Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели выросла на 150 пунктов. Несмотря на то, что восходящий тренд длится уже почти год и за это время пара выросла на 2500 пунктов, а нормальных коррекций мы так и не увидели, фунт все равно продолжает расти. На этой неделе большого количества факторов для роста пары не было, но рынок все равно нашел, за что зацепиться, и резко увеличил количество длинных позиций в пятницу. По сути, это было главным движением на неделе, когда в США вышли отчеты по безработице и Нонфармам. При чем отчет по безработице можно смело вычеркнуть и забыть. Рынок совершенно не заинтересовался тем фактом, что безработица в США опять снизилась, зато с удовольствием начал избавляться от доллара, когда узнал, что Нонфармы оказались чуть ниже прогнозных значений.
Поэтому вывод мы можем сделать тот же, что и раньше: трейдеры по-прежнему используют любую формальную возможность, чтобы покупать; а для продаж иногда не помогают даже сильные и веские причины и основания. Поэтому мы делаем вывод, что инерционный тренд сохраняется. В данное время нет ни одного сигнала к продажам, нет коррекции, даже откатов практически нет. Пара располагается в непосредственной близости от критической линии, но даже в таких условиях не может уйти ниже нее.
На 24-часовом ТФ был преодолен важный уровень 61,8% по Фибоначчи, поэтому мы получаем еще один фактор роста для британской фунта. Безусловно, технический, так как фундаментальных нет уже очень давно. Мы уже не раз говорили, что Банк Англии может повышать ставку хоть до 6%, но поверить в то, что такой сценарий рынком еще не учтен, невозможно. На основании чего тогда фунт растет уже 10 месяцев? И почему 10 месяцев назад начал падать доллар, если ФРС все это время тоже повышает ставку? Получается, что повышение ставки ФРС рынок отработал заблаговременно, а повышение ставки БА – нет?
Анализ COT.
Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 7,9 тысячи контрактов BUY и 6,1 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров снизилась за неделю на 1,8 тысячи контрактов, но в целом продолжает расти. Показатель нетто-позиции в течение последних 10 месяцев стабильно рос, рос и британский фунт. В данное время мы подходим к тому моменту, когда нетто-позиция выросла слишком сильно, чтобы рассчитывать на продолжение роста пары. Мы считаем, что должно начаться длительное и затяжное падение фунта. Отчеты COT допускают еще небольшое укрепление британской валюты, но верить в него с каждым днем все сложнее и сложнее. На основании чего рынок может продолжать покупать, очень сложно сказать. Правда, и технических сигналов на продажу пока нет ни одного.
Британская валюта выросла уже суммарно на 2500 пунктов, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 96,5 тысячи контрактов на покупку и 46,1 тысячи контрактов на продажу. И такой разрыв позволяет ожидать завершения восходящего тренда. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты, но рынок продолжает покупать, потому что пара растет. Такое себе движение в стиле биткоина.
Анализ фундаментальных событий.
Важных макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе не было. Опубликованы индексы деловой активности в секторах производства, услуг и строительства. Все – во вторых оценках. Первые два не вызвали никакого удивления, отметить можно только сферу строительства, где показатель тоже ушел ниже «ватерлинии» 50,0.
В Штатах макроэкономической статистики было гораздо больше. Это и индексы деловой активности(среди которых были важные ISM), это и отчеты по заявкам на пособия по безработице и открытым вакансиям, это и отчет ADP, это и отчет по зарплате. И, конечно же, пятничные Нонфармы и безработица. Так как фунт рос всю неделю, а в это же время евровалюта вяло снижалась, то сложно увязать рост фунта с макроэкономической статистикой. Особенно учитывая, что все отчеты с Туманного Альбиона были слабыми. Поэтому мы считаем, что фунт в любом случае бы продолжал рост. А в пятницу он еще и получил фундаментальные основания для движения на Север.
Торговый план на неделю 10 – 14 июля:
1) Пара фунт/доллар попыталась в очередной раз начать коррекцию, но даже ниже критической линии закрепиться не смогла. Цена располагается в данное время выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому формально можно рассматривать длинные позиции. Рост может быть сумбурный, слабый, инерционный и алогичный. Несмотря на сохранение восходящего тренда, отрабатывать его может быть очень неудобно.
2) Что касается продаж, то в данное время нет технических оснований для них. Поэтому нужно, как минимум, ждать закрепления ниже линии Киджун-сен. И велика опасность того, что пара в своем инерционном росте будет находиться недалеко от этой линии и регулярно ее преодолевать, формируя ложные сигналы. Поэтому фунт должен падать и не должен расти, но это отнюдь не означает, что он начнет это делать в ближайшее время. И продавать опасно на таком восходящем тренде, и покупать тоже.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
