Попытка правительства РФ объяснить обвал рубля на исходе года восстановлением импорта выглядит как желание сделать хорошую мину при плохой игре. На самом деле всем все предельно понятно. Взлет USDRUB к максимальным отметкам с апреля – результат страхов Москвы по поводу сокращения валютной выручки из-за западных санкций. И эти страхи находят место в любом мало-мальски значимом заявлении представителей власти.
Вице-премьер Андрей Белоусов утверждает, что доллар по 70-80 рублей – это оптимальный вариант для российской экономики на фоне падения экспорта и доходов. Министр финансов Антон Силуанов предупреждает, что дефицит бюджета может превысить запланированные 2% от ВВП в 2023, так как ограничение цены на нефть сокращает валютную выручку. Средства для финансирования расходов бюджета необходимо будет изыскивать в Фонде национального благосостояния и в эмиссии облигаций. Заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин намекает на повышение ключевой ставки в следующем году, так как появилось множество проинфляционных факторов. К ним относятся высокие инфляционные ожидания, нехватка рабочей силы, логистические проблемы, более высокая, чем планировалось, траектория бюджетного дефицита и ухудшение внешних условий.
Такое ощущение, что правительство и Центробанк начинают подстилать себе соломку, прекрасно понимая, что им придется упасть в 2023. Вместе с рублем.
Решение Кремля не продавать нефть странам, которые соблюдают установленный G7 потолок цен, выглядит как паника. Если речь идет о западных государствах, то они и так не покупают у России черное золото. Если о Востоке, то что останется делать Москве, если Индия или Китай, крупнейшие потребители российских сортов нефти, решат придерживаться ограничений? В указе президента РФ есть лазейка для исключений, однако в целом он никого не напугал. По оценкам правительства, объем добычи черного золота в России в 2023 составит 535 т, а в 2024 снизится до 490-500 т, что эквивалентно 9,84-10,04 б/с. Никто не даст гарантий, что из-за западных санкций он не окажется еще более низким.
Динамика российской добычи нефти
Судя по заявлениям официальных лиц, спасать рубль они намерены при помощи повышения ключевой ставки и отказа от введения бюджетного правила о покупке юаней за рубли в случае возникновения сверхдоходов, которое должно было начать действовать в 2023. На самом деле эти методы не сработают. Монетарная политика эффективна в случае наличия сильного инвестиционного спроса, чего в России не наблюдается. Котировки USDRUB зависят от потоков торгового характера, и сокращение валютной выручки, а также связанное с ним ухудшение счета текущих операций, – прямой путь к дальнейшему ослаблению рубля.
Технически на дневном графике USDRUB имел место отбой от верхней границы предыдущего восходящего торгового канала, который позволил нам нарастить сформированные от 61,5 и 63,35 лонги. Продолжаем это делать. В качестве таргетов по-прежнему выступают отметки 77,5 и 81,5.
