Давление на рисковые активы постепенно возвращается, так как ожидания более агрессивной политики Центрального банка США никуда не делись, а вчерашние заявления его представителей еще больше убедили инвесторов в том, что никто медлить с подобного рода вещами больше не намерен.
Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что ужесточение денежно-кредитной политики США должна проходить в более быстром темпе, так как иными способами остановить повышательное давление на инфляцию не получится. Буллард является одним из самых агрессивных представителей Федеральной резервной системы и считает, что к концу прогнозируемого периода ключевая процентная ставка должна быть выше 3%. «ФРС необходимо действовать агрессивно, чтобы опять взять инфляцию под контроль», — сказал Буллард в интервью Bloomberg Television. «Нам нужно достичь нейтрального уровня очень быстро. Необходимо это для того, чтобы исключить дальнейшее повышательное давление. Уже сейчас в США инфляция намного выше той, которую мы привыкли видеть».
Целевой уровень процентной ставки – уровень, который не стимулирует и не сдерживает инфляцию. Буллард оценивает этот уровень в 2%, в то время как его коллеги видят медианный уровень в районе 2,4%. Напомню, что согласно недавним квартальным прогнозам, вышедшим на прошлой неделе, ожидается, что ставки вырастут до 1,9% к концу этого года и до 2,8% к концу 2023 года.
Не один Буллард придерживается более агрессивного подхода. Совсем недавно бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс заявил, что Федеральная резервная система США должна будет поднять процентные ставки выше, чем прогнозируют чиновники в настоящее время, если она хочет вернуть инфляцию под контроль. По мнению Саммерса, Центральный банк все еще, похоже, недооценивает серьезность ценового давления. Риск рецессии экономики в конечном счете подтолкнет ФРС к повышению стоимости заимствований. «В конечном итоге нам понадобятся процентные ставки на уровне 4-5% – уровень, о котором они даже не думают», — сказал Саммерс. «И хоть они признают, что отстают, этого недостаточно. ФРС еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем политика стабилизируется».
На прошлой неделе Федеральный комитет по открытым рынкам проголосовал 8-1 за повышение ставок на четверть процентного пункта впервые с 2018 года. Как раз именно Буллард выразил несогласие в пользу повышения на полпункта. Видимо, подумав на выходных, в этот понедельник председатель Джером Пауэлл заявил, что он и его коллеги будут готовы поднять ставки на полпункта на встрече 3-4 мая, но при условии, что это будет необходимо.
Отвечая на вопрос, как быстро ФРС должна действовать, Буллард отметил: «Чем быстрее, тем лучше. Цикл повышения процентных ставок с 1994 года, вероятно, является лучшей аналогией, которую можно применить к происходящему». Напомню, что с 1994 до начала 1995 года ФРС под руководством Алана Гринспена повысила ставки с 3% до 6% и добилась «мягкой посадки» экономики со сдерживанием инфляции. «Мы вышли из кризиса пандемии коронавируса и были удивлены происходящим. Но теперь все, что нам нужно делать, это осторожно поднимать процентную ставку к достаточно значимому уровню — не слишком разрушительному для экономики и способному обуздать инфляционное давление. Я думаю, что повышения на 50 базисных пунктов определенно должно хватить на майском заседании», — сказал Буллард.
Бычье ралли на фондовым рынке продолжается
Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс: процентная ставка в 5% — вот настоящая реальность
Покупайте доллар! ФРС готова к еще одному повышению ставки на 0,5%
Что касается технической картины пары GBPUSD
Для продолжения роста фунта быкам нужно думать над тем, как защищать область 1.3250, а также как прорываться выше основания 33-й фигуры. В случае пробоя 1.3250 ближайшие крупные поддержки просматриваются только в районах 1.3200 и 1.3160. Говорить о продолжении бычьего рынка можно будет только после пробоя выше 1.3300, что приведет к моментальному рывку фунта к максимумам 1.3340 и 1.3390.
Что касается технической картины пары EURUSD
Геополитическая напряженность вокруг России и Украины остается достаточно высокой, и перспективы дальнейшего укрепления рисковых активов постепенно сходят на нет. Учитывая агрессивность политики ФРС, лучше всего ставить на дальнейшее укрепление доллара. Покупателям евро необходим возврат выше 1.1050, что позволит продолжить коррекцию к максимумам 1.1090 и 1.1140. Дальнейшее снижение торгового инструмента будет встречено активными покупками в районе 1.1000. Однако ключевым уровнем поддержки остается область 1.0960.
