Prețul aurului a revenit astăzi pe scădere și se tranzacționează în prezent în jur de 4.144 $ pe uncie, încercând să oprească un declin de două zile în urma căruia metalul a pierdut 0,8%. Argintul a crescut cu 0,1%, la 59,20 $ față de 60,57 $ ieri; platina a rămas neschimbată, iar paladiul a urcat.
Stabilizarea matinală a aurului a fost determinată de comentariile președintelui Federal Reserve din New York, John Williams. Acesta consideră potrivită încă o creștere a dobânzii în acest an, dar nu vede nicio necesitate de înăsprire suplimentară în 2027. După aceste declarații, randamentele Trezoreriei SUA au scăzut ușor, iar aurul — care nu plătește dobândă — beneficiază de obicei de pe urma unei perspective mai blânde asupra ratelor.
Totuși, petrolul împiedică o redresare completă. Brent se tranzacționează peste 106 de dolari pe baril, deoarece un nou val de atacuri în Orientul Mijlociu amenință din nou aprovizionarea cu energie. Petrolul scump alimentează inflația și întărește argumentul pentru dobânzi mai mari, ceea ce apasă asupra aurului. În ultimele luni, acest lanț a dictat comportamentul metalului, iar astăzi limitează orice raliu.
Evenimentul principal al zilei încă urmează. Datele privind prețurile de consum din SUA, așteptate miercuri, ar putea oferi indicii despre traiectoria dobânzilor Fed — banca centrală a majorat luna trecută dobânzile pentru prima dată din 2023. Piețele de swap atribuie o probabilitate redusă unei majorări la ședința din această lună, dar aproximativ 90% șanse unei creșteri în decembrie. Astfel, o înăsprire considerabilă este deja inclusă în prețuri, iar o cifră a inflației peste așteptări ar spori presiunea asupra aurului, în timp ce o cifră mai slabă i-ar permite metalului să își recupereze pierderile.
Este de remarcat că mișcarea prețurilor este surprinzător de calmă, deși fondurile care urmăresc trendul vând activ. Deutsche Bank a observat că piața este susținută de o cerere fizică stabilă pentru aur, iar fluxurile comerciale și necomerciale se combină pentru a compensa vânzările algoritmice. Investitorii de retail rămân în mare parte absenți. Consider că cererea fizică împiedică metalul să scadă mai mult, dar pentru un nou impuls ascendent, aurul are nevoie de un catalizator extern.
Opinia mea: până la publicarea indicelui CPI, cel mai probabil aurul va tranzacționa într-un interval îngust în jurul valorii de 4.165 de dolari, în timp ce cumpărătorii și vânzătorii așteaptă. Dacă inflația va fi mai slabă și petrolul rămâne sub 106 dolari, mă aștept la tentative de revenire spre 4.200 de dolari și peste. Dacă indicele va surprinde în sus, pariurile pe o majorare a dobânzii în decembrie se vor întări, randamentele vor crește, iar aurul va intra din nou sub presiune.
Picturea tehnică: cumpărătorii trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență la 4.192 USD pentru a viza 4.249 USD, peste acest nivel o străpungere fiind dificilă. Cea mai îndepărtată țintă ascendentă este zona de 4.304 USD. Pe partea de scădere, vânzătorii vor viza 4.124 USD; dacă reușesc, o străpungere a intervalului ar da o lovitură serioasă pozițiilor speculative de creștere și ar împinge prețul aurului către un minim de 4.062 USD, cu potențial de extindere până la 4.047 USD.
