Euro nu a reușit să înregistreze câștigurile anticipate în prima jumătate a zilei. Dimineață, perechea nu a reușit să treacă peste 1,1232, apoi a scăzut până aproape de 1,1215, înainte să își revină la 1,1227 la începutul celei de-a doua jumătăți a zilei. Explicația este simplă: concluziile Bundesbank au fost sub așteptările cumpărătorilor de euro.
Potrivit evaluării băncii centrale, este probabil ca economia Germaniei să fi stagnat în trimestrul al treilea. PIB a crescut cu 0,3% atât în primul, cât și în al doilea trimestru, iar Bundesbank se așteptase la o creștere modestă în septembrie. Prin urmare, cea mai recentă evaluare a fost dezamăgitoare. Raportul indică faptul că factorii temporari sunt în principal responsabili, în special nivelul scăzut al apei pe Rin, și că se așteaptă ca producția economică să accelereze vizibil din nou în octombrie și decembrie. Pentru începători, merită înțeles un aspect important: când cea mai mare economie a regiunii stagnează, investitorilor le este dificil să își mențină încrederea în euro, chiar dacă motivele sunt descrise ca fiind temporare. În plus, economia a evoluat anterior mai bine decât se aștepta, iar guvernul și-a majorat recent prognoza de creștere anuală la 1,3%, mai mult decât dublu față de estimarea anterioară. Totuși, prețurile ridicate la energie continuă să apese asupra activității economice, iar indicele de sentiment al investitorilor din Germania s-a deteriorat marți pentru prima dată din aprilie.
Inflația reprezintă o altă preocupare. A ajuns la 3,3% în septembrie, comparativ cu ținta de 2% a BCE, iar Bundesbank consideră că este probabil să rămână ridicată pentru o perioadă. Banca centrală a subliniat un grad foarte ridicat de incertitudine, în special în ceea ce privește prețurile la energie. A avertizat că, cu cât șocul petrolier persistă mai mult și cu cât alte surse de energie devin mai scumpe, cu atât este mai mare riscul ca efectele indirecte să împingă inflația peste așteptări. Această combinație de creștere stagnantă și prețuri ridicate pune BCE într-o poziție dificilă, lipsind euro de sprijin. Atât timp cât prețurile la energie rămân ridicate și riscurile privind creșterea persistă, EUR/USD va avea probabil un spațiu limitat pentru o redresare susținută.
Nu vor exista publicări de date economice din SUA și nici discursuri ale oficialilor Federal Reserve în a doua jumătate a zilei, deoarece Fed intră, în mod tradițional, într-o perioadă de tăcere înaintea ședinței de politică monetară. Prin urmare, perechea rămâne la mâna evoluțiilor geopolitice. Orientul Mijlociu va fi principalul factor de influență pentru dolarul american, deoarece orice mișcare a prețurilor la energie se reflectă imediat în randamentele obligațiunilor, care, la rândul lor, influențează sentimentul față de moneda americană. Dacă prețurile petrolului și ale gazelor încep să crească, randamentele obligațiunilor vor urca, sprijinind dolarul. Dacă prețurile la energie scad, euro ar putea avea o oportunitate de revenire. Fără semnale noi din această direcție, o mișcare susținută într-un sens sau în altul pare puțin probabilă. Micile fluctuații în jurul nivelurilor cheie nu ar trebui, așadar, confundate cu semnale de tranzacționare.
Momentum
Pentru euro, principalul nivel de rezistență este la 1,1236, iar nivelul cheie de suport este la 1,1207. La 1,1227, prețul este cu nouă pips sub nivelul superior și cu 20 de pips peste cel inferior.
Pentru poziții long, prețul trebuie să se consolideze ferm deasupra nivelului de 1,1236 și să rămână acolo. Țintele ar fi apoi 1,1259 și 1,1298. Acest scenariu pare puțin probabil. Maximul din cursul dimineții nu a reușit să atingă acest nivel, iar declarațiile Bundesbank nu au oferit un catalizator pentru noi creșteri.
Pentru poziții short sub 1,1207, țintele sunt 1,1183 și 1,1155. Minimul de astăzi, în jur de 1,1215, nu a ajuns la acest nivel, însă contextul general al pieței favorizează vânzătorii. Acest scenariu pare mai probabil decât o mișcare ascendentă. Totuși, deschiderea unei poziții înainte de o străpungere confirmată ar fi prematură.
Mean Reversion
Pentru euro, nivelurile de revenire la medie sunt 1,1240 și 1,1210. Ambele sunt foarte apropiate de nivelurile corespunzătoare de breakout. Nivelul superior de 1,1240 este cu patru puncte peste nivelul de breakout-buy de 1,1236, în timp ce nivelul inferior de 1,1210 este cu trei puncte peste nivelul de breakout-sell de 1,1207.
O diferență de trei sau patru pips este doar zgomot de piață. Este imposibil să deosebești un breakout de o inversare doar pe baza primului test, așa că începătorii ar trebui să manifeste o prudență deosebită.
Dacă prețul urcă peste 1,1236, ajunge la 1,1240 și apoi scade rapid înapoi sub acest nivel, se pot lua în considerare poziții short. Acest scenariu ar semăna cu evoluția prețului din cursul dimineții, când creșterea anticipată nu s-a materializat. Totuși, dacă prețul se consolidează deasupra nivelului de 1,1240, acest lucru ar confirma un breakout, iar vânzările ar trebui evitate.
Scenariul de la nivelul inferior funcționează în direcția opusă. Dacă prețul scade sub 1,1210, ajunge la 1,1207, nu reușește să rămână sub acest nivel și apoi revine deasupra lui, se pot lua în considerare poziții long, cu un stop-loss sub minimul scurtei mișcări descendente. Dacă, în schimb, prețul se consolidează sub 1,1207, scenariul de revenire la medie eșuează, iar atenția se mută către ținta de la 1,1183.
