Scăderea randamentelor obligațiunilor de Trezorerie, ieftinirea petrolului și rezultatele financiare pozitive ale SpaceX au permis indicelui S&P 500 să închidă sesiunea de tranzacționare pe verde, după un declin în prima parte a zilei. Cu toate acestea, indicele bursier larg rămâne blocat într-un interval îngust de 7.600–7.800 de puncte încă din august, iar încercările de străpungere s-au dovedit a fi false. Investitorii nu se grăbesc să cumpere, iar motivele sunt lesne de înțeles.
Concentrarea ridicată a pieței i-a permis SpaceX să tragă S&P 500 afară din mlaștină. În trimestrul al treilea, veniturile companiei lui Elon Musk au urcat cu 161% față de aceeași perioadă a anului trecut, până la 14,6 miliarde de dolari. Profitul s-a ridicat la 4,4 miliarde de dolari, în timp ce cheltuielile de capital au explodat de la 6,9 miliarde la 19,6 miliarde de dolari. Creșterea explozivă a acestora din urmă a întărit încrederea investitorilor că boomul inteligenței artificiale nu aparține trecutului. Tocmai aceste temeri au tras în jos Philadelphia Semiconductor Index. Dacă segmentul AI este în regulă, interesul pentru producătorii de cipuri va reveni cu și mai mare forță.
Dinamică Philadelphia Semiconductor Index
Potrivit Citadel Securities, investitorii ezită să revină la acțiunile din sectorul tehnologic nu doar pentru că au devenit mai selectivi și mai exigenți. Mulți așteaptă rezultatele alegerilor parțiale din SUA. Dacă Democrații vor prelua controlul asupra Congresului, legislația privind inteligența artificială ar putea deveni mai strictă, declanșând vânzări masive ale acțiunilor marilor companii tech și o scădere a indicilor Nasdaq 100 și S&P 500. Investitorii trasează adesea paralele cu criza dot-com de la începutul secolului: aceeași euforie legată de cheltuielile de capital și de profituri, aceeași lipsă de reacție a indicilor bursieri la înăsprirea politicii monetare a Fed. Totuși, dacă la sfârșitul anilor 1990 Internetul era întâmpinat cu aplauze, astăzi se discută tot mai mult despre riscul ca inteligența artificială să distrugă nu doar piața muncii, ci chiar întreaga umanitate. În același timp, evaluările fundamentale ale acțiunilor par destul de atractive.
Raportul P/E–randament pentru S&P 500
În astfel de condiții, unii pot „pescui în ape tulburi”. În timp ce scepticii vorbesc despre o bulă AI și despre efectele nocive ale dobânzilor ridicate ale Fed și ale randamentelor Trezoreriei asupra indicelui S&P 500, indicatorul Wells Fargo începe să arate verde. Acest lucru semnalează un moment optim pentru a cumpăra acțiuni. Când s-a întâmplat acest lucru în trecut, indicele bursier larg s-a apreciat în 89% dintre cazuri în următoarele trei luni. Eficiența medie a investiției în acea perioadă a fost de 6,5%.
Wells Fargo consideră că prudența investitorilor pe fondul încetinirii profiturilor și al lichidității negative este justificată, însă sentimentul de piață a devenit prea pesimist.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P arată poziții long în apropierea nivelului 7.730, formate de la limita superioară după un retest eșuat al marginii inferioare a inside bar-ului. O străpungere peste maximul engulfing bar-ului, la 7.745, ar permite adăugarea la aceste poziții.
