Perechea GBP/USD s-a aflat luni între două dezechilibre — 26 și 27 — iar imaginea tehnică a rămas neschimbată marți. În același timp, dezechilibrul 27 nu poate fi considerat invalidat, în timp ce dezechilibrul 26 poate declanșa o reacție a prețului în viitorul apropiat. Scăderea lirei de vineri nu a fost lipsită de ambiguitate, dar poate fi totuși explicată. Ceea ce s-a întâmplat deja nu mai poate fi schimbat, așa că acum trebuie să ne gândim unde s-ar putea mișca prețul de la nivelurile actuale. Astăzi, traderii au avut puține motive pentru tranzacționare activă, astfel că soarta dolarului și a lirei va fi cel mai probabil decisă mai târziu în cursul săptămânii. Noile date privind activitatea de afaceri, piața muncii și șomajul în Statele Unite îi vor ajuta pe traderi să stabilească dacă situația din economia americană este într-adevăr la fel de bună cum a părut vineri. Reamintesc faptul că slăbiciunea pieței muncii din SUA complică semnificativ situația pentru Federal Reserve, care, potrivit lui Kevin Warsh, ia în calcul opțiunea înăspririi politicii monetare. Dacă datele economice din această săptămână vor susține moneda americană, invalidarea dezechilibrelor 26 și 27 va deveni considerabil mai ușoară. În acest caz, urșii vor trece la ofensivă. Astăzi mă îngrijorează scăderea lirei, chiar dacă este doar moderată. Până acum nu au existat motive pentru vânzarea perechii, iar o nouă depreciere a lirei ar putea duce la invalidarea simultană a două modele „bullish”, ceea ce ar fi nedorit.
În ultima lună, dolarul a primit numeroase lovituri, inclusiv decizia U.S. Treasury de a majora volumul răscumpărărilor de obligațiuni pe termen lung, rapoarte Nonfarm Payrolls lunare slabe, un raport Nonfarm Payrolls anual slab, o încetinire a Consumer Price Index, o încetinire a creșterii PIB-ului și o scădere a așteptărilor de înăsprire a politicii monetare de către Federal Reserve. Astfel, de la nivelurile actuale, declinul dolarului s-ar putea relua. Totuși, pentru ca acest lucru să se întâmple, taurilor le trebuie o poziționare fermă, în timp ce, deocamdată, aceștia arată disponibilitatea de a se retrage din nou în cel mai nepotrivit moment.
Au urșii perspective în acest moment? Din punctul meu de vedere, nu, sau foarte puține. După cum am stabilit deja, contextul fundamental nu susține dolarul american. Totuși, nu trebuie uitat că nu totul în piață depinde exclusiv de contextul fundamental. Pe termen lung, piața se află într-un interval de aproximativ un an. Am văzut trei unde de creștere, iar totul indică faptul că taurii formează și o a cincea undă. Totuși, în ultimul an, am observat și o alternanță de structuri în trei unde și formațiuni similare. Un liquidity sweep al swing-ului din 1 mai ar putea oferi baza pentru o nouă parte „bearish”.
După cum am mai spus, geopolitica nu mai are un efect favorabil asupra dolarului, deoarece negocierile dintre Statele Unite și Iran au ajuns complet în impas. Aceasta este o pierdere majoră pentru dolar. Oficial, Teheranul negociază doar cu Oman. Rămâne neclar la ce vor duce aceste negocieri în ceea ce privește încheierea conflictului și redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Iranul ar putea reuși să convină cu Oman asupra condițiilor de control al Strâmtorii Hormuz, dar cum ar rezolva asta conflictul cu Statele Unite și ridicarea blocadei americane asupra strâmtorii? Între timp, Donald Trump a decis să impună Iranului o a doua blocadă — una financiară. În același timp, el intenționează să impună sancțiuni tuturor țărilor care susțin Iranul. Deocamdată, amenințările lui Trump nu au fost puse în aplicare și este extrem de dificil de înțeles cum intenționează Washingtonul să forțeze China să înceteze cooperarea cu Iranul. Dar un lucru rămâne cert: conflictul este într-un punct mort.
Analiza tehnică indică faptul că taurii trec la ofensivă. În prezent, traderii au trei dezechilibre „bullish” (25, 26 și 27), în cadrul cărora pot fi luate în considerare oportunități de cumpărare. Liquidity sweep-ul maximului din 1 mai a declanșat o corecție descendentă, iar această corecție se poate încheia în interiorul dezechilibrelor 26 și 27. Totuși, invalidarea acestor dezechilibre le-ar oferi urșilor șansa de a ataca până la dezechilibrul 25 sau chiar mai jos.
Contextul fundamental a lipsit în mare parte marți. Abia seara au fost publicate în Statele Unite rapoartele ISM și JOLTS. Este posibil să vedem totuși o anumită mișcare a pieței în ultimul sfert al zilei.
Contextul fundamental general rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu mă pot aștepta la altceva decât la o depreciere a monedei americane. Nici războiul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat ceva în această privință. Geopolitica a obligat piața să-și amintească pentru câteva luni statutul de activ refugiu al dolarului, însă conflictul a depășit deja faza activă. Așteptările de înăsprire a politicii monetare de către FOMC au scăzut semnificativ în ultimele săptămâni, exercitând presiune asupra monedei americane. Astfel, în opinia mea, orice creștere a dolarului are un caracter temporar și aleatoriu. Nu văd motive pentru o nouă ofensivă bearish.
Calendar economic pentru Statele Unite și Regatul Unit:
- Statele Unite — ADP Employment Change (12:00–15:00 UTC).
În data de 2 septembrie, calendarul economic conține un singur indicator secundar. Impactul contextului economic asupra sentimentului pieței miercuri va fi extrem de slab sau inexistent.
Prognoză GBP/USD și recomandări de tranzacționare:
Pe termen lung, perspectiva pentru liră rămâne „bullish”. După liquidity sweeps ale celor mai recente două swing-uri și formarea unei serii de semnale de cumpărare, taurii își pot continua avansul. Din păcate, urșii au deținut inițiativa în ultima săptămână și mai este nevoie de foarte puțin pentru ca modelele „bullish” să fie invalidate. În acest caz, urșii vor trece la ofensivă. Încă nu văd motive pentru un atac bearish, dar pe 26 august s-a format un dezechilibru „bearish”. Liquidity sweep-ul swing-ului din 1 mai a împins lira ușor mai jos, dar până acum nu a rupt structura „bullish”. Ar trebui să așteptăm acum formarea unui semnal „bullish” în interiorul dezechilibrelor 27 și 26 sau, alternativ, invalidarea acestora și trecerea la o ofensivă bearish.
