В начале сегодняшней европейской торговой сессии основные долларовые валютные пары торгуются в узких диапазонах. Трейдеры избегают крупных сделок накануне публикации решения ФРС по процентным ставкам.
При этом индекс доллара DXY, за счет снижения в «Азии», находится чуть ниже цены закрытия вчерашнего, успешного для доллара, торгового дня. На момент публикации данной статьи, фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 106.90, на 14 пунктов ниже цены закрытия во вторник.
Тем не менее, сегодня доллар может получить новый импульс к росту.
«Участники рынка ждут от американского центрального банка ускорения цикла ужесточения монетарной политики». Широко ожидается, что на этом заседании ставка вновь будет повышена сразу на 0,75%, до 2,50%.
Еще в начале месяца член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил о необходимости повышения процентной ставки на 75 процентных пунктов в июле и на 50 процентных пунктов в сентябре, после чего темпы повышения процентных ставок можно будет снизить до 25 процентных пунктов. По его мнению, инфляция — это налог на экономическую активность, и чем он выше, тем больше он её подавляет (см. также «Инструменты фундаментального анализа»: Инфляционные показатели).
Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард также поддержал своего коллегу и более агрессивное ужесточение монетарной политики ФРС, отметив желательность уровня ключевой процентной ставки в текущем году в 3,5% (см. также «Инструменты фундаментального анализа: Кредитно-денежная политика центрального банка»).
Сейчас она составляет 1,75%, т.е. процентная ставка вырастет к концу года как минимум в 2 раза, и чем выше она будет, тем дороже будет доллар и тем выгоднее будут долгосрочные инвестиции в него (см. также «Доллар и американские бонды: что сейчас выгоднее?»).
Однако, сегодняшнее решение ФРС может оказаться жестче, чем ждут рынки. Теоретически, это должно оказать на доллар еще более стимулирующее влияние (в нормальных экономических условиях повышение процентной ставки, обычно, ведет к укреплению национальной валюты). Скорее всего, так и произойдет. Но все может пойти по другому сценарию. Инвесторы могут посчитать, что ФРС не удается справиться с ростом инфляции.
Это, вкупе с очередным ужесточением кредитно-денежных условий, может привести к очередному витку распродаж американских активов и к снижению, в конечном итоге, спроса на доллар со стороны иностранных инвесторов, как на валюту фондирования американского фондового рынка.
Поэтому вслед за резким ростом котировок доллара (сразу после сегодняшнего заседания ФРС) вскоре может последовать волна его глубокой нисходящей коррекции.
Многое также будет зависеть от риторики сопутствующих заявлений руководства ФРС. Через 30 минут после публикации решения по процентным ставкам (в 18:30 GMT) начнется пресс-конференция ФРС, которая будет представлять для инвесторов наибольший интерес.
Любые неожиданные заявления главы ФРС Пауэлла на тему кредитно-денежной политики вызовут рост волатильности в котировках доллара и на американском фондовом рынке (подробнее см. в «Важнейшие экономические события недели 25.07.2022 – 31.07.2022»).
Что же касается доллара и его индекса, то, учитывая же сильный бычий импульс и долгосрочный восходящий тренд DXY, пробой локального уровня сопротивления 109.00 станет сигналом для наращивания длинных позиций по фьючерсам DXY «с перспективой роста в сторону многолетних максимумов 121.29 и 129.05, достигнутых, соответственно, в июне 2001 года и в ноябре 1985 года» (об этом мы писали в нашем обзоре «Индекс доллара DXY: немного истории, текущая ситуация, перспективы»). Более ранние сигналы на покупку фьючерсов DXY будут соответствовать пробою локальных уровней сопротивления 107.00, 108.00.
Уровни поддержки: 106.94, 106.00, 105.91, 105.00, 105.15, 104.00, 103.75, 103.00, 102.00, 101.70, 100.35, 100.00
Уровни сопротивления: 107.00, 107.33, 108.00, 109.00
