Экономический календарь минувшей недели был насыщен важными событиями, но наиболее важный отчёт был опубликован в пятницу, 5 сентября. Августовские Нонфармы оказали сильнейшее влияние на доллар и, соответственно, на все долларовые пары мажорной группы.
Впрочем, другие опубликованные отчёты всё же не стоит игнорировать – они еще напомнят о себе, когда участники рынка отыграют пятничный релиз.
Понедельник
В Китае был опубликован индекс PMI для производственной сферы от Markit, который снова оказался в зоне расширения, т.е. выше 50-пунктной отметки после спада до 49,5 в июле. При этом большинство аналитиков прогнозировало более скромный результат (49,9).
В зелёной зоне вышел и австралийский индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global. Показатель растёт третий месяц подряд, находясь в зоне расширения. В августе индекс обновил годовой максимум, достигнув отметки 53,0.
В период европейской торговой сессии понедельника были опубликованы окончательные оценки индексов PMI, некоторые из которых не совпали с первоначальными оценками. В частности, индекс деловой активности в производственном секторе Франции по уточнённым данным оказался на положительной территории (50,4), тогда как изначально индекс был на уровне 49,9. А вот индекс PMI для производственной сферы Великобритании, наоборот, был пересмотрен в сторону ухудшения – с отметки 47,3 до 47,0. Впрочем, эти релизы не оказали существенного влияния – ни на евро, ни на британскую валюту.
Вторник
Ключевые релизы вторника – это CPI еврозоны и производственный индекс ISM.
Так, общий индекс потребительских цен в еврозоне на протяжении двух предшествующих месяцев (июнь, июль) находился на уровне 2,0%, но в августе всё же сдвинулся с мёртвой точки, ускорившись до 2,1% г/г. Стержневой индекс, без учёта цен на энергию и продукты питания, остался на уровне предыдущих месяцев, то есть на отметке 2,3%. Большинство аналитиков прогнозировало его замедление до 2,2%, поэтому отчёт оказался в «зелёной зоне», оказав поддержку европейской валюте.
Производственный индекс ISM в США остался в зоне сокращения. Показатель вырос до отметки 48,7, недотянув до прогнозного уровня 48,9. И хотя индекс новых заказов (один из компонентов отчёта) впервые за 7 месяцев вернулся в зону роста (51,4), производство продолжает сокращаться (47,8), что говорит о снижении объёмов выпускаемой продукции. Кроме того, важный индикатор инфляции (индекс цен, оплаченных за услуги) продемонстрировал нисходящую динамику, снизившись до 63,7.
Другими словами, Европейский Центробанк получил ещё один аргумент в пользу сохранения процентный ставок на прежнем уровне, а Федрезерв получил ещё один аргумент в пользу снижения ставки на сентябрьском заседании.
Среда
В Австралии опубликовали ключевые данные по росту экономики страны. Стало известно, что объём ВВП во втором квартале увеличился на 1,8% г/г, тогда как прогноз был на уровне 1,6% г/г (после роста на 1,4% в предыдущем квартале). Показатель растёт третий квартал подряд. В квартальном выражении австралийская экономика увеличилась на 0,6% (при прогнозе 0,5%) после слабого роста на 0,3% в предыдущем квартале. Реагируя на этот отчёт, пара aud/usd подскочила почти на 100 пунктов, на фоне ослабления «голубиных» ожиданий относительно дальнейших действий Резервного банка Австралии. Вероятность снижения ставки РБА на сентябрьском заседании стремится к нулевому значению.
В Китае был опубликован индекс деловой активности в секторе услуг от Markit. Показатель не только остался в зоне расширения, но и продемонстрировал восходящую динамику, поднявшись до отметки 53,0 (прогноз был на уровне 52,4). Рост фиксируется второй месяц подряд.
В Соединенных Штатах обнародовали данные JOLTs (количество открытых вакансий среди частного сектора на конец отчетного месяца). Несмотря на то что это запаздывающий индикатор, он спровоцировал волатильность на валютном рынке, т.к. зафиксировал нисходящую тенденцию – показатель снижется второй месяц подряд, причем достаточно активными темпами. Июльские JOLTs вышли на отметке 7,18 млн, отразив минимальное значение показателя с марта 2021 года (прогноз был на уровне 7,39 млн).
Также стоит отметить, в среду были обнародованы окончательные оценки европейских индексов PMI в сфере услуг. «Маленькая сенсация» заключалась в том, что индекс деловой активности в секторе услуг Германии в результате пересмотра данных вернулся в зону сокращения, снизившись с отметки 50,1 до 49,3.
Четверг
В четверг в США был опубликован ещё один отчёт в сфере рынка труда США, который традиционно публикуется в преддверии Нонфармов. Речь идёт об отчёте ADP, который показал 54-тысячный прирост числа занятых в частном секторе, тогда как прогноз был на уровне 73 тысяч. И хотя отчёт от ADP далеко не всегда коррелирует с официальным отчётом, релиз все равно оказал существенное давление на доллар. Тем более что количество первичных обращений за пособием по безработице по итогам минувшей недели выросло: еженедельный показатель вырос до 237 тысяч (при прогнозе +230 000) – это максимальное значение индикатора с конца июня.
В то же время индекс деловой активности в секторе услуг от ISM в США оказался в «зелёной зоне», поднявшись в августе до отметки 52,0 (при прогнозе 50,9).
Пятница
В Великобритании опубликовали объём розничной торговли за июль. С учетом затрат на топливо этот показатель вырос на 0,6% в месячном исчислении (при прогнозе 0,2%) и на 1,1% - в годовом (при прогнозе 1,3%). Без учета затрат на топливо объём розничной торговли также увеличился – на 0,5% м/м (прогноз – 0,4%) и на 1,3% г/г (прогноз – 1,2%). Трейдеры интерпретировали этот отчёт в пользу британской валюты, так как он снизил вероятность ещё одного понижения ставки Банком Англии на ближайшем заседании. Данные по розничным продажам дополнили фундаментальную картину, на фоне ускорения CPI в Великобритании и неплохих данных по росту британской экономики.
Но самый важный отчёт пятницы (и всей недели) был опубликован в Соединенных Штатах. Мы узнали ключевые официальные данные по рынку труда США. Стало известно, что уровень безработицы в США в августе вырос до 4,3% (максимальное значение с июля прошлого года). Количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 22 тысячи (при прогнозе +75 000). Уровень средней почасовой оплаты труда снизился до 3,7% г/г, а доля экономически активного населения составила 62,3%.
После публикации этого отчёта вероятность 25-пунктного снижения ставки ФРС на сентябрьском заседании возросла до 100%, а вероятность дополнительного снижения на эту же величину в октябре – до 70%.
Также в пятницу были опубликованы ключевые данные по рынку труда Канады. Уровень безработицы в Канаде вырос до 7,1% (с предыдущего значения 6,9%), а количество занятых сократилось сразу на 65 тысяч (тогда как прогноз был на уровне +9 тысяч).
Стоит отметить, что под занавес торговой недели доллар США оказался под сильнейшим давлением, на фоне провальных Нонфармов и на фоне усиления «голубиных» ожиданий. Основные валютные пары «мажорной» группы изменили свою конфигурацию соответствующим образом, отражая общее ослабление гринбека.
