Довіру легко втратити, але важко здобути. У випадку з біткоїном ця приказка не працює. Здавалося б, банкрутства криптобіржі FTX, скандали та шахрайства повинні були змусити цифрові активи потонути в морі забуття. Тим паче що суд над засновником FTX і готовність Binance виплатити колосальний штраф $4,3 млрд свідчили, наскільки небезпечні децентралізовані фінанси. Але замість цього біткоїн злетів на більш ніж 160%. Усе що не вбиває, робить нас сильнішими.
Динаміка біткойна та інших активів у 2023 році
Головним драйвером ралі BTC/USD вважаються чутки про схвалення Комісією з цінних паперів і бірж заявок Black Rock та інших компаній на створення ETF з біткойном як базовим активом. За аналогією із запуском торгівлі ф'ючерсами на криптовалюту та спеціалізованих біржових фондів із ф'ючерсами на біткоїн як базовим активом вважається, що новий інструмент полегшить доступ великих інституційних інвесторів до ринку цифрових активів та залучить нові великі гроші.
Насправді досвід попередніх інструментів свідчить про реалізацію класичного принципу "купуй слух, продавай факт". Після запуску торгівлі ф'ючерсами на біткоїн у 2017 році котирування BTC/USD впали з 20000 до трохи більше ніж 3000. Після початку функціонування ETF зі строковими контрактами на криптовалюту як базового активу 2021 року біткоїн упав із 66000 до менш ніж 16000 і втратив близько $1,5 трлн капіталізації. Що буде цього разу? Чи зможе ринок цифрових активів встояти на ногах? Або те, що сталося двічі, обов'язково повториться втретє? Відповіді залишилося чекати недовго. 10 січня SEC винесе свій вердикт.
Однак було б неправильно стверджувати, що відновлення довіри до галузі та надії на схвалення Комісією з цінних паперів і бірж заявок Black Rock та інших компаній на створення спотового ETF, були єдиними драйверами ралі BTC/USD. У четвертому кварталі різко підскочив глобальний апетит до ризику на тлі сповільнення інфляції у США та "голубиного" розвороту ФРС. Акції росли як на дріжджах. Тоді чому кореляція фондових індексів з лідером криптовалют продовжувала знижуватися?
Динаміка кореляції Nasdaq та біткоїна
Старт ралі BTC/USD відбувся завдяки посту в соціальних мережах про схвалення SEC заявок на ETF, який у підсумку виявився фейком. Однак північного походу криптовалюти було вже не зупинити. S&P 500 почав зростати після даних про зниження темпів зростання американської інфляції. Активи немов би бігли вгору наввипередки, що в кінцевому підсумку позначилося на кореляції. При цьому відкат широкого фондового індексу після ралі Санта-Клауса може спровокувати корекцію BTC/USD.
Технічно на денному графіку біткоїна має місце консолідація в рамках патерну 1-2-3. Для відновлення покупок у напрямку півот-рівнів 46400 і 49000 потрібен впевнений штурм справедливої вартості на 43800. Навпаки, падіння нижче 41700 може стати підставою для короткострокових продажів.
