Al inicio de la sesión estadounidense del miércoles, se publicó el Índice de Precios al Consumidor. El informe fue bastante mixto. A pesar del aumento continuo de la inflación, el índice principal sigue mostrando una tendencia a la baja. A juzgar por la reacción del mercado, los operadores están perplejos ante tales resultados. La mayoría de los participantes del mercado no entienden cómo interpretar las cifras de agosto, a favor del dólar o en su contra.
La situación se complica aún más por el hecho de que actualmente hay un llamado "período de silencio" durante el cual los miembros de la Reserva Federal no tienen permitido expresar sus opiniones en público. Faltan menos de 10 días para la próxima reunión de la Fed, por lo que los operadores se ven obligados a operar sin pistas del banco central de EE. UU.
Las fluctuaciones actuales de precios reflejan cuán indecisos están los alcistas y los bajistas; contrariamente a las expectativas de muchos expertos, los datos de inflación no jugaron un papel decisivo en la determinación de la dirección. Los vendedores no pudieron reanudar la tendencia a la baja y los compradores no pudieron organizar una corrección significativa. Aunque ambos lados hicieron intentos: inicialmente, el precio del EUR/USD cayó al nivel de 1,07, pero luego se invirtió y regresó a la marca de 1,0750, donde se mantuvo. Todo el mundo perdió en ese momento, tanto bajistas como alcistas. Sin embargo, cuando se trata de plazos más amplios, el ganador será determinado por la Fed, que comentará las últimas cifras la próxima semana.
El IPC de EE. UU., en términos anuales, subió al 3,7% frente a las expectativas del 3,6%. Este indicador ha mostrado un movimiento ascendente durante el segundo mes consecutivo después de un ciclo descendente de 12 meses (!). La lectura mensual fue del 0,6%, la tasa de crecimiento más alta desde junio de 2022.
Sin embargo, el IPC básico continúa disminuyendo de manera constante. La lectura anual cumplió con las expectativas al reducirse al 4,3%, la tasa de crecimiento más lenta desde octubre de 2021.
La cifra del IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumentó un 4,3% en el mismo período después de un aumento más pronunciado (4,9%) en julio. El coste de la ropa aumentó un 3,1% (en julio, este componente aumentó un 3,2%), los coches usados bajaron de precio un 6,6% (tras una caída del 5,6% el mes anterior), los coches nuevos se encarecieron un 2,9% (3,5 %), y el costo de los servicios de transporte aumentó un 10,3% (en julio el crecimiento fue del 9%).
La mayor contribución al crecimiento mensual del IPC provino del índice de precios de los combustibles, que representó más de la mitad del aumento. El índice del componente energético aumentó un 5,6% durante el mes, ya que prácticamente todos los principales índices del componente energético subieron.
Teniendo en cuenta los acontecimientos recientes en el mercado del petróleo, se puede suponer que estas tendencias seguirán desarrollándose. Los precios del petróleo han alcanzado un máximo de 10 meses debido a los recortes de suministro. El petróleo crudo Brent alcanzó los 92 dólares el barril por primera vez desde noviembre de 2022. El petróleo crudo WTI estadounidense también aumentó, alcanzando los 89,05 dólares el barril. Como sabrán, Arabia Saudita y Rusia ampliaron su decisión de recortar el suministro la semana pasada, por un total de 1,3 millones de barriles por día. Sumándose al aumento del precio del petróleo esta semana, Libia cerró 4 terminales de exportación de petróleo en el este debido al clima severo y las inundaciones.
Por lo tanto, el IPC de EE. UU. dejó más preguntas que respuestas, especialmente en el contexto de la reacción de la Reserva Federal. Por un lado, la inflación ha estado acelerando durante el segundo mes consecutivo. Más de la mitad del aumento mensual en el IPC fue impulsado por un aumento en los precios de la gasolina. Dado el aumento continuo en el mercado del petróleo, esto sugiere que este indicador continuará aumentando. Por otro lado, el índice básico en términos anuales alcanzó un mínimo de varios meses, cayendo al 4,3%. A juzgar por la dinámica del EUR/USD, los operadores no han formado una opinión consolidada sobre la posible respuesta de la Fed al IPC de agosto.
Es digno de notar que inmediatamente después del lanzamiento, la probabilidad de un aumento de la tasa de interés de la Fed en septiembre cayó del 10% al 3% (según la herramienta CME FedWatch). Esto significa que los operadores están seguros de que el banco central mantendrá el statu quo este mes. Sin embargo, ya estaban esencialmente seguros de este resultado incluso antes del informe. Mientras tanto, la probabilidad de un aumento de la tasa en noviembre disminuyó solo ligeramente (del 45% al 39%). En esencia, la situación no ha cambiado fundamentalmente después del informe: las perspectivas para septiembre siguen siendo insignificantes, mientras que para noviembre son más o menos del 50/50.
Todo esto sugiere que los operadores de EUR/USD aún necesitan una "pista de la Fed", es decir, una explicación o comentario. El banco central de EE. UU. actuará como árbitro en la situación actual: tras la reunión de septiembre, la Fed confirmará su intención de mantener una posición de espera o insinuará un posible aumento de la tasa en alguna de las reuniones posteriores (en noviembre o diciembre). Por lo tanto, si el Banco Central Europeo no presenta una "sorpresa agresiva" al aumentar inesperadamente las tasas, es probable que el par EUR/USD continúe operando en el mismo rango (entre 1,0680 y 1,0800) en el futuro previsible (es decir, hasta el 20 de septiembre, cuando se anuncien los resultados de la reunión de la Fed de septiembre), a la espera del veredicto del banco central de EE. UU.
