Європейська валюта залишається сильним гравцем і всіма силами намагається залишитися вище ключової підтримки 1,0800 на американській сесії вівторка. У фокусі – промова Джерома Пауелла
Прямо зараз ринкові гравці аналізують виступ голови ФРС. Долар помірно додав у ціні. У ході піврічного звіту Пауелл підкреслив, що процес дезінфляції триває. Проте він висловив побоювання щодо можливого занадто швидкого ослаблення монетарної політики, що може негативно позначитися на економічній стабілізації.
Відсутність конкретних згадок про плани на вересень сприяло деякому зміцненню американської валюти на тлі його коментарів.
Таким чином, DXY після тимчасового зниження у понеділок через результати виборів у Франції повернувся до своїх початкових позицій цього тижня.
На технічному горизонті бачимо, що 55-денна проста ковзна середня (SMA) на рівні 105,16 виступає першим рівнем опору. Подолання цього порога може призвести до тестування наступних рівнів опору на позначках 105,53 і 105,89.
Далі при яструбиному контексті можуть активуватися наступні рівні: червона низхідна лінія тренду на 106,23 та квітневий пік на 106,52.
У разі ж посилення тиску на зниження, подвійна підтримка на рівні 104,78, що являє собою поєднання 100-денної SMA і зеленої висхідної лінії тренду з грудня 2023 року, залишається ключовою.
Якщо цей подвійний захист не встоїть, 200-денна SMA на рівні 104,43 стане наступним бар'єром, який може запобігти подальшому падінню індекса долара. Пробій нижче цього рівня може спрямувати індекс до позначки 104,00 як початкової стадії корекції.
Політичний складник Франції
Еммануель Макрон, наче досвідчений гравець, отримав шанс продовжити свою партію. Після того як його партія «Відродження» посіла друге місце, можливість проведення позачергових виборів вже не здається політичним самогубством.
Щобільше, якщо центристи зіграють правильно, у них є шанс об'єднатися із зеленими та соціалістами, сформувавши уряд, лояльний до президента Франції. Такий розвиток подій буде до вподоби ринкам. Поки ж підтримується нейтральність у парі EUR/USD. Скоригувати картину може Пауелл та публікація американської інфляції.
У євро є шанси на продовження ралі. Обговорення виходу Франції з ЄС та досягнення паритету канули в лету, а уповільнення американської економіки видно неозброєним оком.
Останні дані з США регулярно виявлялися невтішними, що призвело до зниження індексу економічних сюрпризів. Розрив між цим індексом та дохідністю скарбничих облігацій пояснюється небажанням ФРС визнавати ознаки уповільнення економіки.
Сценарій, здавалося б, ідеальний для зростання євро, але завжди є ризик непередбачених подій. Ліві можуть сформувати уряд у Франції та конфронтацію з ЄС, голова Федрезерву може продовжувати закликати до терпіння, а Джо Байден – відмовитися від боротьби за президентське крісло.
Усе можливо, тож краще зберігати спокій і витримку. Поки що тримаємо позиції по EUR/USD від 1,0710–1,0720.
Вибори президента США
Якщо республіканці здобудуть перемогу на листопадових виборах, слід очікувати подальшого збільшення імпортних тарифів, що підтримає курс долара. Ринкові стратеги Corpay зазначили, що посилення протекціоністських настроїв у наступній адміністрації підтримає долар, але може суперечити цілям Дональда Трампа зі скорочення торговельного дефіциту США.
Також підкреслюється, що повернення до жорстких правил капіталізації та протекціонізму створить серйозну загрозу для поточних низьких рівнів волатильності на валютних ринках.
Підвищення тарифів сприяє збільшенню доходів, які, своєю чергою, можуть фінансувати зниження податків для вітчизняних компаній і працівників. Трамп запропонував збільшити тарифи на 60% на імпорт із Китаю та на 10% на весь інший імпорт.
Ця політика може відновити торговельні бар'єри на рівні, які останнього разу спостерігалися під час Другої світової війни. Експерти нагадують, що історія показує, як протекціоністська політика часто уповільнює глобальне зростання і не розв'язує проблему торговельних дисбалансів.
Не виключено, що посилення торговельних бар'єрів призведе до збільшення торговельного дефіциту та інфляційного тиску в США, що вимагатиме від ФРС посилення монетарної політики та призведе до зростання курсу долара.
Валюти країн-експортерів можуть ослабнути, роблячи їхні товари більш конкурентоспроможними в номінальному вираженні.
У Corpay вважають, що очікування валютної волатильності видаються недооціненими на тлі можливої ескалації торговельних війн.
