Ціна нафти Brent вперше з жовтня 2024 року опустилася нижче за $70 за барель. Основним чинником тиску на котирування стало рішення ОПЕК+ збільшити видобуток. Паралельно запровадження США мит на товари з Канади, Мексики та Китаю посилило побоювання щодо уповільнення світової економіки, що може призвести до зниження попиту на нафту.
Міністерство фінансів Росії вже висловило стурбованість зниженням цін. Відомство попереджає: якщо барель впаде до 60 доларів, дефіцит федерального бюджету може перевищити заплановані 0,5% ВВП.
Технічний погляд: де пройде наступний кордон?
З технічної точки зору пробою рівня $68,7 може означати рух до наступної підтримки близько $65. Однак на ринку вже намітився відскок. Індикатор RSI на денному графіку сигналізує про перепроданість, що теоретично може стати каталізатором для зростання.
За даними Bloomberg, ринок опціонів перебуває у вкрай ведмежому настрої – зазвичай це передує розвороту.
Проте загальний тренд залишається низхідним, що робить гру від лонгу ризикованою. На 4-годинному графіку ціна підійшла до зони опору в районі $70. Щоб розвинути зростання, нафти знадобиться впевнений пробій цього рівня.
Фундаментальні чинники: чому нафта дешевшає?
Негативний фон новин продовжує тиснути на ринок. Попит на нафту залишається під загрозою, особливо у світлі торгових війн США. Китай, будучи одним із найбільших імпортерів нафти, зазнає економічних труднощів, і подальше уповільнення його економіки може погіршити ситуацію.
Тиск зробив рішення ОПЕК+ повернути на ринок 2,2 млн б/д, які раніше були виключені в рамках добровільного скорочення видобутку. Цей процес буде поступовим: у квітні на ринок повернуть лише 138 тис. б/д. Goldman Sachs оцінює, що за такого сценарію середня ціна Brent може знизитися до $60 до кінця 2026 року.
Однак ринок має два можливі пом'якшувальні фактори. По-перше, ОПЕК може переглянути свої плани, якщо падіння цін вийде з-під контролю. По-друге, надто дешева нафта суперечить енергетичній політиці США, які можуть розпочати закупівлю у стратегічний резерв для підтримки власних виробників.
Нові дані зі США та санкційні очікування
Додатковий негатив принесли нові дані Управління енергетичної інформації (EIA). Ринок очікував скорочення запасів нафти у США, але фактично відбулося їх збільшення. Запаси бензину та дистилятів при цьому знизилися, що пов'язано зі зростанням експорту.
Щодо санкційного тиску, січневі обмеження на російську нафту не принесли очікуваного ефекту. За даними МЕА та Міненерго США, нові заходи лише змінили логістику постачання, але не вплинули на обсяги експорту. Аналогічно санкції проти Ірану не заважають країні підтримувати високий рівень експорту, чому сприяє китайський попит.
Позитивом для сировинних ринків залишається послаблення долара: DXY продовжує знижуватись, що підтримує нафтові котирування.
Природний газ: зростання у довгостроковій перспективі?
Технічна картина природного газу залишається висхідною. У рамках глобального каналу верхня межа прогнозується на рівні $4,7 за MMBtu. У короткостроковій перспективі ситуація менш однозначна: формується патерн подвійна вершина, що може вказувати на ймовірність локального відкату.
Сьогодні EIA опублікує щотижневий звіт щодо ринку природного газу, який може задати подальший напрямок руху.
