Vezi și: InstaForex trading indicators for XAU/USDv
Prețul aurului a continuat să scadă luni, atingând un minim nemaivăzut din 5 august și tranzacționându-se în jur de 4.150 USD uncia în sesiunea din SUA. Scăderea zilnică a depășit 3%, iar de la recordul din ianuarie, de aproape 5.600 USD, metalul a pierdut aproximativ 25%. Principala presiune provine din mai mulți factori: creșterea prețurilor la petrol amplifică riscurile de inflație și susține așteptările privind continuarea înăspririi politicii monetare de către Fed, în timp ce randamentele Trezoreriei americane ating maxime nemaiîntâlnite de mai mulți ani.
Factori cheie
Petrolul rămâne principalul catalizator al temerilor legate de inflație. În weekend, președintele SUA Donald Trump a respins o propunere a Iranului de redeschidere a Strâmtorii Hormuz în termen de șapte zile, afirmând că Teheranul „și-a supraestimat capacitatea”. Iranul a răspuns că nu își va relaxa condițiile pentru reluarea transportului maritim, care includ ridicarea sancțiunilor, acces la activele înghețate și încetarea blocadelor americane. Brent a crescut cu aproximativ 70% de la începutul anului, iar WTI a avansat cu aproape 3,5% luni, apropiindu-se de 85 USD pe baril. Prețurile ridicate și persistente la energie alimentează așteptările inflaționiste și mențin Fed într-o poziție agresivă.
Piața este aproape sigură de o majorare în octombrie. Potrivit CME FedWatch, probabilitatea unei creșteri a ratei Fed în octombrie a urcat la 68–70%, de la 57,6% cu o săptămână în urmă și doar 17,7% în urmă cu o lună. După majorarea din septembrie la 3,75%–4,00%, oficialii Fed continuă să transmită semnale hawkish. Președintele Federal Reserve Bank of New York, John Williams, a declarat că o nouă majorare înainte de finalul anului „pare justificată”, iar președinta Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack, a avertizat asupra riscului ca prețurile ridicate să devină persistente.
Randamente la maxime ale ultimilor ani. Randamentul titlurilor de Trezorerie pe 10 ani rămâne peste 5,20% — un nivel nemaiatins din 2007. Société Générale indică următoarele niveluri-țintă pentru randamentele pe 10 ani la 5,24% și 5,36%; cât timp tendința rămâne intactă, există puține stimulente pentru a cumpăra obligațiuni. Pentru aur, care nu oferă randament, creșterea randamentelor majorează costul de oportunitate al deținerii metalului.
Dolarul rămâne puternic, cu anumite rezerve. USDX s-a tranzacționat luni în apropiere de 100,90, aproape de maximele ultimelor două luni. Deutsche Bank notează că dolarul a fost cea mai puternică monedă din G10 săptămâna trecută, beneficiind de randamente mai mari și de o reevaluare în sens mai hawkish a politicii Fed. Însă BBH avertizează că înăsprirea politicii altor bănci centrale limitează divergența de politică monetară, iar USDX ar putea întâmpina dificultăți în a se menține peste vârful din 24 iunie, la 101,80.
Geopolitica acționează împotriva aurului. Paradoxal, escaladarea tensiunilor în Orientul Mijlociu nu susține aurul ca activ de refugiu; în schimb, scumpirea petrolului amplifică temerile legate de inflație, întărește dolarul și ridică randamentele obligațiunilor, toate acestea exercitând presiune asupra metalului. Trump a declarat că ar putea relua atacurile asupra Iranului înainte de alegerile de la jumătatea mandatului, menținând astfel o primă de risc geopolitic.
Scurtă analiză tehnică
Imaginea tehnică este bearish pe toate intervalele de timp. Aurul se tranzacționează sub mediile mobile cheie, iar indicatorii arată o presiune persistentă din partea vânzătorilor, deși apar semne de supravânzare.
Un scan tehnic compozit Instaforex pe graficul orar indică „Strong Sell”: toți cei 22 de indicatori utilizați semnalează poziții short.
Indicatori și medii mobile
- RSI (14) zilnic este în jur de 36–37, ușor peste zona de supravânzare; pe graficul de 4 ore RSI este aproape de 25, ceea ce indică o supravânzare accentuată.
- EMA50 zilnic – 4.330 $; prețul se tranzacționează mult sub acest nivel.
- EMA144 – 4.356 $.
- EMA200 – 4.318 $, o rezistență cheie pe termen mediu.
- OsMA afișează un histogram negativ, confirmând dominanța vânzătorilor.
- Stochastic se află în zona de supravânzare, ceea ce poate prefigura un rebound tehnic.
Nivele cheie
- Rezistență: 4.200,00 (prima barieră), 4.260,00 (W1 EMA50), 4.300,00 (nivel rotund), 4.302,00 (H1 EMA200), 4.318,00 (D1 EMA200), 4.330,00 (D1 EMA50), 4.340,00 (H4 EMA200), 4.356,00 (D1 EMA144).
- Suport: 4.150,00 (minimul din 5 august), 4.140,00 (minimul zilei de azi), 4.100,00 (nivel rotund), 4.000,00 (minim psihologic și structural), 3.940,00 (suport local).
Aurul încearcă să se mențină peste 4.150, însă stabilizarea cere o revenire peste 4.260,00. O străpungere sub 4.100,00 ar deschide drumul către 4.000,00 și apoi 3.940,00.
Evenimente de urmărit
Întrebarea principală a săptămânii — va reuși aurul să se mențină peste 4.000? Dacă da, este posibil un rebound tehnic spre 4.260–4.300. Economiștii observă că starea de supravânzare poate atrage cumpărători „pe corecție” în zona 4.000, considerată un minim structural mai solid.
- Miercuri, 30 septembrie, 12:30 GMT — PCE (indicatorul de inflație preferat de Fed). Consensul anticipează pentru PCE de bază +0,2% m/m în august. O valoare mai mare ar întări șansele unei majorări în octombrie și ar pune presiune suplimentară pe aur; o valoare mai mică ar oferi metalului un respiro pe termen scurt.
- Joi, 1 octombrie, 14:00 GMT — ISM manufacturing PMI pentru septembrie. Valoare anterioară 54,6. Date mai puternice ar confirma reziliența economică și ar susține tabăra hawkish din cadrul Fed.
- Vineri, 2 octombrie, 12:30 GMT — US NFP pentru septembrie. Consens 84k vs 162k în august; o cifră puternică ar alimenta așteptările de înăsprire a politicii Fed și ar apăsa asupra aurului, în timp ce o cifră slabă ar susține metalul.
Cererea pentru ETF-uri rămâne stabilă, dar fără a schimba trendul. ANZ notează că deținerile de ETF-uri pe aur au crescut cu aproximativ 50 de tone de la începutul lunii, oferind un suport de bază. Achizițiile băncilor centrale continuă, ceea ce limitează amploarea unei corecții profunde.
Concluzii și recomandări
WTI păstrează presiune ascendentă în pofida unei posibile corecții pe termen scurt, în timp ce aurul se tranzacționează la un minim al ultimelor opt săptămâni, sub influența pieței petrolului și a tonului hawkish al Fed. Nivelul cheie pentru „tauri” este 4.260,00, iar pentru „urși” 4.140,00.
Pentru traderii pe termen scurt:
- Luați în calcul poziții short pe o străpungere susținută a nivelului 4.140,00, cu ținte la 4.100,00–4.000,00 și un stop deasupra 4.210–4.260,00.
- Pozițiile long sunt riscante înainte de PCE: pot fi avute în vedere long-uri pe un rebound ferm din zona 4.150,00 cu ținte 4.260,00–4.300,00.
- Urmăriți PCE (30 sept) și NFP (2 oct) ca declanșatori principali.
Pentru investitorii pe termen mediu:
- O corecție spre 4.000–3.940 ar putea fi folosită pentru acumularea treptată de poziții long, dacă cererea din partea băncilor centrale și a ETF-urilor rămâne constructivă.
- Banca Mondială anticipează o creștere de 37% a prețului aurului în 2026, ceea ce sugerează un potențial de revenire de la nivelurile actuale.
Managementul riscului:
- Așteptați o volatilitate ridicată în jurul publicării datelor de inflație și ocupare a forței de muncă.
- Folosiți reguli stricte de stop-loss, în special la străpungerea nivelurilor cheie.
- Monitorizați îndeaproape randamentele obligațiunilor, prețurile petrolului și comentariile reprezentanților Fed.
Acest review se bazează pe surse publice și relatări din mass-media și reprezintă o analiză sensibilă la mișcările pieței; mențineți un control riguros al riscului și al pozițiilor deschise.
