentru dolar, datorită factorilor geopolitici, însă orice poveste frumoasă are un sfârșit. Pe graficul săptămânal, prețul rămâne într-o fază de consolidare între 1,3150 și 1,3780, în interiorul unui trend ascendent de patru ani, ceea ce susține așteptările privind continuarea aprecierii monedei britanice pe termen mediu. Pozițiile long cu ținte la 1,3672 și 1,3733 pot fi luate în considerare atunci când prețul se află deasupra mediei mobile. Dacă prețul este sub linia mediei mobile, se poate tranzacționa în sens descendent, cu ținte la 1,3489 și 1,3428.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în momentul actual;
Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul probabil de preț în interiorul căruia perechea se va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;
Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.
