Экономический календарь прошедшей недели был насыщен важными событиями. В Соединенных Штатах были опубликованы индексы ISM, отчёт ADP и базовый индекс PCE. В Австралии – ключевые данные по росту ВВП страны в третьем квартале. Кроме того, мы узнали динамику инфляции в еврозоне и данные по рынку труда Канады.
Первая неделя декабря выдалась «горячей» – информативной и волатильной.
Понедельник
В период азиатской торговой сессии понедельника выступил глава Банка Японии Кадзуо Уэда. Глава регулятора озвучил прозрачные намеки на то, что на декабрьском заседании Центробанк может повысить процентную ставку, реагируя на последние отчёты по росту CPI. При этом он подчеркнул, что находится «на постоянной связи с правительством». Как известно, действующий премьер-министр Санаэ Такаити является сторонницей ультрамягкой монетарной политики, но глава Центробанка недвусмысленно дал понять, что убедил главу правительства в том, что ставку необходимо повысить. Риторика Кадзуо Уэда оказала поддержку иене.
А в США опубликовали производственный индекс ISM, который оказался в «красной зоне»: вместо предполагаемого роста до отметки 49,1, показатель снизился до 48,2. Индекс демонстрирует нисходящую динамику второй месяц подряд, и в ноябре обновил четырёхмесячный минимум. С марта этого года индикатор находится в зоне сокращения.
Структура отчета говорит о том, что индекс новых заказов снизился с отметки 49,4 до 47,4. Данный компонент релиза снижается третий месяц подряд, что говорит о слабом спросе. В красной зоне вышел и индекс занятости, который оказался на отметке 44,0, после спада до 46,0 в предыдущем месяце. Данный факт свидетельствует о дальнейшем сокращении рабочих мест в промышленном секторе. Другими словами, производственный индекс ISM отразил слабый спрос и сокращающуюся занятость.
Вторник
Во вторник был опубликован отчёт по росту инфляции в еврозоне. Общий индекс потребительских цен вырос в ноябре до отметки 2,2%, тогда как большинство аналитиков были уверены, что показатель останется на октябрьском уровне, то есть на отметке 2,1%. А вот базовый CPI, без учёта цен на энергию и продукты питания, действительно оказался уровне предыдущего месяца, поднявшись до отметки 2,4%. Такой результат говорит о том, что Европейский Центробанк в обозримом будущем сохранит денежно-кредитную политику в прежнем виде, по крайней мере – на декабрьском заседании.
Кроме того, мы узнали данные по рынку труда в еврозоне. Выяснилось, что уровень безработицы вырос до 6,4%, тогда как прогноз был на уровне 6,3%. Самый низкий уровень безработицы – в Германии (3,8%), самый высокий – в Испании (10,5%).
Также во вторник в Институте Гувера выступил глава ФРС Джером Пауэлл. Однако он не затрагивал тему денежно-кредитной политики, соблюдая «режим тишины» (10-дневный период в преддверии заседания ФРС).
Среда
Пожалуй, самый насыщенный день недели. В Австралии опубликовали ключевые данные по росту экономики. В квартальном выражении объем ВВП страны увеличился на 0,4%, тогда как большинство аналитиков ожидали более существенный рост – на 0,7%. В первом квартале экономика выросла на 0,3% кв/кв, во втором – на 0,6%, в третьем – на 0,4%. В годовом выражении объем ВВП Австралии вырос на 2,1%, после роста на 1,8% в предыдущем квартале. Прогноз был на уровне 2,2% г/г, но результат третьего квартала является наиболее сильным за последние два года. Кроме того, здесь можно говорить об устойчивом росте экономики: показатель демонстрирует восходящую динамику четвёртый квартал подряд.
В Китае обнародовали индекс деловой активности в секторе услуг от Markit, который в ноябре оказался на отметке 52,1. Показатель снижается третий месяц подряд, но при этом остается в зоне расширения.
В Швейцарии обнародовали данные по росту инфляции. В месячном исчислении индекс потребительских цен вышел на отметке -0,2%. Индикатор находится в отрицательной области с августа этого года. В годовом выражении снизился до отметки 0,0%, после слабого роста (0,1%) в предыдущем месяце. Все компоненты отчёта вышли в красной зоне.
В период американской сессии среды в США был опубликован отчет ADP. Согласно подсчётам этого агентства, количество занятых в частном секторе в ноябре сократилось на 32 тысячи. Это худший результат с начала 2023 года. Структура отчёта говорит о том, что сильнее всего сокращения затронули малые фирмы (до 50 сотрудников) – именно на них пришлось наибольшее число увольнений.
Еще один важный релиз среды – это индекс деловой активности в секторе услуг от ISM. Показатель растёт второй месяц подряд, и в ноябре обновил девятимесячный максимум, обозначившись на отметке 52,6. Тогда как большинство аналитиков прогнозировали снижение индикатора до 52,0. Индекс находится в зоне расширения с июня этого года. Однако релиз оказал слабую поддержку американской валюте.
Четверг
В Великобритании опубликовали индекс PMI для строительного сектора. Индикатор снизился до отметки 39,4 – это самый низкий уровень показателя с мая 2020 года. Такой слабый результат стал ещё одним аргументом для снижения процентной ставки Банком Англии на ближайшем заседании, которое состоится 18 декабря.
В США обнародовали еженедельные данные по росту первичных обращений за пособием по безработице. Показатель резко снизился – до 191 тысячи. С одной стороны, это минимальное значение показателя с сентября 2022 года. С другой стороны, отчётная неделя включала в себя праздник Дня благодарения и «короткий день» в пятницу. Поэтому трейдеры прохладно отнеслись к этому релизу. После кратковременного роста, доллар снова оказался под давлением.
В Канаде опубликовали индекс деловой активности в производственном секторе (индекс PMI от Ivey). Этот показатель рассчитывается Ivey Business School на основе опроса менеджеров промышленных предприятий. В сентябре он существенно вырос, подскочив до отметки 59,8, то есть до максимального значения с июня прошлого года. Но в октябре индекс неожиданно снизился до 52,4. В ноябре нисходящая динамика сохранилась: индикатор снизился до 48,4, оказавшись в зоне сокращения. Релиз оказал небольшую поддержку покупателям usd/cad.
Пятница
В пятницу мы узнали окончательные данные по росту экономики еврозоны. В квартальном исчислении показатель был пересмотрен в сторону улучшения. Изначально заявлялось об увеличении ВВП на 0,2%, однако согласно финальной оценке, экономика выросла на 0,3%. В годовом выражении показатель остался на первоначальном уровне (1,4%).
В Канаде опубликовали ключевые данные по рынку труда за ноябрь. Релиз оказался на стороне канадской валюты: количество занятых выросло на 53 тысячи (при прогнозе -1,5К), а уровень безработицы снизился до 6,5% (с предыдущего значения 6,9%).
Ключевой релиз пятницы – это базовый индекс PCE. Из-за последствий шатдауна, сентябрьское значение этого показателя мы узнали лишь 5-го декабря. В августе этот важнейший для ФРС индикатор инфляции застыл на месте – и в месячном, и в годовом выражении (0,2% м/м, 2,9% г/г). На рынке прозвучали мнения о том, что индекс подошел к своему пику, и теперь он либо застынет на этом уровне, либо начнёт постепенно сползать вниз. В сентябре он вышел на отметке 2,8% г/г, то есть продемонстрировал нисходящую динамику.
Также в пятницу был опубликован индекс настроения потребителей от Мичиганского университета. Показатель последовательно снижался на протяжении последних четырёх месяцев, отражая ослабление потребительской активности американцев. Однако в декабре он неожиданно вырос до 53,3 (с предыдущего значения 51,0), оказав небольшую поддержку американской валюте.
