Когда вчерашние «быки» в панике бегут с поля боя, а прогнозы ОПЕК и МЭА наверняка покажут сокращение глобального спроса, никакое сyb;tyt добычи со стороны Саудовской Аравии не может помочь нефти. Североморский сорт падает третью неделю подряд, так как конъюнктура рынка черного золота все больше убеждает в полном превосходстве «медведей».
Катализатором обвала Brent стало третье за последние полгода ухудшение прогнозов Goldman Sachs. Банк видит североморский сорт на уровне $86 за баррель к концу года, а не на отметке $95, как предполагалось ранее. В качестве обоснования приводятся больше поставки нефти на рынок, чем прогнозировалось. По сути, Goldman Sachs капитулировал перед своими прежними позитивными оценками, что серьезно напугало покупателей черного золота.
Недельная динамика нефти
Серия разочаровывающей статистики по Китаю заставила инвесторов изменить свое мнение относительно бурного восстановления ее экономики. Это усиливает риски, что МЭА и ОПЕК снизят свои прогнозы по глобальному спросу. Плохая новость для черного золота. Для повышения котировок фьючерсов требуются данные, подтверждающие сокращение мировых запасов. Пока поступают прямо противоположные известия, Brent вряд ли сможет поднять голову.
О дом, что на рынке доминируют «медведи», говорят самый минимальный бэквардейшн по североморскому сорту с марта в $1,1. Такая конъюнктура свидетельствует о серьезных сомнениях инвесторов в том, что спрос превышает предложение. Техасский сорт и вовсе торгуется в контанго. Это сигнализирует об отсутствии опасений по поводу недостатка поставок. Сколько бы Саудовская Аравия ни сокращала добычу, трейдеры внимательно смотрят на бэквардейшн и контанго при принятии решений. Неудивительно, что желающих купить черное золото по, казалось бы, привлекательным ценам немного.
Давление на Brent создают опасения, что в обновленных прогнозам FOMC будут фигурировать более высокие уровни ставки по федеральным фондам. Эксперты Financial Times считают, что она вырастет до 5,75-6%, что предполагает еще 2 или 3 акта монетарной рестрикции. Если ФРС подтвердит подобные оценки, доллар США укрепится. При этом котирующаяся в американской валюте нефть будет испытывать дополнительные проблемы.
Динамика доллара США и нефти
Одновременно возобновление циклов ужесточения денежно-кредитной политики центробанками Австралии и Канады вернуло на рынок черного золота опасения по поводу рецессии в глобальной экономике. Чем выше будут взбираться ставки ведущих центральных банков мира во главе с ФРС, тем выше вероятность спада. А в таких условиях спрос на нефть будет падать, способствуя снижению котировок североморского сорта.
Технически на дневном графике Brent падение ниже уровня 88,6% по Фибоначчи от волны 4-5 паттерна Расширяющегося клина – тревожный звонок. Неспособность нефти закрепиться выше $73,1 или отбой от сопротивлений на $74,3-74,5 и $75,15 станут поводами для формирования шортов.
