Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели показала достаточно активные и волатильные движения. На прошлых выходных мы предупреждали, что отсутствие фундаментального и макроэкономического фона не является причиной для флэта на праздники. Большинство участников рынка покидают его, поэтому рынок становится «тонким». Что это означает? Так как участников становится в разы меньше, любая крупная сделка может привести к серьезным ценовым изменениям. Безусловно, все, как и всегда, зависело от самих трейдеров. Если бы крупных сделок на рынке не было в этот период времени, то не было бы и никаких движений. А фундаментальный и макроэкономический фон являются всего лишь причиной, по которой участники рынка могут торговать активнее.
Таким образом, на этой неделе мы вполне могли увидеть флэт, но рынок решил по-другому и в первые два дня недели(понедельник был выходным) мы увидели достаточно сильный рост евровалюты, а в последние два дня недели – чуть менее сильное падение. Никакой логики под этими движениями не было. Европейская валюта в очередной раз показала рост на «ровном» месте. Если раньше можно было найти хоть какие-то основания и причины для очередного укрепления евро, то какие могли быть основания в праздничную неделю, когда большинство ведомств, банков, бирж закрыто или работает в «полувыходном» режиме?
В принципе, некоторые эксперты тоже признают, что евро и фунт выросли слишком сильно, учитывая имеющийся в их распоряжении фундаментальный фон. Но многие аналитики придерживаются общепринятой точки зрения, которая выражается в объяснении любых движений на рынке. Объяснить можно все, что угодно. В данное время превалирует точка зрения о том, что в декабре ФРС заняла более «голубиную» позицию, чем ожидалось(хотя это не так), а ЕЦБ – более «ястребиную»(хотя это тоже не так).
Джером Пауэлл после декабрьского заседания сообщил лишь то, что и должен был сообщить. Было очевидно, что в следующем году и ЕЦБ, и ФРС начнут смягчать монетарную политику, просто господин Пауэлл сообщил об этом в декабре, а Кристин Лагард – нет. Но рынок тут же сделал вывод, что ФРС начнет снижать ставку чуть ли не с января, а ЕЦБ – когда-нибудь потом, гораздо позже, что в корне неверно. Тем не менее, этого хватило, чтобы евро начал очередной виток укрепления.
Анализ COT.
Последний отчет COT датирован 26 декабря. В первом полугодии-2023 нетто-позиция коммерческих трейдеров практически не увеличивалась, но евровалюта оставалась в этот период времени достаточно высоко. Затем несколько месяцев наблюдалось падение евро и падение нетто-позиции, которых мы ждали. Однако в последние несколько недель растет и евровалюта, и нетто-позиция. Поэтому мы делаем однозначный вывод: пара корректируется вверх, но коррекция не может продолжаться вечно, потому что это коррекция.
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что красная и зеленая линии сильно отдалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. И в данное время эти линии вновь удаляются друг от друга. Поэтому мы по-прежнему выступаем за падение европейской валюты и за завершение восходящего движения. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» выросло на 3,1 тысячи, а количество шортов – выросло на 0,3 тысячи. Соответственно, нетто-позиция выросла на 2,8 тысячи. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров – на 118 тысяч. Разрыв большой, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий на этой неделе не было никаких. Лишь в четверг в Штатах был опубликован стандартный отчет по заявкам на пособия по безработице, который вызвал реакцию максимум на 30 пунктов. Всю неделю пара торговалась на «голой» технике. В принципе, мы считаем, что быки просто воспользовались ситуацией и затащили евровалюту как можно выше, пока для этого есть возможность. Но перекупленость европейской валюты не скроешь, а расти вечно она тоже не может. Мы по-прежнему считаем, что вариант с падением будет наиболее закономерным и логичным.
Торговый план на неделю 1 – 5 января:
1) На 24-часовом таймфрейме пара остается выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому технически рост котировок еще может продолжиться. Однако, с точки зрения фундамента и макроэкономики, дальнейший рост европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно. Поэтому весьма скептически относимся к такому варианту. Цена преодолела уровень Фибоначчи 50,0% – 1,0940. Поэтому покупки, безусловно, возможны при формировании соответствующих сигналов на 4-часовом ТФ, но для нас этот вариант является не основным.
2) Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время не актуальны. Но могут стать актуальными в ближайшее время. Закрепление цены ниже критической линии будет сигналом на продажу, а на 4-часовом ТФ уход цены ниже мувинга позволит открывать короткие позиции. Мы по-прежнему ожидаем падения пары к уровню 1,02$.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
