По мнению стратегов JPMorgan Chase & Co, инвесторы, скорее всего, отдадут предпочтение золотым и технологическим акциям, поскольку ожидается, что эти ставки обеспечат защиту от возможной рецессии в США в этом году.
Торговля, определяемая как «долгосрочная», выражается в избыточном весе золота, растущих акциях, таких как технологические компании и валюты (короткий доллар США), стратеги, в том числе Николаос Панигирцоглу и Мика Инкинен, написали в заметке, добавив, что ставка далеко не переполнена ставками из-за сильно перевернутой кривой доходности.
Банковский кризис в США увеличил спрос на золото как показатель более низких реальных ставок, а также в качестве страховки от катастрофического сценария.
JPMorgan отмечает, что в последние месяцы, похоже, достигнут консенсус в отношении темы долгосрочных сделок. Такая сделка выглядит «относительно привлекательной», поскольку в сценарии умеренной рецессии в США она будет иметь ограниченный потенциал для снижения, но в случае более глубокой рецессии у нее будет много возможностей для роста.
Институциональные инвесторы стекались в золото, а розничные инвесторы увеличили долю биткойнов в своих портфелях.
В долг инвесторы собираются покупать корпоративные облигации инвестиционного уровня «Это связано с тем, что корпоративные облигации с высоким рейтингом обычно имеют более высокую дюрацию — около 7-8 лет, что примерно вдвое больше, чем у высокодоходных корпоративных облигаций».
